Bitcoin enfrenta pressão após ETF registrarem pior semana desde junho
Os ETFs Bitcoin americanos registraram 1,28 bilhão de dólares em retiradas líquidas durante a semana encerrada em 6 de novembro, seu pior resultado desde junho. Esse movimento não marca apenas uma nova fase de desconfiança. Apaga seu frágil retorno ao positivo e eleva seu saldo anual para 914,1 milhões de dólares em saídas.
Em resumo
- Os ETFs Bitcoin americanos registram 1,28 bilhão de dólares em retiradas em uma semana, seu pior resultado desde junho.
- Essas saídas apagam seu retorno ao positivo e elevam seu déficit anual para 914,1 milhões de dólares.
- BlackRock concentra a maior parte das retiradas na sexta-feira, enquanto Fidelity registra entradas.
- A onda de retiradas também afeta os ETFs Ether e outros fundos cripto.
- O retorno duradouro dos investidores institucionais torna-se essencial para sustentar a recuperação do Bitcoin.
Uma semana apaga o frágil retorno ao positivo
Os doze ETFs Bitcoin à vista listados nos Estados Unidos começaram a semana com cerca de 368 milhões de dólares em entradas líquidas desde janeiro. Eles haviam acabado de recuperar um saldo anual positivo no final de setembro, após vários meses difíceis.
Essa melhoria não resistiu à combinação do ataque hacker à Binance, das eleições americanas, da queda dos valores ligados à inteligência artificial e do retorno das expectativas de alta das taxas. Os fundos sofreram retiradas em quatro das cinco sessões.
A cronologia mostra a rapidez da reversão :
- Segunda-feira: 398,6 milhões de dólares em saídas líquidas ;
- Terça-feira: 115,6 milhões de dólares em retiradas ;
- Quarta-feira: 74,6 milhões de dólares em entradas ;
- Quinta-feira: 430,2 milhões de dólares em saídas ;
- Sexta-feira: 411,9 milhões de dólares em retiradas ;
- Saldo semanal: 1,28 bilhão de dólares em saídas líquidas.
Essa semana é a sétima maior em saídas semanais desde o lançamento dos ETFs Bitcoin americanos em janeiro de 2024. Ainda assim, é inferior aos 1,79 bilhão de dólares retirados durante a semana encerrada em 26 de junho.
A virada anual mostra principalmente que a demanda institucional de 2026 era menos sólida do que parecia. Os ETFs não haviam acumulado uma reserva significativa de entradas capaz de absorver várias sessões de estresse. Uma única semana foi suficiente para transformar um saldo positivo de 368 milhões de dólares em um déficit de mais de 914 milhões de dólares.
BlackRock concentra as retiradas, Fidelity resiste na sexta-feira
O movimento de sexta-feira foi amplamente dominado pelo IBIT da BlackRock. O maior ETF Bitcoin americano sofreu cerca de 403 milhões de dólares em saídas, o que representa 88% das retiradas brutas registradas durante a sessão.
O BITB da Bitwise e o ARKB da ARK 21Shares perderam cerca de 20 milhões de dólares cada um. O GBTC da Grayscale registrou 11,1 milhões de dólares em saídas adicionais. Ao contrário, o FBTC da Fidelity recebeu 42,8 milhões de dólares, após ter liderado as retiradas de quinta-feira com 199,9 milhões de dólares.
Essa divergência lembra que os investidores institucionais não reagem todos da mesma maneira. Alguns reduzem sua exposição, enquanto outros aproveitam a queda para reposicionar suas carteiras. O saldo geral permanece negativo quando as saídas do fundo dominante superam amplamente as compras observadas em outros lugares.
O IBIT mantém cerca de 60,3 bilhões de dólares em ativos líquidos e acumula 65,1 bilhões de dólares em entradas desde seu lançamento. Portanto, o fundo continua sendo o principal motor da adoção institucional do bitcoin, mas seu tamanho também lhe confere um peso considerável durante as fases de retirada.
O movimento não se limita ao BTC. Os ETFs Ether perderam 365,3 milhões de dólares na semana, seu sexto saldo negativo semanal consecutivo. Os fundos Solana e Hyperliquid também registraram sua quinta semana de saídas, sua maior sequência desde o lançamento.
Essa generalização mostra que os investidores não fazem apenas arbitragem entre criptoativos. Eles reduzem sua exposição a toda a classe de ativos.
O saldo negativo fragiliza o principal suporte do bitcoin
O valor total dos bitcoins detidos pelos doze ETFs caiu 2,3%, para 95,9 bilhões de dólares. Esse montante ainda representa cerca de 6,3% da capitalização do BTC. A queda reflete tanto as retiradas quanto o recuo do preço, o que impede atribuir toda a diminuição às vendas dos investidores.
O volume de ativos restantes também relativiza a ideia de uma capitulação geral. As saídas semanais representam uma fração limitada dos ativos totais. Na retirada recorde de 643,3 milhões de dólares observada após o ataque hacker à Binance, vários analistas ressaltaram que tal montante ainda era inferior a 1% dos ativos dos ETFs.
O sinal anual continua, no entanto, importante. Os ETFs foram por muito tempo apresentados como uma fonte permanente de demanda, capaz de absorver a oferta disponível e sustentar o preço. Sua passagem para o vermelho mostra que esse motor pode funcionar em ambos os sentidos.
O bitcoin agora evolui sem o suporte líquido dos ETFs durante todo o ano de 2026. Para reverter a tendência, algumas sessões positivas não serão suficientes: os fundos terão que recuperar mais de 914 milhões de dólares e interromper a sucessão de retiradas.
O próximo teste será, portanto, menos um repique pontual do preço do que um retorno regular das entradas. Enquanto os ETFs permanecerem negativos no ano, cada recuperação do bitcoin terá de provar que se baseia em uma demanda real, e não apenas no fechamento de posições vendidas.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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