Tasas directrices: La Fed cede finalmente y los mercados se agitan

Lo que debía suceder sucedió. Tras semanas de presiones repetidas del propio presidente, la FED finalmente bajó sus tasas directrices. La decisión, esperada pero observada de cerca, causó un gran impacto en el mundo financiero. Los inversores ahora observan las repercusiones de esta bajada en los mercados, y sobre todo en el ecosistema cripto, que vive al ritmo de los flujos de liquidez mundial.

La Fed corta 25 puntos: Trump se regocija, Powell modera

Tras su reunión del 17 de septiembre, la FED redujo su tasa directriz en 25 puntos base, estableciendo un nuevo rango entre 4 % y 4,25 %. Es el primer recorte desde diciembre de 2024. La decisión, votada por 11 miembros contra 1, refleja el aumento de riesgos en el empleo, aunque la inflación sigue siendo «algo elevada».

En su comunicado oficial, la FED reconoció que: « Los incrementos de empleo se han desacelerado y la tasa de desempleo aumentó ligeramente pero se mantiene baja. La inflación ha aumentado y sigue siendo algo elevada ».

Pero en el ámbito político, el ambiente es más tenso. Donald Trump, en Truth Social, criticó la vacilación de Jerome Powell:

¡Demasiado tarde! Hay que reducir las tasas de interés ahora, y mucho más de lo que él había imaginado. ¡¡El mercado inmobiliario explotará!!! ">

Un pulso que ilustra una vez más la difusa frontera entre la independencia monetaria y la presión presidencial.

Resultado inmediato: el dólar se debilitó, el bitcoin osciló alrededor de los 116.000 dólares (-0,6 %) y el ether se mantuvo en 4.491 dólares.

Cuando la liquidez reactiva el juego de activos riesgosos

Las tasas más bajas hacen que las inversiones tradicionales sean menos atractivas. Los inversores se vuelven hacia activos riesgosos como la cripto. Para Thomas Perfumo, economista en Kraken, lo mejor está por venir:

Con el tipo de los fondos federales 100 puntos básicos por debajo de su máximo de 2024 (525-550 puntos básicos), la verdadera historia está en la próxima oleada de recortes de tipos.

La FED prevé dos bajadas más para fin de año, lo que alegra a los mercados cripto. Matt Hougan, director de inversiones en Bitwise, compara la espera actual con el pre-partido del Super Bowl, donde todo parece listo para un rally espectacular a fin de año. Señala que la combinación de bajadas de tasa, el flujo hacia productos financieros vinculados a cripto, las preocupaciones sobre el dólar y el impulso de la tokenización preparan el terreno para un escenario explosivo.

Para los stablecoins, la bajada de tasas no es un obstáculo. Chris Perkins (CoinFund) insiste: la demanda de rendimiento en stablecoins aumenta cuando las tasas bajan, porque los inversores siempre buscan una puerta de entrada en dólares en la DeFi.

Los próximos 100 puntos: la verdadera bomba de tiempo para la cripto

Los mercados saben que no es la bajada actual la que cambia todo, sino las siguientes. Perfumo destacó el efecto de convexidad de las tasas: cada reducción adicional tiene un impacto exponencial en los precios de los activos. En resumen, los próximos 100 puntos podrían redibujar completamente el panorama cripto.

Existen riesgos. Una bajada demasiado rápida podría debilitar el dólar y reavivar la inflación. Por el contrario, un ritmo muy lento podría asfixiar la recuperación. Pero la cripto se posiciona como una alternativa creíble, ya sea para bitcoin, ether o los stablecoins.

Algunos puntos de referencia numéricos:

• 116.000 $: precio del bitcoin al momento del anuncio, con una ligera caída del 0,6 %;
• 4.491 $: precio del Ethereum, con un avance del 0,26 % en 24 h;
• 35 %: porcentaje de poseedores de USDT que lo usan como vehículo de ahorro;
• 63 %: proporción de transacciones cripto que pasan por USDT;
• 2: número de bajadas de tasas adicionales previstas por la FED antes de fin de 2025.

Esta dinámica no pasa desapercibida: la FED ha programado una conferencia el próximo mes dedicada a los stablecoins y la tokenización. Signo de que Estados Unidos integra ahora la cripto en el corazón mismo de su reflexión monetaria.

La luz parece asomar en el horizonte, al menos si se cree en la visión de Trump. Para él, una bajada de tasas es sinónimo de crecimiento, sin importar los riesgos. Por su parte, la FED ya ha mostrado cierta flexibilidad, al aliviar recientemente su control sobre los bancos activos en cripto. Una señal de que, a pesar de las tensiones, la convergencia entre la finanza tradicional y los activos digitales continúa.