Bitcoin : Record explosif… et maintenant ? Le troisième trimestre s’annonce décisif

Le mois de mai 2025 restera dans les annales : le bitcoin a franchi les 111 970 dollars, un sommet inédit qui électrise le marché. Pourtant, derrière l’euphorie, les analystes tempèrent. Cette envolée survient à la veille d’un troisième trimestre historiquement fragile pour l’actif. Entre emballement spéculatif et signaux de consolidation, l’incertitude gagne les investisseurs. Faut-il y voir le début d’un nouveau cycle ou l’amorce d’un repli stratégique ? Le doute s’installe, alimenté par les leçons du passé et les tensions à venir.

Un sommet historique qui ne convainc pas encore les analystes

Tandis que le bitcoin a établi un nouveau sommet historique à 111 970 dollars le 22 mai, les analystes de Bitfinex affirment dans une note de marché publiée le 28 mai :

Les prochaines semaines détermineront si la récente percée du bitcoin représente un sommet local ou bien le prélude à une nouvelle envolée plus agressive au troisième trimestre.

Pourtant, malgré ce jalon symbolique, les experts refusent de s’enflammer. Ils rappellent « qu’une période de consolidation ou un léger repli ne serait pas seulement sain, mais poserait les bases d’une progression plus durable ».

En clair, l’euphorie ne suffit pas à garantir la poursuite de la tendance, surtout dans une séquence historiquement défavorable pour le marché.

Les données historiques viennent renforcer cette prudence. Selon les données de CoinGlass, le troisième trimestre s’est historiquement révélé être le plus faible pour le bitcoin depuis 2013. Quelques chiffres clés le confirment :

• +6,03 % de rendement moyen pour le BTC au troisième trimestre sur les 11 dernières années, toutes périodes confondues ;
• En comparaison, le deuxième trimestre affiche une performance moyenne plus robuste de +27,25 % ;
• Le trimestre 4 reste historiquement le plus porteur pour le bitcoin ;
• Bitfinex observe également que le marché est entré dans une « phase de stagnation à court terme ».
• Cette situation s’explique notamment par la pression vendeuse exercée par les détenteurs de BTC depuis moins de 155 jours.

Dans ce contexte, l’enthousiasme généré par le nouvel ATH reste tempéré par une réalité technique et statistique plus nuancée.

Des fondamentaux techniques et institutionnels qui soutiennent le scénario haussier

Si les données historiques incitent à la retenue, d’autres signaux plaident en faveur d’une poursuite haussière, une fois que l’incertitude macroéconomique se dissipera. Bitfinex souligne en effet que plusieurs indicateurs montrent un marché en maturation, notamment la solidité des flux vers les ETF Bitcoin au comptant.

Entre le 19 et le 23 mai, les ETF spot aux États-Unis ont enregistré un afflux de 2,75 milliards de dollars, selon les chiffres de Farside. Par ailleurs, la prime observée sur le marché spot et la faible volatilité actuelle viennent compléter ce tableau, ce qui suggère une dynamique institutionnelle soutenue. Pour Bitfinex, tous ces éléments forment un socle technique et structurel « propice à une continuation éventuelle ».

Dans ce climat contrasté, les prises de bénéfices des investisseurs à court terme ajoutent une couche de complexité. Sur les 30 derniers jours, plus de 11,4 milliards de dollars de profits ont été réalisés par des détenteurs à court terme, selon les données relayées par Bitfinex.

Le prix moyen d’acquisition de ces investisseurs s’établissait à 95 781 dollars, soit un gain moyen de 13,72 %. Si cette configuration crée une pression vendeuse temporaire, elle n’érode pas pour autant la demande structurelle, qui pourrait se renforcer dans les semaines à venir, à mesure que le cadre macroéconomique devient plus clair.

À ce titre, le marché surveille de près la prochaine décision de la Réserve fédérale américaine, attendue pour le 18 juin. Le statu quo monétaire de mai (4,25 % – 4,50 %) pourrait être prolongé ou rompu, ce qui influencerait directement l’appétit pour les actifs à risque comme le bitcoin. Si le contexte macroéconomique s’éclaircit en faveur d’un environnement moins restrictif, les signaux actuels laissent penser que le marché est prêt pour un nouvel élan.