Bitcoin : 8 % du supply en action, la zone critique est atteinte

Lorsque plus de 8 % du bitcoin changent de mains en quelques jours, ce n’est jamais un simple soubresaut technique. C’est un déplacement massif de richesse numérique, presque un séisme silencieux qui en dit long sur le pouls du marché. Cette semaine, le réseau a connu l’un de ses mouvements d’offre les plus frappants depuis la création du protocole. Une vraie redistribution des cartes, alors que les marchés attendent fébrilement la décision de la Fed en décembre.

Une migration d’offre Bitcoin historique qui réveille de vieux souvenirs

Plus de 8 % du bitcoin ont changé de mains en une semaine, tandis que les ETF Bitcoin au comptant enregistrent des sorties nettes de 1,2 milliard de dollars, l’un des pires bilans depuis leur lancement. Pris ensemble, ces deux mouvements racontent la même histoire : voir autant de BTC circuler en si peu de temps n’a rien d’anodin. Cela revient à un véritable changement de propriétaire à grande échelle, signe que quelque chose fermente en profondeur sur le marché.

Cette dynamique rappelle deux épisodes marquants : mars 2020 et décembre 2018. À l’époque, bitcoin s’échangeait respectivement autour de 5 000 dollars et 3 500 dollars. Dans les deux cas, ces transferts massifs avaient marqué un fond local, suivi d’une lente, mais solide, phase d’accumulation. Et l’histoire a montré que ces creux annonçaient souvent un nouveau sommet historique quelques mois plus tard.

Cependant, tout n’est pas à interpréter comme un signal pur du marché. Joe Burnett, analyste et directeur de la stratégie Bitcoin chez Semler Scientific, souligne que près de la moitié de ces mouvements pourraient provenir d’une migration interne de portefeuilles liée à Coinbase. Une opération technique, certes massive, mais moins révélatrice d’un changement brutal de sentiment. Malgré cela, le tableau reste impressionnant : une blockchain qui s’agite, un marché qui retient son souffle.

Un marché sur le fil, suspendu à la Fed

Pendant que les transactions s’enchaînent, les investisseurs avancent sur un fil. Les messages contradictoires sur un éventuel assouplissement monétaire en décembre entretiennent un climat de tension palpable. Nic Puckrin, analyste reconnu et cofondateur de Coin Bureau, résume bien l’ambiance : le marché est sur un « knife’s edge ». Chaque nouvelle donnée économique pousse les traders à revoir leurs anticipations.

En une semaine, les probabilités d’une baisse de taux de 25 points de base sont passées de 50 % à 82 %, selon le CME FedWatch. Un revirement brutal qui a ravivé l’appétit pour le risque et relancé bitcoin de 81 000 à 87 000 dollars. Une respiration bienvenue, mais fragile. La perspective d’un « Santa rally » alimente l’optimisme, tandis que d’autres redoutent un « Santa dump » si la Fed déçoit.

La tension est d’autant plus forte que la décision du 10 décembre ne portera pas uniquement sur les taux. Elle servira aussi de signal politique et économique pour les premiers mois de 2025. Le marché crypto, hypersensible au coût de la liquidité, en connaîtra immédiatement les conséquences.

Quand technique et psychologie s’affrontent

Entre migration interne, repositionnement des baleines et spéculation sur la Fed, l’écosystème Bitcoin vit un moment charnière. Les volumes suggèrent une réorganisation stratégique plutôt qu’une panique. Pourtant, la moindre annonce pourrait renverser l’équilibre. Cette dualité entre fondamentaux robustes et volatilité émotionnelle fait le sel du marché.

Et c’est précisément ce qui rend ce mouvement exceptionnel : il mélange signal technique, contexte macro tendu et anticipation collective. Si l’histoire se répète, une telle redistribution pourrait une nouvelle fois annoncer un cycle d’accumulation. Mais le BTC ne se laisse jamais enfermer dans un schéma. Il surprend, surtout lorsque tout le monde pense avoir compris la musique.