Strategy pierde $12.600 millones en el Q4 por la caída de Bitcoin

Strategy reportó una pérdida en el cuarto trimestre debido a que los precios de Bitcoin cayeron bruscamente, reduciendo significativamente el valor reportado de sus activos digitales. Como el mayor poseedor corporativo de Bitcoin, la empresa estuvo muy expuesta a la caída del mercado, lo que condujo a una importante depreciación en el balance y resultó en una de las mayores pérdidas trimestrales reportadas por una empresa pública estadounidense.

Fuerte pérdida en Bitcoin impulsa pérdida trimestral

En su comunicado de resultados, Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, reveló una pérdida operativa de $17.4 mil millones en el cuarto trimestre de 2025. La pérdida fue principalmente debido a caídas no realizadas en el valor de sus participaciones en Bitcoin y superó ampliamente la pérdida operativa de $1.0 mil millones reportada en el cuarto trimestre de 2024. La pérdida neta atribuible a los accionistas comunes totalizó $12.6 mil millones, comparado con aproximadamente $671 millones  en el período del año anterior.

A pesar de las pérdidas pronunciadas, Strategy continuó aumentando su posición en Bitcoin. La compañía dijo que ahora posee 713,502 bitcoins, incluyendo 41,002 comprados en enero de 2026. La divulgación ocurre en medio de una caída de mercado insólitamente severa. Bitcoin registró recientemente una de sus caídas en un solo día más pronunciadas en el registro, bajando de alrededor de $73,100 a cerca de $62,400. Al momento de escribir, la criptomoneda cotiza alrededor de $65,000.

Caída de las acciones y pronósticos de analistas

La caída de Bitcoin y la turbulencia general del mercado también afectaron las acciones de Strategy, que comenzaron el día cerca de $120 y cerraron la negociación regular alrededor de $107, cayendo luego a aproximadamente $102 en operaciones después del horario de cierre. En comparación con hace un año, las acciones han caído más del 70 %, reflejando que el interés de los inversores en el enfoque impulsado por Bitcoin de la empresa ha disminuido.

Antes del comunicado de resultados, un analista de investigación de la firma de análisis cripto Messari había proyectado que la pérdida de Strategy en el cuarto trimestre sería de aproximadamente $17.4 mil millones, coincidiendo estrechamente con las cifras reportadas por la empresa.  El analista agregó que una caída continua de Bitcoin a inicios de febrero generaría aproximadamente $14 mil millones en pérdidas no realizadas adicionales, llevando la disminución total en valor de mercado de las participaciones de Bitcoin de la empresa desde finales de 2025 a cerca de $31 mil millones.

Esta continua caída del mercado ha afectado directamente la posición en Bitcoin de Strategy. La compañía compró Bitcoin a un precio promedio de alrededor de $76,000, y la reciente caída en su valor ha convertido lo que era una ganancia significativa en papel, en una pérdida no realizada que supera los $9.2 mil millones. Hace solo cuatro meses, cuando Bitcoin alcanzaba niveles récord, las tenencias de la empresa mostraban ganancias no realizadas superiores a $31 mil millones.

Bitcoin desciende a su nivel más bajo desde Octubre

En medio de la caída, el presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, publicó brevemente en X, escribiendo «HODL,» un término comúnmente usado para señalar una postura de tenencia a largo plazo y desincentivar la venta durante caídas del mercado.

Al momento de escribir, Bitcoin ha caído más del 5 %. La plataforma de inteligencia de mercado Santiment atribuyó la debilidad continua a un cambio en el comportamiento de los grandes poseedores. Según Santiment, las billeteras de ballenas y tiburones que poseen entre 10 y 10,000 bitcoins ahora controlan el 68.04 % del suministro total de Bitcoin, marcando el nivel más bajo para estas billeteras en los últimos nueve meses, tras ventas netas de 81,068 BTC en los últimos ocho días.

Al mismo tiempo, las billeteras que poseen menos de 0.01 Bitcoin ahora constituyen el 0.249 % del suministro total, alcanzando su nivel más alto en los últimos 20 meses. Aunque la cifra sigue siendo pequeña, Santiment dijo que el aumento refleja una persistente compra en caídas por parte de inversores minoristas.

La plataforma indicó que esta combinación de grandes poseedores vendiendo mientras los inversores más pequeños continúan acumulando ha coincidido históricamente con ciclos de mercado bajista. Santiment agregó que hasta que no se evidencie una capitulación más amplia de los minoristas, los inversores institucionales y grandes pueden continuar distribuyendo sus tenencias con limitada urgencia para reingresar al mercado.