Stablecoins remunerados : el arma secreta de las criptomonedas contra los bancos
¿Y si la próxima amenaza para los bancos tradicionales no proviniera de una crisis económica, sino de una simple innovación en los stablecoins? Brian Moynihan, CEO de Bank of America, advierte que el auge de los stablecoins con rendimiento podría causar una fuga masiva de depósitos bancarios, perturbando así el equilibrio del sistema financiero estadounidense. Este escenario preocupante para las entidades tradicionales podría ver su papel como prestamistas gravemente afectado por esta nueva forma de competencia digital.
En breve
- Brian Moynihan, CEO de Bank of America, alerta sobre el riesgo de fuga de depósitos hacia los stablecoins remunerados.
- El auge de los stablecoins remunerados podría provocar un retiro masivo de depósitos bancarios estadounidenses.
- La pérdida de liquidez podría reducir la capacidad de los bancos para otorgar préstamos, aumentando así los costos de endeudamiento.
- La legislación en debate en el Senado podría influir en el futuro de los stablecoins remunerados.
Una fuga de depósitos : la alerta del CEO de Bank of America
En una reciente llamada de resultados, Brian Moynihan, CEO de Bank of America, lanzó una advertencia directa: la autorización para que los emisores de stablecoins ofrezcan intereses podría provocar un retiro masivo de depósitos del sistema bancario estadounidense.
«Estos productos se parecerían más a fondos del mercado monetario», declaró él, refiriéndose a instrumentos respaldados por liquidez o bonos del Tesoro, pero no usados para financiar préstamos.
Moynihan, basándose en estudios citados por el Tesoro estadounidense, estimó que hasta 6 000 mil millones de dólares en depósitos podrían migrar hacia estos stablecoins remunerados, poniendo en peligro directamente la estabilidad del financiamiento bancario.
Este escenario tendría varias consecuencias directas y profundas en la economía estadounidense, incluyendo :
- Una reducción significativa en la capacidad de préstamo de los bancos, especialmente aquellos que dependen en gran medida de los depósitos para financiar sus actividades ;
- Un aumento en los costos de endeudamiento para hogares y empresas, relacionado con la escasez de liquidez disponible en el sistema bancario ;
- Un impacto desproporcionado en las pymes, que tienen acceso limitado a los mercados de capital y dependen principalmente de los préstamos bancarios tradicionales ;
- Un riesgo sistémico aumentado, si los flujos de depósitos se aceleran sin un marco regulatorio que regule estos nuevos productos financieros.
Todos estos efectos reflejan una preocupación compartida por las instituciones bancarias tradicionales, que temen la aparición, a través de los stablecoins, de una competencia directa en sus actividades de depósito, un área hasta ahora ampliamente protegida.
Tensiones regulatorias y rivalidades sectoriales en torno a los stablecoins
Más allá de las consideraciones económicas, son los bloqueos políticos en torno al CLARITY Act los que han reavivado las tensiones.
Este proyecto de ley, diseñado para ofrecer un marco regulatorio a las criptomonedas, ha visto su votación aplazada una vez más por el Comité Bancario del Senado, oficialmente para permitir nuevos intercambios bipartidistas. Sin embargo, las líneas de fractura son profundas, especialmente en torno a la posibilidad de que los emisores o plataformas de stablecoins ofrezcan rendimientos.
La división también es evidente dentro de la industria cripto misma. El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, declaró que la plataforma podría retirar su apoyo al texto, considerando que la versión actual favorecería a los bancos al permitirles «matar las recompensas en los stablecoins».
En un mensaje publicado en X, Armstrong afirma que el proyecto de ley, tal como está redactado, daría el poder a los bancos de bloquear cualquier forma de competencia, agregando que «es mejor no tener ninguna ley que una mala ley». Por otro lado, Chris Dixon, socio gerente en a16z Crypto, llama a apoyar el CLARITY Act a pesar de sus imperfecciones, subrayando que un avance regulatorio es indispensable para que Estados Unidos siga siendo una tierra de innovación cripto.
Mientras Bank of America advierte sobre los riesgos relacionados con los stablecoins con rendimiento, JPMorgan pide regularlos para proteger la integridad del sistema bancario. Este debate sobre la regulación de las criptomonedas podría redefinir el futuro de las finanzas, donde la frontera entre innovación y seguridad se vuelve cada vez más difusa.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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