Scott Bessent culpa a los traders chinos por la caída del oro

El oro se desplomó en apenas unas horas, sorprendiendo a inversionistas y analistas tras un máximo histórico. Este choque repentino reveló los engranajes especulativos que sacuden los mercados mundiales. En el torrente de interpretaciones, la de Scott Bessent, ex estratega del fondo Soros y actual asesor del Tesoro estadounidense, da en el clavo. Acusa a la especulación con apalancamiento de los traders chinos, amplificada por un endurecimiento de los márgenes, de haber provocado lo que él llama un «blow-off especulativo».

La especulación de alto riesgo : Scott Bessent denuncia el papel de los mercados chinos

En una declaración, Scott Bessent atribuyó la caída repentina del precio del oro a una corrección especulativa provocada por los mercados chinos.

Según él, este movimiento brusco no refleja un cambio fundamental en la economía global ni en la demanda de oro físico. Lo calificó como un «classical speculative blow-off», una fase de euforia seguida de una liquidación forzosa. Él declara : «los traders chinos, con posiciones apalancadas, se vieron forzados a liquidar sus activos cuando se elevaron los requisitos de margen».

Estos son los hechos y mecanismos resaltados por Bessent :

• El aumento del precio del oro habría sido alimentado por una fuerte actividad especulativa en China, y no por fundamentos sólidos ;
• Las autoridades financieras chinas impusieron un aumento en los requisitos de margen, forzando a los traders con alto apalancamiento a cerrar sus posiciones ;
• Este cierre masivo desencadenó un efecto dominó, provocando una venta generalizada y una caída acelerada de los precios ;
• No hay debilidad estructural en la economía mundial según Bessent, quien insiste en el origen exclusivamente técnico y especulativo de la corrección ;
• El fenómeno se describe como un episodio aislado, pero suficientemente poderoso para provocar un choque temporal en los mercados mundiales.

El análisis de Bessent revela una fragilidad del mercado alimentada por una concentración de posiciones riesgosas en jurisdicciones con regulación variable. Aunque sus declaraciones buscan ser tranquilizadoras respecto a las perspectivas fundamentales del oro, destacan la capacidad de ciertas plazas financieras para provocar sacudidas globales mediante apalancamiento y un desenganche brusco.

¿Hacia una inestabilidad estructural de los mercados globales?

Más allá del fenómeno especulativo aislado, Scott Bessent invita a una lectura global del evento, evocando una dinámica preocupante para el conjunto de los mercados mundiales.

Él considera que esta crisis de liquidez localizada ilustra la vulnerabilidad creciente de los mercados internacionales frente a decisiones políticas o regulatorias tomadas unilateralmente. Declara: «el impacto de las medidas nacionales chinas se repercute hoy instantáneamente en los mercados mundiales, lo que desestabiliza los flujos de capital a una escala inédita». Este análisis subraya que la internacionalización de los mercados no ha sido acompañada por una gobernanza coordinada, lo que acentúa la frecuencia de los choques.

En este contexto, varios observadores se preguntan sobre las posibles consecuencias para otros activos llamados «refugios», en particular el bitcoin y las principales criptomonedas. Aunque Bessent no se ha pronunciado sobre este punto, la violencia de la corrección en el oro podría incitar a algunos inversionistas a redistribuir su capital hacia activos menos expuestos a intervenciones regulatorias repentinas.

Mientras que el precio del oro había superado los 5,311 dólares la onza, su caída repentina revela la vulnerabilidad de los mercados frente a la especulación. El análisis de Scott Bessent arroja luz sobre un desequilibrio más profundo, donde decisiones locales y apalancamiento pueden, en pocas horas, hacer tambalear los puntos de referencia tradicionales de la estabilidad financiera.