USDT: Tether registra una actividad on-chain récord en el cuarto trimestre de 2025

El año 2025 se cerró con un contraste sorprendente dentro del ecosistema digital: mientras que el mercado global de criptomonedas sufría una corrección importante, el USDT de Tether mostró un crecimiento desacoplado, impulsado por una actividad on-chain de una intensidad inédita. Esta resiliencia, materializada por una capitalización bursátil récord y una base de usuarios en constante expansión, confirma la transformación del stablecoin que, más allá de su rol inicial de herramienta de trading, se impone ahora como una verdadera infraestructura financiera mundial. Análisis de los datos clave de este cuarto trimestre.

Una resiliencia financiera frente a la corrección del mercado

El cuarto trimestre de 2025 quedará grabado en la memoria debido a la cascada de liquidaciones ocurrida el 10 de octubre. Este evento provocó una contracción mayor, borrando más de un tercio de la capitalización total de las criptomonedas hasta principios de febrero de 2026. Sin embargo, en medio de esta tormenta, el USDT fue una excepción.

Según el informe de Tether, los principales competidores (el segundo y tercer stablecoins del mercado) sufrían retiros masivos, viendo caer su capitalización respectivamente un 2,6 % y un 57 %. El USDT avanzó un 3,5 %. Esta dinámica se concretó con una capitalización bursátil récord de 187,3 mil millones de dólares, un aumento de 12,4 mil millones en el trimestre. Estas cifras, según Tether, ilustran una preferencia marcada de los inversores por la liquidez del USDT, usado como refugio para asegurar valor frente a la volatilidad de otros activos digitales.

Una actividad on-chain y volúmenes de transferencia históricos

El análisis de los flujos en la blockchain refleja una vitalidad económica inédita. El volumen de valor transferido en USDT alcanzó el umbral histórico de 4.400 billones de dólares en el cuarto trimestre. Esta cifra colosal no refleja solo especulación: el 63,6 % de este volumen (2.800 billones) provienen de transacciones donde el USDT era el único activo intercambiado, señal de un uso creciente para pagos y transferencias de fondos.

El número de transacciones también explotó, totalizando 2,2 mil millones de operaciones. El análisis granular de estos flujos revela una adopción masiva por parte del gran público:

• El 88,2 % de las transferencias correspondían a montos inferiores a 1.000 dólares.
• Por el contrario, las transacciones institucionales superiores a 100.000 dólares representaban solo el 0,2 % del total.

Estas estadísticas confirman que la actividad on-chain ahora está impulsada por un uso diario y “retail”, validando la utilidad del stablecoin en la economía real.

Expansión de la base de usuarios y tipología de los poseedores

La adopción del USDT no muestra señales de desaceleración. Los datos indican que el ecosistema ha acogido a más de 30 millones de nuevos usuarios, alcanzando un total estimado de 534,5 millones a escala global, por octavo trimestre consecutivo.

En la blockchain, según el mismo informe, el número de carteras poseedoras aumentó en 14,7 millones para llegar a 139,1 millones. El USDT domina así ampliamente el sector, estando presente en el 70,7 % del total de carteras de stablecoins.

La tipología de usuarios destaca su rol como reserva de valor: una parte significativa de los poseedores (más del 30 %) conserva la totalidad de los tokens recibidos sin gastarlos inmediatamente. De hecho, el 75,1 % de las carteras identificadas como “ahorro” en el universo cripto privilegian el USDT, consolidando su estatus de activo para la preservación del patrimonio digital.

Composición de las reservas: Oro, Bitcoin y bonos del Tesoro

La solidez financiera de Tether también se ha reforzado, un punto crucial para la confianza del mercado. Al término del trimestre, Tether anunció que las reservas totales ascendían a 192,9 mil millones de dólares, generando un patrimonio neto de 6,3 mil millones.

La diversificación de activos subyacentes continúa:

• Metales y Cripto: Las reservas ahora incluyen 127,5 toneladas de oro y 96.184 bitcoins, tras adquisiciones continuas.
• Deuda estadounidense: La exposición a bonos del Tesoro estadounidense subió a 141,6 mil millones de dólares.

Esta acumulación masiva de deuda soberana coloca a la empresa en un nivel geopolítico notable. Si Tether fuera un país, sería el 18.º mayor poseedor de deuda estadounidense, por delante de Alemania. En 2025, el emisor incluso se posicionó como el séptimo mayor comprador mundial de estos títulos, superando a naciones como Corea del Sur.

Perspectivas de consolidación para 2026

Junto al USAT lanzado en enero, los indicadores del cuarto trimestre de 2025 describen un activo que ha logrado su transición de simple instrumento especulativo a pilar de la economía digital. El crecimiento continuo de la capitalización y el número de usuarios, a pesar de un mercado cripto en contracción, demuestra una confianza sólida hacia el stablecoin.

El análisis de los flujos on-chain sugiere que 2026 podría marcar una aceleración del uso del USDT en transacciones cotidianas y ahorro global, más allá de los círculos de inversores iniciados. Apoyado por reservas diversificadas y líquidas, el activo parece listo para consolidar su posición dominante, actuando como un puente estable entre las finanzas tradicionales y la innovación blockchain.