BlackRock redoute un rebond de l’inflation porté par le pétrole

Donald Trump affiche une posture offensive sur l’échiquier mondial. Pourtant, les marchés ne parviennent plus à lire son jeu. Partout dans le monde, le doute s’installe durablement. L’Iran, le pétrole qui s’affole et les banques centrales en alerte : la partie devient très floue.

Le CPI que BlackRock surveille comme une main de poker

BlackRock, géant mondial de l’investissement attend le rapport CPI de mai comme un test décisif. Les économistes anticipent une inflation annuelle de 4,2 % sur un an. Ce serait le niveau le plus élevé depuis avril 2023. Il s’éloignerait encore davantage de l’objectif des 2 % fixé par la Fed. 

Nous attendons les chiffres de l’inflation américaine de mai pour obtenir une lecture plus claire de l’impact du choc énergétique lié au conflit au Moyen-Orient sur une inflation déjà persistante.

BlackRock Investment Institute (CoinDesk)

L’inflation ne faiblit donc pas malgré les apparences, elle pourrait même accélérer dans les prochains mois. Si le pétrole ravive la flamme, la Fed n’hésitera pas à serrer la vis très fort.

Le détroit d’Ormuz, cette artère qui peut étrangler le bitcoin

BlackRock abat une carte encore plus inquiétante dans cette partie serrée. La fermeture prolongée du détroit d’Ormuz jusqu’en juillet transformerait une tension régionale en choc énergétique mondial. 

« Nous pensons qu’une fermeture prolongée du détroit d’Ormuz jusqu’en juillet pourrait rendre l’impact du choc beaucoup plus visible, surtout si les stocks pétroliers américains atteignent leurs plus bas niveaux depuis quarante ans » ajoute BlackRock (CoinDesk).

 L’inflation deviendrait alors logistique et géopolitique à la fois. Le bitcoin a déjà encaissé une chute de 14 % ces derniers jours. Il est même passé sous les 60 000 dollars récemment. 

Si l’énergie repart à la hausse, la Fed privilégiera une hausse des taux. Pour le BTC, ce serait un nouveau coup de massue très douloureux.

L’inflation dicte sa loi, les ETF ne font plus le tempo

Les flux ETF amplifient les mouvements, mais ne les déclenchent plus sur le marché. C’est l’inflation qui tire désormais toutes les ficelles. Les sorties hebdomadaires des ETF bitcoin ont pourtant atteint 1,72 milliard de dollars. Ce chiffre impressionnant inclut 1,34 milliard pour le seul IBIT de BlackRock. 

Ce n’est pourtant pas ce montant qui a fait dévisser le BTC. Ce sont les anticipations de taux qui ont tout déclenché. L’inflation chaude pousse les rendements réels et le dollar vers le haut. L’inflation froide, au contraire, rouvrirait une fenêtre de soulagement pour les actifs risqués. 

Cette semaine, un seul chiffre peut tout changer sur les marchés. Les traders le savent bien : ils jouent très serré avant la publication.

Les données qui font plier le marché

• Inflation américaine attendue à 4,2 %, du jamais-vu depuis avril 2023 ;
• Prix du BTC à 63 498 dollars au moment où nous écrivons ces lignes ;
• Sorties ETF bitcoin sur une semaine : 1,72 milliard de dollars ;
• Stocks pétroliers américains au plus bas depuis quarante ans.

BlackRock éclaire une partie du puzzle économique mondial. Pourtant, l’inflation n’explique pas tout à elle seule. Les liquidations à effet de levier, les sorties massives des ETF et l’évolution des anticipations monétaires ont aussi joué un rôle majeur dans la récente correction du bitcoin. Une certitude demeure toutefois : l’inflation reste le véritable croupier de cette table financière mondiale.