BlackRock annonce un avenir entièrement tokenisé pour les marchés mondiaux

Le PDG de BlackRock, Larry Fink, et le COO Rob Goldstein croient que la tokenisation approche d’un tournant décisif. Dans un nouvel essai pour The Economist, ils comparent son potentiel à celui d’internet à ses débuts, soutenant que la représentation numérique des actifs pourrait moderniser fondamentalement les marchés financiers mondiaux.

La tokenisation entre dans sa phase « Internet précoce »

Les cadres de BlackRock décrivent la tokenisation comme la nouvelle étape d’une évolution de plusieurs décennies des infrastructures financières. Depuis le trading par téléphone dans les années 1970 jusqu’à l’introduction de SWIFT en 1977 et l’émergence de la technologie blockchain en 2009, chaque jalon a accéléré le règlement et amélioré la transparence.

La tokenisation pousse cette transformation plus loin en plaçant presque n’importe quel actif sur un registre numérique partagé. Fink et Goldstein soutiennent que ce changement pourrait élargir l’univers des actifs investissables bien au-delà des actions et obligations cotées actuelles. Alors que la tokenisation était longtemps éclipsée par le boom spéculatif des cryptomonnaies, les institutions traditionnelles reconnaissent désormais sa valeur pratique.

Une croissance rapide témoigne de l’élan des actifs du monde réel

Les actifs du monde réel tokenisés restent une petite part des marchés mondiaux mais croissent rapidement. Selon BlackRock, ce segment s’est accru d’environ 300 % en seulement 20 mois. L’adoption est particulièrement forte dans les marchés émergents où les systèmes bancaires traditionnels sont moins accessibles.

BlackRock construit déjà dans cette direction. Son fonds tokenisé sur les bons du Trésor américain, BUIDL, dépasse désormais 2 milliards de dollars en valeur bloquée et fonctionne entièrement sur des blockchains publiques. La société a également renforcé sa présence dans les actifs numériques via ses ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, qui dominent ensemble le marché avec plus de 75 milliards de dollars d’afflux nets.

Un pont entre la finance traditionnelle et la finance numérique

Fink et Goldstein soulignent que la tokenisation n’est pas un remplacement du système existant mais un pont reliant la finance traditionnelle aux innovateurs axés sur le numérique. Selon eux, les investisseurs pourraient finalement détenir tous les types d’actifs, des actions et obligations aux produits tokenisés, dans un seul portefeuille numérique.

Deux avantages pourraient stimuler ce changement. Le règlement instantané réduirait drastiquement le risque de contrepartie dans les marchés mondiaux. Parallèlement, la numérisation des processus des marchés privés pourrait réduire les coûts, simplifier l’exécution et rendre les avoirs historiquement illiquides plus accessibles.

Pour soutenir cette évolution, les cadres appellent les régulateurs à mettre à jour les cadres existants plutôt que d’en créer de nouveaux entièrement. Comme ils le disent, une obligation reste une obligation même si elle vit sur une blockchain. Ils insistent sur la nécessité de protections claires pour les investisseurs, de normes solides de gestion des risques et de systèmes modernes d’identité numérique.

La tokenisation et l’essor des actifs du monde réel

La direction de BlackRock voit la tokenisation entrer dans une phase décisive, qui pourrait remodeler les marchés mondiaux à l’image d’internet à ses débuts. L’adoption rapide des actifs du monde réel tokenisés (RWA), qui ont augmenté d’environ 300 % en moins de deux ans, met en lumière ce tournant accéléré vers des représentations numériques de la valeur traditionnelle.

Avec des produits comme le fonds BUIDL de BlackRock, les actifs traditionnels commencent déjà à transiter sur les rails de la blockchain. Ce changement remplace des processus lents et basés sur le papier par une infrastructure numérique programmable plus efficace et plus facile à vérifier.

Si la réglementation évolue parallèlement à cette technologie, la tokenisation pourrait devenir un élément fondamental du système financier. Elle ferait le lien entre les institutions traditionnelles et les plateformes numériques, rendant les marchés plus transparents, accessibles et résilients. La tokenisation des actifs du monde réel n’est plus expérimentale. Elle devient l’un des signes les plus clairs que la finance mondiale se prépare à sa prochaine grande transformation.