Arthur Hayes avertit que Monad pourrait chuter malgré son lancement très valorisé

Arthur Hayes ravive le débat sur le marché crypto avec une critique tranchante de Monad, une nouvelle blockchain layer-1 lancée avec une forte attention médiatique et un soutien notable du secteur. Ses commentaires remettent en question l’élan initial du projet et soulèvent des interrogations plus larges autour des tokens très valorisés et soutenus par le capital-risque.

Monad pourrait perdre de l’élan après un pic initial, selon Hayes

Hayes a formulé un avertissement sévère concernant Monad, estimant que le token MON pourrait chuter jusqu’à 99 %. Dans une intervention sur Altcoin Daily, il a comparé le MON à plusieurs lancements récents caractérisés par une forte FDV et une faible flottation, souvent suivis de corrections brutales après des hausses rapides.

La valeur complètement diluée (FDV), soit la valorisation d’un projet si tous les tokens étaient en circulation, se situe au centre de ses préoccupations. Selon lui, les écarts importants entre la FDV et le volume réel de tokens disponibles sur le marché exposent les acheteurs particuliers à un risque prononcé de baisse.

Hayes juge que de nombreux projets récents suivent un schéma prévisible : un pic d’intérêt initial, une montée rapide, puis une pression de vente forte lors du déverrouillage des tokens insiders. Pour lui, la dynamique observée sur Monad s’inscrit dans cette logique, et les gains des premiers jours ne suffisent pas à convaincre de la pérennité du réseau.

Il estime que Monad rejoindra probablement un ensemble de nouvelles blockchains layer-1 qui perdent rapidement en élan après leur lancement. Selon Hayes, seuls quelques réseaux, Bitcoin, Ether, Solana et Zcash, conserveront une place durable dans le prochain cycle.

Le lancement du mainnet de Monad suscite une participation massive et un rebond rapide

En parallèle de ses critiques, le lancement de Monad a attiré une attention considérable. Le projet avait levé 225 millions de dollars auprès de Paradigm l’an dernier et a lancé son mainnet lundi.

Les tokens MON sont arrivés sur le marché le 24 novembre après une vente publique sur Coinbase, qui a recueilli 269 millions de dollars auprès de 85 820 acheteurs répartis dans plus de 70 pays. L’allocation a été largement dépassée, et les enquêtes internes montrent que nombre de participants prévoient de conserver leurs tokens sur le long terme.

Plusieurs éléments ont influencé la vente et le comportement initial du marché :

• Une participation mondiale très élevée.
• Des engagements largement supérieurs à l’offre disponible.
• Une intention déclarée de conserver le MON sur le long terme.
• Une confusion temporaire liée aux instructions de Coinbase.
• Une action des prix du MON volatile mais couronnée par un rebond marqué.

Hayes prédit que les pièces de confidentialité mèneront le prochain cycle

Hayes s’est aussi exprimé sur les dynamiques globales du marché, affichant une forte confiance dans la trajectoire de long terme. Selon lui, le retour d’une expansion monétaire massive sera le moteur du prochain grand rallye.

Je pense que nous sommes à la fin du début de ce cycle, et que les phases d’impression monétaire dignes d’un bull market sont encore devant nous.

Arthur Hayes

D’après lui, les gouvernements, notamment aux États-Unis, se préparent à injecter d’importantes quantités de liquidité en amont des cycles politiques et face au ralentissement économique. Il décrit la situation actuelle comme la « fin du début » d’une nouvelle phase des actifs numériques.

Hayes rejette l’idée que le halving de Bitcoin détermine l’évolution du marché. Il soutient plutôt que l’expansion du crédit aux États-Unis et en Chine a été la véritable force motrice des cycles passés. Lorsque la liquidité se contracte, Bitcoin réagit en premier et joue, selon lui, le rôle de « détecteur de fumée du marché libre ».

En regardant vers l’avenir, Hayes pense que les technologies de confidentialité occuperont un rôle central. Il observe déjà un regain d’intérêt pour les systèmes à connaissance zéro et les cryptomonnaies orientées privacy. Les institutions, selon lui, continueront de bâtir sur Ethereum, notamment pour les stablecoins et la finance tokenisée.

Il a d’ailleurs révélé plus tôt ce mois-ci que Zcash représente la deuxième plus grande position de son family office, Maelstrom, juste derrière Bitcoin. L’intérêt pour Zcash progresse aussi ailleurs : Grayscale a récemment demandé l’approbation du premier ETF américain lié à l’actif.