Ouro se aproxima dos US$ 4.500 após forte recuperação

O ouro acaba de ultrapassar um limite que atrai todos os olhares. Acima de 4.400 dólares a onça, o metal precioso se beneficia de um coquetel particularmente favorável: fraqueza do mercado de trabalho americano, antecipação de uma política monetária mais flexível e compras contínuas da China. A esses fatores somam-se as tensões geopolíticas e a alta do preço do petróleo, que reacendem os temores inflacionários. Diante das incertezas econômicas e monetárias, investidores e bancos centrais reforçam sua exposição ao ouro.

As estatísticas do emprego americano reavivam a especulação sobre as taxas do Fed

A publicação do último relatório sobre o emprego nos Estados Unidos teve um impacto real no mercado de metais preciosos. De fato, 23.000 empregos foram eliminados na economia americana durante o mês de julho. Essa situação contrariou as previsões de muitos economistas. Estes apostavam na criação de cerca de 80.000 novos empregos. Os números dos meses anteriores, fortemente revisados para baixo, contribuíram significativamente para esse resultado.

Essas estatísticas decepcionantes do mercado de trabalho rapidamente forçaram os traders a rever suas diversas previsões relativas à política monetária do Federal Reserve. Ao reduzir drasticamente as apostas em um provável aumento das taxas de curto prazo, os investidores contribuíram para a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano. Assim, oferecem uma margem de manobra importante para o ouro. O metal amarelo então alcançou uma máxima intradiária situada entre 4.434 e 4.435 $ a onça. Em seguida, disparou para 4.467 $ esta noite, uma alta notável após a correção de verão que havia levado o preço para cerca de 3.966 $.

Além disso, essa recuperação permitiu que o metal precioso superasse claramente sua média móvel de 100 dias. Este é um sinal observado atentamente pelos traders, pois pode desencadear uma onda de aquisições adicionais. No plano da análise técnica, a queda das taxas dos títulos pode reduzir o custo de oportunidade do ouro em relação aos títulos de dívida ou aos investimentos em numerário, já que não gera rendimento. Tal situação pode incentivar o capital a sair dos títulos.

Assim, os olhares agora se voltam para a publicação das próximas estatísticas sobre o índice de preços ao consumidor (CPI) nos Estados Unidos. Esses dados determinarão se essa recuperação acima de 4.400 $ poderá se manter ou se uma retomada dos rendimentos invalidaria essa quebra de alta. A média móvel de 200 dias e o patamar de 4.500 $ são os próximos objetivos técnicos importantes identificados pelos investidores.

Para recapitular, vários números chave devem ser lembrados :

• A máxima intradiária alcançada : entre 4.434 e 4.435 $ a onça ;
• O preço de estabilização : 4.378,50 $ ao meio-dia, depois 4.382,43 $ às 13 horas EDT de 11 de agosto ;
• Um ponto baixo da correção de verão estimado em 3.966 $ a onça.

A compra de ouro: o Banco Popular da China reforça seu escudo diante das tensões monetárias

Assim como o ambiente macroeconômico americano, a dinâmica impulsionada pelo ouro conta com o apoio institucional constante do Banco Popular da China (PBOC). De fato, a instituição bancária do Império do Meio acaba de estender seu programa de aquisição de ouro para o 21º mês consecutivo. Essa regularidade se concretizou com a compra de 20 toneladas adicionais, cerca de 640.000 onças, durante o mês de julho.

Assim, os números oficiais das reservas de ouro da China, membro influente da aliança dos BRICS, agora sobem para cerca de 76,08 milhões de onças graças a essa contribuição. Os fluxos positivos regulares nos ETFs chineses lastreados em ouro também consolidam essa tendência, apoiando um alinhamento entre a estratégia estatal e o apetite dos investidores privados.

O último atrativo do ouro para os bancos centrais está em sua neutralidade de balanço e soberania. Trata-se de um ativo independente. O metal precioso não depende da assinatura de nenhum governo nem de nenhum emissor monetário. Tal qualidade oferece um piso estrutural sob os preços, mesmo em período de força do dólar americano. A acumulação sistemática pelas principais instituições financeiras estatais contribui para a redução da oferta flutuante no mercado mundial. Além disso, essa tendência oferece um suporte duradouro ao preço, independentemente das variações diárias observadas no mercado de derivativos americanos.

Os riscos geopolíticos no Oriente Médio e o choque do petróleo

As tensões geopolíticas no Oriente Médio pesam incontestavelmente neste cenário monetário. Assim, o fechamento do Estreito de Hormuz e a deterioração das relações entre Teerã e Washington alimentam o receio de rupturas contínuas no fornecimento de energia. Tal instabilidade provocou um salto de 5% nos preços do petróleo bruto, o que alimenta a ameaça de um aumento geral dos custos ligados à produção.

O economista Peter Schiff se manifestou sobre o assunto na rede social X. Ele afirmou que “o ouro e a prata avançaram hoje, paralelamente à alta de 5% do petróleo. Os metais preciosos estão se libertando da correlação negativa que se desenvolveu recentemente com o petróleo. Ouro e petróleo devem avançar juntos, à medida que a inflação eleva o CPI e os rendimentos dos títulos, enquanto a economia americana enfraquece com a contínua destruição de empregos”. Além disso, ele acrescentou: “o ouro ultrapassa agora os 4.400 dólares. A prata se aproxima dos 66 dólares. O mercado está enviando um sinal. Você está ouvindo?”.

Um risco de estagflação pode emergir da alta conjunta dos preços das commodities energéticas e dos metais preciosos. Em um cenário assim, onde a estagnação econômica vem acompanhada de um aumento do índice de preços, o Federal Reserve (Fed) se encontraria em um dilema entre sustentar um mercado de trabalho vacilante e combater a inflação imposta pela energia.