Bernstein : Les mineurs de bitcoin profitent de l’essor de l’IA

La volatilité du bitcoin a longtemps secoué les mineurs comme des coffres mal arrimés sur un vieux navire. Quand le BTC plonge, les marges fondent, les machines tournent, et le trésor promis devient parfois poussière. Pourtant, l’IA change maintenant la carte. Les mineurs découvrent que leur fortune dort peut-être dans les mégawatts déjà branchés.

Les mineurs de bitcoin tiennent désormais la clé du coffre électrique

Wall Street commence à regarder les mineurs de bitcoin avec des yeux radicalement différents. Selon Bernstein, ces acteurs disposent d’un avantage devenu rare : l’accès immédiat à une puissance électrique massive. En effet, les groupes spécialisés dans l’IA cherchent moins des bâtiments que des mégawatts disponibles rapidement.

Au cours des deux dernières années, les mineurs ont signé dix-sept accords représentant plus de 110 milliards de dollars. Ces contrats concernent environ six gigawatts de capacité énergétique destinés à des acteurs comme Google, Amazon, Microsoft, Nvidia ou encore CoreWeave. Cette puissance représente près de 10 % des centres de données IA actuellement en construction aux États-Unis.

Selon Bernstein, cela représente près de 10 % des data centers IA actuellement en construction aux États-Unis.

Jensen Huang donne le décor industriel : 

Les mineurs de bitcoin restent les mieux positionnés pour résoudre le problème du délai d’accès à la puissance informatique. Leur portefeuille énergétique prévu atteint 30 gigawatts et leur expérience opérationnelle permet de livrer rapidement des infrastructures prêtes à accueillir les équipements.

Source : Decrypt / Nvidia

L’IA transforme les anciennes fermes minières en coffres récurrents

Le minage pur reste un métier dur, cyclique, parfois ingrat. Il faut acheter des ASIC, payer l’électricité, refroidir les machines, puis encaisser le halving. Lorsque la récompense baisse, les mineurs doivent espérer un bitcoin plus cher pour préserver leurs marges. L’IA offre désormais une autre mécanique, beaucoup moins dépendante des humeurs du BTC.

Les hyperscalers veulent des sites rapides à utiliser, car construire un data center prend souvent des années. Les mineurs possèdent déjà les terrains, les raccordements et les postes électriques. Bernstein prévoit ainsi une hausse des revenus IA de 1,2 milliard de dollars en 2026 à 10,7 milliards en 2030.

TeraWulf incarne ce virage avec 3,8 GW de portefeuille énergétique. Bernstein vise 1,7 milliard de dollars de revenus IA pour l’entreprise en 2030. Cipher Digital dispose, lui, de 495 MW contractualisés et d’un carnet de commandes de 11,4 milliards de dollars. Le bitcoin reste dans la salle, mais l’électricité tient désormais la caisse.

Hier chasseurs de BTC, aujourd’hui gardiens du trésor numérique

Cette mutation ne garantit pas une victoire générale. Bernstein signale des risques sérieux : concentration client, financement lourd et autorisations réseau. Fluidstack représente environ 91 % des revenus contractualisés de TeraWulf. Chez Cipher, AWS pèse fortement dans le carnet commercial. Ensuite, certains pipelines électriques attendent encore le feu vert des gestionnaires de réseau.

Pourtant, l’arbitrage reste puissant. Un mégawatt dédié au bitcoin vaut bien moins qu’un mégawatt converti en infrastructure IA de niveau data center. Les contrats de colocation, souvent signés sur 10 à 25 ans, apportent aussi une stabilité rare dans le minage.

Mining Grid résume ce besoin d’accès : 

Notre objectif avec Power NODES est de soutenir la couche Grid du réseau en simplifiant l’accès à l’industrie du cloud computing grâce à une architecture hautement scalable. Nous fournissons un cadre sophistiqué parfaitement aligné avec les principes fondamentaux du réseau blockchain mondial.

Source : Mining Grid

Les chiffres cachés dans le coffre

• 17 accords IA signés par les mineurs en deux ans ;
• 110 milliards de dollars engagés dans ces contrats énergétiques ;
• 6 GW réservés aux hyperscalers et opérateurs neocloud ;
• 10,7 milliards de revenus IA projetés pour 2030 ;
• Prix du bitcoin : 63 776 dollars au moment de la rédaction.

Les traders crypto renforcent désormais leurs protections, car le bitcoin vient de toucher ses plus bas niveaux depuis plusieurs mois. Cette prudence rappelle que le BTC reste un actif férocement volatil. Mais pour certains mineurs, l’IA ouvre un second coffre, moins exposé aux tempêtes du marché.