Strategy achète 1,28 milliard de dollars de Bitcoin et dépasse les 738 000 BTC

Ceux qui suivent Michael Saylor sur X connaissent parfaitement son petit manège. Le week-end, il publie un message mystérieux qui met la communauté en ébullition. Puis, le lundi suivant, la nouvelle tombe comme un couperet. Strategy a encore acheté des bitcoins, beaucoup de bitcoins. Cette fois, le signal disait « The second century begins ». La promesse a été tenue, une fois de plus, sans jamais faillir.

La mécanique bien huilée de la machine à bitcoins de Michael Saylor

D’abord, regardons les chiffres publiés dans le document officiel déposé auprès de la SEC. Entre le 2 et le 8 mars, Strategy a acquis 17 994 bitcoins pour la somme rondelette de 1,28 milliard de dollars. Le prix BTC moyen payé s’établit à 70 946 dollars par unité, ce qui reste inférieur au cours actuel du marché crypto. 

Ensuite, il faut comprendre comment Saylor finance cette frénésie d’achats qui dure depuis des années. Primo, il a vendu pour 899 millions de dollars d’actions ordinaires MSTR. Secundo, il a placé pour 377 millions de dollars d’actions préférentielles STRC, ces fameux titres à dividende variable actuellement fixé à 11,5% par an. 

C’est la plus grosse émission de STRC depuis le lancement de ce produit financier en juillet 2025. La machine tourne donc à plein régime, sans jamais montrer le moindre signe d’essoufflement.

738 731 BTC dans les coffres mais 5,5 milliards de perte latente

Le portefeuille total de Strategy atteint désormais 738 731 bitcoins, ce qui représente environ 3,7% de l’offre totale qui va bientôt franchir le cap des 20 millions d’unités. Pourtant, tout n’est pas rose dans le royaume de Michael Saylor. Le prix moyen global de ses achats s’élève à 75 862 dollars par bitcoin, ce qui signifie que l’ensemble de ses positions affiche une perte latente monumentale de 5,5 milliards de dollars. 

C’est là que Peter Schiff, l’éternel promoteur de l’or, entre en scène avec ses commentaires acides. Il écrit sur X : 

Vous êtes déjà en baisse de 4% sur votre dernier achat. Votre perte latente ne cesse d’augmenter, elle dépasse maintenant 5,5 milliards. Pire encore, il y a le coût d’opportunité de ne pas avoir acheté d’or à la place.

La communauté crypto lui répond avec une vigueur qui ne faiblit jamais. Un trader réplique : « Ce n’est pas parce que l’or a eu une bonne année et le bitcoin une mauvaise que l’or est supérieur. En réalité, c’est l’inverse qui est vrai. Le bitcoin est plus rare et plus facilement vendable ». 

Les arguments fusent, les passions se déchaînent, et Saylor reste imperturbable au milieu de la tempête.

Bitcoin et crypto : ce que les données historiques révèlent vraiment

Les chiffres méritent qu’on s’y attarde dans cet univers crypto survolté. Strategy a réalisé sa centième acquisition de bitcoin depuis 2020. Son prix de revient moyen a légèrement baissé grâce à cet achat sous les moyennes historiques. Pourtant, l’action MSTR a chuté de 71% depuis son pic de l’été 2025, ce qui refroidit les ardeurs des investisseurs. 

Le ratio mNAV, qui compare la capitalisation boursière à la valeur des actifs nets, est passé sous la barre de 1 pour la première fois. Les traders sur Myriad estiment à 14% la probabilité que Strategy vende une partie de ses bitcoins cette année. C’est moins que les 35% du mois dernier, mais ce chiffre reste suspendu comme une épée de Damoclès au-dessus du marché crypto. 

Saylor continue d’emprunter, d’émettre des actions, d’acheter toujours plus. La machine tourne, mais ses engrenages commencent à grincer. Les dividendes des actions préférentielles coûtent chaque mois une fortune. Pour l’instant, de nouvelles émissions les couvrent. 

Pour combien de temps encore pourra-t-il tenir ce rythme effréné ?

Les chiffres qui racontent l’épopée de Strategy

• 17 994 bitcoins : la quantité achetée en une semaine pour 1,28 milliard de dollars ;
• 738 731 BTC : le total détenu, soit 3,7% de l’offre totale du bitcoin ;
• 5,5 milliards : la perte latente accumulée sur l’ensemble du portefeuille ;
• 71% : la chute de l’action MSTR depuis son pic de l’été 2025 ;
• 69 918 dollars : le prix du bitcoin au moment de la rédaction de cet article.

Les pertes latentes de Michael Saylor ne sont probablement que passagères pour les observateurs avertis. Lui aussi croit en un avenir meilleur pour le bitcoin. Comme l’analyste PlanB, qui rassure régulièrement la communauté en estimant que le cycle actuel pourrait porter le prix moyen à 500 000 dollars. Une question de patience, sans doute. Et de conviction profonde.