Strategy a punto de registrar su 2.º mejor trimestre de compras de bitcoins, a pesar de un BTC en retroceso

Nada parece detener a Strategy. A pesar de un bitcoin en retroceso de más del 20 % este trimestre, la empresa de Michael Saylor sigue comprando masivamente. Cerca de 90 000 BTC acumulados desde enero, un total que roza ya las 762 000 unidades. El hito simbólico del millón de bitcoins nunca ha parecido tan cercano.

Strategy acumula Bitcoin a contracorriente del mercado

Strategy confirma una vez más su estrategia: comprar bitcoin independientemente de las condiciones del mercado. Desde enero de 2026, la empresa ha adquirido 89 618 BTC, elevando su total a 761 068 bitcoins. Y el trimestre no ha terminado. Dos nuevas ventanas de compra podrían aún reforzar este ya impresionante balance.

Este nivel de acumulación posiciona este trimestre como el segundo más importante en la historia de la empresa, detrás del récord del cuarto trimestre de 2024. En ese momento, Strategy se benefició de un mercado alcista, marcado por un repunte del bitcoin hacia los 100 000 dólares en un contexto postelectoral favorable en Estados Unidos.

Pero hoy, el contexto es radicalmente diferente. El bitcoin se mueve bajo presión, penalizado por un clima geopolítico tenso y una creciente aversión al riesgo. Los flujos salientes de los ETF cripto y de los mercados de acciones reflejan una fuga de capitales hacia activos considerados más seguros.

A pesar de ello, Strategy no desacelera. Esta postura refleja una convicción fuerte: El Bitcoin sigue siendo un activo estratégico a largo plazo, independientemente de su volatilidad a corto plazo. Una visión asumida, que contrasta con la de inversores más oportunistas.

Una estrategia financiada por los mercados… y expuesta a riesgos

Lo que distingue a Strategy es la mecánica de financiación detrás de sus compras. La empresa no se limita a usar su tesorería: moviliza activamente los mercados emitiendo acciones y títulos preferentes para financiar sus compras de bitcoin.

Su programa STRC, estructurado en torno a una oferta perpetua con un valor nominal de 100 dólares, ha permitido financiar hasta 15 000 BTC en las últimas dos semanas. Sin embargo, esta palanca no está exenta de limitaciones. Esta semana, el título no alcanzó su precio objetivo, dejando el mecanismo temporalmente inoperativo. Un recordatorio claro: esta estrategia sigue dependiendo de las condiciones del mercado.

En el fondo, se impone una realidad. La acumulación de Strategy no depende directamente del precio del Bitcoin, sino de su capacidad para levantar capital. Una diferencia esencial, a menudo subestimada, que cambia profundamente la interpretación de sus movimientos.

Al mismo tiempo, el entorno macroeconómico sigue tenso. El conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, que pesa sobre los mercados desde finales de febrero, alimenta una fuerte aversión al riesgo. Las salidas masivas de los ETF Bitcoin spot aumentan esta presión, limitando la capacidad del mercado para absorber las ventas. Algunos analistas ahora mencionan un umbral potencial alrededor de los 55 000 dólares antes de un verdadero rebote.

A pesar de este contexto incierto, Strategy muestra una convicción poco común. Con 761 068 BTC en reserva, la empresa dirigida por Michael Saylor se acerca rápidamente al umbral simbólico del millón de bitcoins. A este ritmo, este hito podría alcanzarse mucho antes de lo previsto.