Coinbase renonce à racheter BVNK pour 2 milliards $ à la dernière minute

L’acquisition prévue de 2 milliards de dollars de BVNK par Coinbase, une société d’infrastructure de stablecoins, s’est effondrée, mettant fin à ce qui aurait pu être l’un des plus grands accords de l’histoire de la crypto. La décision, prise lors de la phase de due diligence, a été mutuelle selon les deux entreprises.

Les négociations prennent fin entre Coinbase et BVNK après un accord exclusif

Fortune a rapporté mardi que Coinbase et BVNK avaient signé un accord d’exclusivité en octobre, avant d’entrer dans la phase finale des négociations. Un porte-parole de Coinbase a confirmé que les discussions étaient terminées, ajoutant que la société continuerait à rechercher de nouvelles opportunités de croissance sur le marché des stablecoins.

Nous cherchons continuellement des occasions d’élargir notre mission et notre offre de produits. Après avoir envisagé une possible acquisition de BVNK, les deux parties ont convenu mutuellement de ne pas aller plus loin.

Porte-parole de Coinbase

Si elle avait abouti, l’acquisition de BVNK aurait été la deuxième plus importante opération de Coinbase, après l’achat de la bourse de produits dérivés crypto Deribit pour 2,9 milliards $ en août. Cette opération visait à étendre les services liés aux stablecoins face à la demande institutionnelle croissante pour ces actifs numériques.

Les stablecoins ont pris une ampleur considérable à mesure que des entreprises mondiales de paiement, telles que Western Union, MoneyGram ou SWIFT, les intègrent à leurs systèmes de paiements transfrontaliers. Le marché, évalué à environ 312 milliards de dollars, bénéficie d’une législation américaine récente comme la GENIUS Act et de projections du Département du Trésor, qui estime qu’il pourrait atteindre 2 billions $ d’ici 2028.

La fusion ratée reflète la course institutionnelle pour capter la croissance des stablecoins

Un accord avec BVNK aurait pu augmenter la part des revenus de Coinbase liés aux opérations sur stablecoins, déjà évalués à 246 millions $, soit 19 % de son total de 1,9 milliard $ au troisième trimestre. Avec l’acquisition désormais abandonnée, Coinbase pourrait réorienter ses ressources vers d’autres partenariats ou acquisitions potentielles dans le même secteur.

Détails clés sur l’accord avorté :

• Coinbase et BVNK ont mis fin d’un commun accord aux négociations d’acquisition durant la due diligence.
• L’accord d’exclusivité a été signé en octobre 2025.
• BVNK développe une infrastructure permettant aux entreprises d’émettre et de gérer leurs stablecoins.
• Coinbase renforce sa présence institutionnelle depuis l’acquisition de Deribit.
• Cette décision illustre l’intérêt croissant de Wall Street pour la technologie des stablecoins.

BVNK prévoit désormais de réévaluer ses options stratégiques, après que des discussions précédentes avec Mastercard ont également échoué. L’entreprise reste bien capitalisée, soutenue par Citi Ventures et Visa, qui continuent d’appuyer ses ambitions d’expansion.

Fondée en 2021 et basée au Royaume-Uni, BVNK traite plus de 20 milliards $ de volume de transactions par an. La société espérait que l’accord avec Coinbase accélérerait sa croissance mondiale. Mais pour l’instant, les deux entreprises poursuivent des trajectoires distinctes, dans un marché des stablecoins en pleine évolution.