Bitcoin : Les mineurs les plus fragiles contraints de vendre davantage pour survivre

32 000 : c’est le nombre de bitcoins que les principaux mineurs cotés en Bourse ont liquidés au seul premier trimestre 2026. Selon TheEnergyMag, ce chiffre dépasse l’ensemble des ventes de 2025. Décryptage rapide : le marché du minage de bitcoin traverse aujourd’hui une rupture structurelle.

Bitcoin : pourquoi les mineurs ont-ils vendu un volume record de BTC en un seul trimestre ?

La réponse tient en un seul chiffre : 33 $/PH/s. Il s’agit du niveau actuel du hashprice selon Hashrate Index, la métrique clé de rentabilité dans le minage de bitcoin.

Passé sous le seuil critique de 35 $/PH/s dès juillet 2025, il ne s’est plus relevé. Pour les opérateurs tournant avec des ASIC de génération ancienne, ce niveau correspond au point d’équilibre : en dessous, chaque bloc miné coûte plus qu’il ne rapporte.

Les entreprises de minage de bitcoin concernées sont parmi les plus grandes du secteur :

• MARA ;
• CleanSpark ;
• Riot ;
• Cango ;
• Core Scientific ;
• Bitdeer.

Elles ont collectivement vendu plus de 32 000 BTC au Q1 2026, selon TheEnergyMag. Ce volume dépasse les 20 000 BTC vendus lors du bear market de Q2 2022. Ce dernier a été déclenché par le collapse Terra-Luna, l’un des épisodes les plus noirs pour les actifs numériques. Selon TheMinerMag, il s’agirait donc d’un « nouveau record » pour un seul trimestre.

Cette vague de ventes forcées survient dans un contexte de triple pression :

• un hashrate global en hausse constante (davantage de concurrents pour la même récompense de bloc) ;
• des coûts énergétiques en augmentation ;
• un cours du bitcoin qui peine à franchir les 75 000 $ durablement.

Selon CoinShares dans son rapport Q1 2026 :

Nous anticipons une capitulation accrue chez les opérateurs à coûts élevés au H1 2026, sauf si le prix du BTC se redresse significativement.

Qui résiste et qui capitule dans le minage de bitcoin aujourd’hui ?

Le secteur se fracture clairement en deux camps. D’un côté, les mineurs qui vendent pour survivre. De l’autre, les treasury companies qui achètent pour capitaliser.

Strategy, la firme de Michael Saylor, incarne ce second groupe. Le 13 avril 2026, Saylor a partagé son graphique historique d’achats de bitcoin sur X avec deux mots : « Think bigger. » Pour la communauté crypto, ce signal précède systématiquement une nouvelle acquisition.

Selon CryptoQuant, le Bitcoin Miner Reserve (un indicateur mesurant l’ensemble des BTC détenus par les mineurs) est en déclin depuis 2023. Il est en effet passé de 1,86 million de BTC fin 2023 à environ 1,8 million de BTC aujourd’hui. Chaque trimestre difficile érode ainsi les réserves, faisant basculer du bitcoin miné vers le marché plutôt que vers la trésorerie des entreprises.

Pour les investisseurs crypto exposés au secteur du minage de bitcoin, la question est directe : si le hashprice reste sous 35 $/PH/s au T2 2026, combien d’opérateurs seront contraints de fermer ou de fusionner ? Selon CoinShares, la réponse dépend presque entièrement du cours du BTC. Ce n’est donc pas seulement une crise du minage, mais un baromètre avancé de la santé des actifs numériques au sens large.

En tout cas, cette actu bitcoin du 16 avril 2026 illustre une rupture structurelle. Les mineurs fragilisés vendent. Les treasury companies accumulent. Pour les investisseurs, l’enjeu est clair : surveiller le hashprice comme un baromètre avancé du marché du bitcoin.