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Citi voit un fort potentiel pour Strategy, mais prévient d’une dépendance risquée au Bitcoin

20h12 ▪ 5 min de lecture ▪ par James G.
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La société axée sur le Bitcoin Strategy—anciennement connue sous le nom de MicroStrategy—a reçu une note « Acheter » de la part de Citi, les analystes soulignant un potentiel de hausse significatif pour l’action. En même temps, la banque a averti que la forte dépendance de la société au Bitcoin pourrait exposer les investisseurs à des variations de prix importantes.

Un Bitcoin brillant s'élève dans un ciel orageux au-dessus du bâtiment Citi, frappé par un éclair orange avec un graphique de marché volatil en dessous.

En bref

  • Les analystes de Citi attribuent une note « Acheter » à Strategy, prévoyant un fort potentiel de hausse si le Bitcoin atteint le niveau de 181 000 $ prévu par la banque.
  • Le cours de l’action Strategy pourrait bénéficier de la dynamique du Bitcoin, mais reste vulnérable aux fortes corrections de prix.
  • L’entreprise détient plus de 77 milliards de dollars en Bitcoin, consolidant sa position de plus grand détenteur corporatif de BTC au monde.
  • Les analystes avertissent que la valorisation de MSTR dépend fortement des performances du Bitcoin, amplifiant aussi bien les gains que les pertes.

Les actions de Strategy pourraient augmenter alors que le Bitcoin se rapproche des 181 000 $ prévus par Citi

Dans une note publiée mardi, les analystes de Citi ont déclaré que les actions cotées Nasdaq de Strategy (MSTR) pourraient continuer à augmenter si le Bitcoin atteint 181 000 $ au cours des 12 prochains mois, ce qui correspond à la dernière prévision de prix de la banque pour la cryptomonnaie. 

L’action a clôturé à 301,91 $, en hausse de 1,7 % dans la journée, selon Yahoo Finance—toujours en dessous de son record de 2024 à 473,83 $. Le Bitcoin, quant à lui, s’échangeait à 111 490 $, en baisse de plus de 11 % par rapport à son sommet historique de 126 080 $, selon les données de CoinGecko.

Prix de l'action Strategy

Citi a déclaré que la prime de la valeur nette d’inventaire (VNI) de MSTR pourrait rester dans une fourchette de 25 % à 35 %, reflétant son multiple historique de rendement Bitcoin de 2,5x–3,5x. Cependant, cette prédiction dépend de la conservation d’une dynamique positive pour la cryptomonnaie. 

De plus, le rapport a souligné que la performance de Strategy est étroitement liée aux mouvements de prix du Bitcoin et au sentiment général des investisseurs envers le marché des actifs numériques.

Citi met en garde contre un risque élevé lié à l’action à effet de levier Bitcoin de Strategy

Citi a averti que l’action de Strategy reste très risquée en raison de son exposition à effet de levier au Bitcoin. Les analystes ont noté que la valorisation de la société dépend presque entièrement de la performance de la cryptomonnaie. En conséquence, toute baisse prolongée du prix du Bitcoin pourrait entraîner des pertes amplifiées pour les investisseurs de MSTR.

L’action présente des risques significatifs en raison de sa position en tant que proxy à effet de levier pour le Bitcoin. Sa valeur est presque à 100 % liée à la cryptomonnaie parfois volatile, ce qui signifie qu’une baisse modérée du prix du Bitcoin peut engendrer des pertes amplifiées pour les actionnaires de MSTR.

Analystes Citi

Strategy a commencé à accumuler du Bitcoin en août 2020 pour rechercher des rendements plus élevés dans un contexte d’incertitude économique mondiale pendant la pandémie de COVID-19. Depuis, la société est devenue le plus grand détenteur corporatif de BTC, se positionnant comme un véhicule d’investissement proxy pour les investisseurs cherchant une exposition à la principale cryptomonnaie sans la détenir directement.

Les réserves BTC de Strategy dépassent 77 milliards de dollars, consolidant son avance dans le secteur

Plus tôt ce mois-ci, Strategy a atteint 77,4 milliards de dollars en réserves de BTC et détient actuellement 640 418 Bitcoin. Son cofondateur et président, Michael Saylor, reste l’un des plus fervents défenseurs corporatifs du Bitcoin, le décrivant souvent comme une réserve de valeur supérieure pour les entreprises comme pour les investisseurs.

Voici d’autres entreprises avec des réserves BTC remarquables :

  • MARA Holdings, Inc. (MARA) détient environ 53 250 BTC, se classant parmi les plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin aux États-Unis.
  • La société cotée au Nasdaq XXI possède 43 514 BTC.
  • Metaplanet Inc. (MTPLF) arrive quatrième avec 30 823 BTC — souvent appelée le MicroStrategy du Japon pour sa stratégie d’accumulation agressive.
  • Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) gère 30 021 BTC.
  • Bullish (BLSH) détient 24 300 BTC, intégrant le Bitcoin dans ses opérations financières numériques plus larges.
  • Riot Platforms, Inc. (RIOT) possède 19 287 BTC et reste l’une des plus grandes entreprises nord-américaines de minage de Bitcoin.
  • Trump Media & Technology Group Corp. détient 15 000 BTC.

Alors que plusieurs sociétés ont suivi l’exemple de Strategy, les analystes mettent en garde que cette exposition concentrée aux actifs numériques peut ne pas convenir à tous les modèles commerciaux. La dernière note de Citi souligne que les récompenses des stratégies liées au BTC peuvent être substantielles—mais les risques le sont tout autant lorsque la volatilité du marché revient.

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James G.

James Godstime is a crypto journalist and market analyst with over three years of experience in crypto, Web3, and finance. He simplifies complex and technical ideas to engage readers. Outside of work, he enjoys football and tennis, which he follows passionately.

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Les propos et opinions exprimés dans cet article n'engagent que leur auteur, et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Effectuez vos propres recherches avant toute décision d'investissement.