Coinbase ouvre l’immobilier à des millions de détenteurs de Bitcoin

Le bitcoin peut désormais servir à financer l’achat d’une maison aux États-Unis sans passer par la case vente. Better Mortgage et Coinbase viennent d’ouvrir à grande échelle leur prêt immobilier adossé aux actifs numériques. Le bitcoin sert de garantie pour financer l’apport initial. Le propriétaire conserve son exposition au bitcoin pendant toute la durée du crédit.

Bitcoin entre dans le crédit immobilier américain

Le projet avait commencé quelques mois plus tôt. Les États-Unis travaillaient déjà à faire entrer les cryptos dans l’évaluation des prêts immobiliers. Coinbase et Better passent maintenant à l’étape commerciale. Le produit est disponible pour les clients éligibles de Better. Il permet d’utiliser des bitcoins comme garantie pour couvrir l’apport demandé lors de l’achat d’une maison.

Pas besoin de vendre les bitcoins. Un acheteur qui dispose de 250 000 dollars en bitcoin peut par exemple obtenir jusqu’à 100 000 dollars pour son apport. Better exige une garantie crypto équivalente à au moins 250 % du prêt consacré à cet apport.

Les bitcoins sont ensuite transférés vers un compte de garde de Better sur Coinbase Prime. Ils y restent jusqu’au remboursement ou au refinancement du prêt. Une fois le crédit remboursé, les bitcoins sont restitués selon les conditions du contrat.

Deux prêts derrière la même maison

Le montage ne consiste pas simplement à remettre ses bitcoins à une banque en échange d’un prêt immobilier. Il combine deux crédits. Le premier correspond à un prêt hypothécaire classique conforme aux règles de Fannie Mae. Le second finance l’apport et utilise Bitcoin comme garantie, avec également une seconde sûreté sur le logement.

Les deux prêts partagent le même taux et la même durée d’amortissement. L’emprunteur effectue ensuite un seul paiement mensuel. Better accorde le crédit et assure son suivi. Coinbase fournit surtout l’infrastructure permettant de transférer et conserver les bitcoins utilisés comme garantie.

Le modèle rapproche encore un peu plus Bitcoin du crédit traditionnel. JPMorgan avait déjà commencé à accepter Bitcoin et Ethereum comme garanties pour certains prêts institutionnels.

Cette fois, le produit vise les particuliers qui veulent acheter leur logement. Coinbase One ajoute aussi une remise. Les membres éligibles peuvent recevoir un crédit équivalent à 1 % du montant du prêt sur leurs frais de clôture, avec un plafond de 10 000 dollars.

Plus de 260 millions de dollars déjà dans la file

Better et Coinbase avaient ouvert une liste d’attente avant la généralisation du produit. Les premiers chiffres ont été plutôt rapides. 76 % des personnes inscrites utilisaient déjà Coinbase One. 60 % prévoyaient d’acheter un logement dans les six mois.

Le volume de prêts envisagé dépassait 260 millions de dollars. Better parle aussi d’un marché beaucoup plus large. Environ 52 millions d’Américains détiendraient des actifs numériques. Tous ne veulent évidemment pas acheter une maison demain.

Tous ne seront pas non plus éligibles. Le bitcoin utilisé comme garantie reste soumis à un autre problème bien connu : son prix peut fortement baisser. L’emprunteur conserve son exposition au BTC au lieu de vendre au moment de l’achat du logement.

Il garde donc aussi le risque. Le crédit adossé au bitcoin prend malgré tout de l’ampleur. Un rapport évoqué récemment estimait que le marché des prêts garantis par Bitcoin pourrait un jour atteindre 1 000 milliards de dollars. Coinbase et Better lui donnent maintenant un usage très concret. Une maison. Et Bitcoin en garantie plutôt qu’un chèque pour l’apport.