Récord histórico en DEX : 1,3 trillones en octubre
En octubre, las plataformas descentralizadas alcanzaron un hito histórico. Más de 1,3 billones de dólares en contratos perpetuos se intercambiaron en un mes. Un umbral simbólico, nunca antes alcanzado, que ilustra un cambio profundo en el ecosistema cripto. Durante mucho tiempo dominado por plataformas centralizadas, el mercado de derivados ve emerger una nueva dinámica impulsada por la DeFi. Este crecimiento vertiginoso no es casualidad, sino un cambio estructural en los usos, las herramientas y la confianza de los traders.
En resumen
- En octubre de 2025, los contratos perpetuos en DEX alcanzaron un volumen récord de 1,3 billones de dólares, un umbral nunca antes superado.
- Esta explosión de volúmenes representa casi el doble que los registrados en septiembre (738 mil millones $).
- Varias plataformas descentralizadas como Hyperliquid, Lighter o EdgeX jugaron un papel clave en este ascenso.
- El endurecimiento de las reglas en las plataformas centralizadas (CEX) contribuyó a una migración hacia los DEX, más flexibles y transparentes.
Un mes récord para los DEX : las cifras que cambian el juego
Este mes de octubre marca un punto de inflexión para los derivados cripto, mientras las tarifas de Trump sembraban el caos en el mercado. Según los datos de DeFiLlama, los contratos perpetuos descentralizados (DEX perps) cruzaron por primera vez el umbral simbólico de 1 000 mil millones de dólares de volumen mensual, alcanzando precisamente 1,3 billones de dólares.
Esta cifra representa casi el doble del volumen observado en septiembre, que fue de 738 mil millones de dólares. Paralelamente, el interés abierto (OI) en los contratos perpetuos se elevó a aproximadamente 17,9 mil millones de dólares, un indicador del auge de estos instrumentos en los mercados on-chain.
Varios factores explican este crecimiento espectacular del volumen en los DEX. Aquí los principales :
- El ascenso de nuevos actores : plataformas como Hyperliquid, Lighter y EdgeX, desplegadas en Ethereum o Arbitrum, tomaron el relevo en un contexto de desinversión parcial de plataformas centralizadas ;
- El contexto regulatorio sobre los CEX : el aumento de los requisitos de cumplimiento y la reducción de actividades de market-making en plataformas centralizadas desviaron parte de la liquidez hacia alternativas descentralizadas ;
- El cambio en el perfil de los usuarios : Juan Pellicer, investigador en Sentora, precisa que los DEX ahora responden a las necesidades del « long tail » de los traders, perfiles más lentos o menos activos, gracias a modelos de ejecución adaptados ;
- Las fortalezas estructurales de los DEX : la transparencia, la composabilidad y apertura de protocolos on-chain permiten mayor flexibilidad y atraen a usuarios en busca de autonomía.
Esta combinación de innovaciones técnicas, ajustes regulatorios en los CEX y la madurez creciente de los protocolos descentralizados permitió a los DEX superar un umbral simbólico y estratégico. Ya no son simplemente una alternativa, sino que se convierten en un actor central del mercado de derivados cripto.
Entre política monetaria y choque de mercado : los catalizadores de una migración masiva
Más allá del crecimiento orgánico del sector, algunos elementos coyunturales contribuyeron a este aumento vertiginoso de volúmenes en octubre. En particular, la segunda reducción de las tasas de interés decidida este año por la Reserva Federal estadounidense tuvo un papel amplificador.
Al reducir las tasas cortas, la Fed hace menos atractivas las inversiones spot financiadas al 100 %, mientras aumenta el valor implícito de los colaterales usados para productos apalancados. Así, los contratos perpetuos se vuelven mecánicamente más competitivos, lo que fortalece su atractivo entre inversores en busca de rendimiento.
No obstante, probablemente fue el episodio del 10 de octubre de 2025 el que cristalizó esta tendencia. Ese día, un anuncio de Donald Trump sobre nuevos impuestos a China provocó un crash generalizado en los mercados cripto.
Esta situación condujo a la mayor oleada de liquidaciones registrada hasta la fecha. Algunas plataformas centralizadas sufrieron ralentizaciones e incluso caídas, lo que obligó a numerosos traders a dirigirse hacia los DEX. El volumen intercambiado en los mercados perpetuos descentralizados ese día alcanzó 78 mil millones de dólares, un récord diario histórico.
El auge de los DEX en los contratos perpetuos marca un punto de inflexión para el mercado cripto. Impulsada por la coyuntura y por evoluciones estructurales, esta dinámica podría redefinir de forma duradera el equilibrio entre finanzas centralizadas y DeFi, al tiempo que plantea nuevos desafíos en materia de regulación, transparencia y resiliencia.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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