Bitcoin : Le seuil des 80 000 dollars devient décisif selon Bloomberg

Le marché des cryptomonnaies approche d’un nouveau point d’observation, alors que les actifs traditionnels résistent mieux. Mike McGlone, stratège principal en matières premières chez Bloomberg Intelligence, met en garde contre une possible inflexion. Selon lui, la performance du bitcoin face aux obligations du Trésor américain pourrait peser sur plusieurs marchés. Le seuil de 80 000 dollars retient notamment son attention. Une faiblesse prolongée sous ce niveau pourrait accentuer les difficultés du secteur.

Bitcoin : un écart croissant avec les obligations américaines

Dans une récente publication sur X, Mike McGlone a décrit un tournant potentiel. Il estime qu’un recul de la crypto face aux titres du Trésor pourrait avoir des conséquences étendues. Son analyse dépasse donc le seul marché des actifs numériques. Elle porte également sur la relation entre placements risqués et obligations publiques américaines.

Pour étayer son scénario, l’analyste compare deux fonds négociés en Bourse. Le premier, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT), suit le cours du bitcoin. Le second, l’iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), donne accès aux obligations américaines de longue durée. Cette comparaison permet d’observer leurs performances relatives depuis la fin de 2024.

Au 30 octobre, le ratio IBIT/TLT atteignait 81, selon McGlone. L’analyste avait fixé sa base de comparaison à 100 fin 2024. Le fonds lié aux cryptomonnaies affiche donc un retard relatif d’environ 19 % face au fonds obligataire. Ce résultat souligne le changement de dynamique entre ces deux catégories d’actifs.

Le seuil de 80 000 dollars au centre des inquiétudes

Le ratio IBIT/TLT peine à dépasser 100 depuis le quatrième trimestre 2025. Cette évolution prolonge la sous-performance relative observée par McGlone. Elle intervient alors même que le fonds consacré au bitcoin connaît des variations plus importantes. L’écart entre les deux placements nourrit ainsi les inquiétudes de l’analyste.

McGlone indique que l’IBIT présente une volatilité environ quatre fois supérieure à celle du TLT. Malgré ces fluctuations, le fonds obligataire conserve un avantage relatif depuis fin 2024. Autrement dit, les mouvements plus marqués du marché n’ont pas produit de meilleure performance. La comparaison met donc en évidence une divergence persistante.

Le niveau de 80 000 dollars constitue un autre repère dans cette analyse. Selon McGlone, une faiblesse durable sous ce seuil pourrait compliquer la situation des cryptomonnaies. Il relie ce risque à la sous-performance face aux obligations américaines. Son avertissement concerne ainsi les conséquences possibles pour les autres catégories d’actifs.

Bloomberg s’interroge sur la fin de l’âge d’or du Bitcoin

McGlone se demande également si la période la plus favorable aux cryptomonnaies appartient désormais au passé. Il rappelle que 2024 avait marqué une année importante pour le secteur. Les États-Unis ont alors connu le lancement des ETF au comptant liés au bitcoin. Dans le même temps, Donald Trump est passé d’une position critique à un soutien affiché aux cryptomonnaies.

Depuis cette période, le marché n’a toutefois pas réussi à dépasser les obligations d’État traditionnelles, selon l’analyste. Ce contraste nourrit son interrogation sur la solidité de sa dynamique à long terme. Il présente cette évolution comme un signal à surveiller, et non comme une certitude. La performance relative reste au cœur de son raisonnement.

La suite dépendra notamment de la capacité du bitcoin à retrouver une meilleure dynamique face aux titres publics. Si sa faiblesse persiste sous 80 000 dollars, les tensions pourraient toucher d’autres actifs. À l’inverse, une amélioration du ratio IBIT/TLT modifierait le constat actuel. L’évolution de cet indicateur permettra donc de mesurer si le BTC peut inverser cette tendance.