SpaceX pierde miles de millones pero Wall Street le promete un futuro vertiginoso

Elon Musk se prepara para dejar una huella brillante en el mármol de los mercados mundiales. Con SpaceX, ya no solo vende cohetes, sino una promesa tallada como un reloj suizo fuera de precio. Wall Street ya mira esta IPO como un cofre abierto hacia el espacio, la IA y el poder orbital.

SpaceX pierde mucho, pero apunta a una corona histórica

SpaceX prepara una IPO que podría convertirse en la mayor oferta pública inicial jamás realizada. La empresa apuntaría a recaudar 75 mil millones de dólares, con una valoración cercana a 1.750 mil millones. Sin embargo, el presente financiero es menos dorado que el escaparate.

En 2025, SpaceX generó 18,7 mil millones de dólares en ingresos, frente a 14 mil millones en 2024. Este incremento del 33 % no evitó una pérdida neta de 4,94 mil millones, tras un beneficio de 791 millones el año anterior.

De hecho, SpaceX invierte fuertemente en sus satélites, sus infraestructuras y su actividad de IA. Por ello, Wall Street no mira solo el estado actual de resultados. Compra una trayectoria, casi un traje a medida cosido para inversores pacientes. 

Morgan Stanley ya proyecta 330 mil millones en ingresos para 2030, luego 3.400 mil millones en 2040.

La IA se vuelve el diamante oculto del cohete

El núcleo de la historia cambia bruscamente: SpaceX ya no se cuenta solo como una empresa espacial. Los bancos presentan ahora su actividad de IA como el motor principal futuro. En 2025, esta división generó 3,2 mil millones de dólares. Morgan Stanley ya imagina 190 mil millones en ingresos por IA para 2030. Goldman Sachs incluso eleva la cifra hasta 322 mil millones.

Este cambio explica el entusiasmo casi regio de Wall Street. Los cohetes hacen soñar, pero la inteligencia artificial promete márgenes de imperio. En esta joyería financiera, cada algoritmo se convierte en una piedra preciosa colocada sobre la corona SpaceX. 

Goldman ve una facturación total superior a 470 mil millones en 2030. Morgan Stanley es más conservador, alrededor de 330 mil millones, pero aún prevé 230 mil millones de EBITDA ajustado.

En otras palabras, los bancos venden menos el SpaceX actual que el SpaceX teórico del mañana. Esta apuesta sigue siendo vertiginosa, porque transforma una empresa deficitaria en un futuro palacio industrial.

Starlink, China excluida: la otra cara del palacio orbital

Sin embargo, Starlink sigue siendo una pieza clave del expediente. El servicio tendría 10,3 millones de suscriptores en 164 países, con más de 9.600 satélites en órbita. Goldman Sachs estima que Starlink podría generar 144 mil millones de dólares en ingresos en 2030. Los lanzamientos espaciales crecerían más modestamente, de 4,1 a 8,3 mil millones en el mismo período.

Luego, la geopolítica entra en el salón VIP. Según Reuters, inversores de China y Hong Kong serían excluidos de la IPO. Los bancos alegarían razones regulatorias y de cumplimiento. Esta restricción recuerda que SpaceX no es una empresa ordinaria. Toca satélites, datos, IA y soberanía.

Las cifras que brillan en el expediente

• SpaceX apunta a recaudar unos 75 mil millones en su IPO ;
• La valoración buscada se acerca a 1.750 mil millones de dólares ;
• SpaceX muestra una pérdida neta de 4,94 mil millones en 2025 ;
• Starlink reclama 10,3 millones de suscriptores en 164 países ;
• La actividad de IA ya pesa 3,2 mil millones en ingresos anuales.

La IPO de SpaceX parece ahora inminente, pero no todo brilla como champán en una suite presidencial. Los futuros accionistas también deberán mirar el riesgo de dilución señalado por la empresa. Incluso en el lujo orbital, una promesa puede costar caro cuando nuevas acciones llegan luego al mercado.