Épargne : Les Français n’ont jamais été aussi riches…

6 356,4 milliards d’euros, c’est le montant atteint par le patrimoine financier des ménages français, un record absolu révélé par la Banque de France. Ce chiffre dépasse largement la dette publique nationale et surclasse la capitalisation du CAC 40. Derrière cette accumulation impressionnante se cache un choix de société : celui d’une épargne massive, orientée vers la sécurité plutôt que le rendement. Un paradoxe français, à l’heure où l’économie appelle à l’innovation et les marchés à la prise de risque maîtrisée.

Un patrimoine record, porté par la prudence

Tandis que la France est désormais décrite comme étant au bord de la faillite financière selon plusieurs analyses, la dégradation des finances publiques du pays contraste avec la solidité apparente du patrimoine privé.

Selon les derniers chiffres publiés par la Banque de France, le patrimoine financier des ménages français s’élevait à 6 356,4 milliards d’euros au 31 décembre 2024. Ce chiffre marque une hausse de 1,7 % sur un an, bien que le record absolu reste celui du troisième trimestre 2024.

Cette progression a été principalement portée par les produits d’épargne sans risque, plébiscités dans un contexte de volatilité économique. La Banque de France souligne ainsi que « l’ampleur colossale de cette somme est portée par le taux d’épargne élevé des Français (18 %) », ce qui confirme une tendance durable à privilégier la sécurité au rendement.

Voici la répartition détaillée de ce patrimoine :

• 2 089 milliards d’euros sont investis dans l’assurance vie et les plans d’épargne retraite (PER), incluant les fonds euros (garantis en capital) et les unités de compte (exposées aux marchés) ;
• 1 405 milliards d’euros sont alloués à des actions non cotées et autres participations, généralement liées à une activité entrepreneuriale ou patrimoniale ;
• 955,7 milliards d’euros sont déposés sur des produits d’épargne réglementée, tels que les Livrets A ou LDDS ;
• Près de 550 milliards d’euros dorment sur des comptes courants non rémunérés.

Cette structure d’allocation illustre une stratégie de conservation du capital, où la liquidité immédiate et l’absence de risque semblent primer sur la recherche de rendement. Un comportement culturellement ancré, mais qui, face à l’évolution des marchés, commence à déclencher des critiques.

Des placements jugés inefficaces et opaques par certains parlementaires

Si les Français placent leur confiance dans les produits classiques, celle-ci n’est pas exempte de critiques. Dans un rapport publié récemment, deux députés, Jean-Philippe Tanguy (RN) et François Jolivet (Horizons), se montrent particulièrement sévères envers l’assurance vie, qu’ils qualifient de peu transparente et peu performante.

Ils pointent des frais de gestion « importants et peu lisibles » ainsi que des rendements historiquement bas. Ils affirment qu’entre 1999 et 2021, les unités de compte ont affiché une performance moyenne de –8 %. Cette statistique alimente le débat sur la modernisation de l’épargne populaire et la nécessité d’une réforme.

Le contraste est saisissant entre ce constat et les alternatives émergentes offertes par la finance numérique. Tandis que des milliards restent figés sur des comptes courants non rémunérés ou investis dans des produits sous-performants, des mécanismes comme le staking, les ETF crypto, ou les stablecoins rémunérés connaissent un essor significatif dans d’autres pays européens.

En France, pourtant, ces options peinent à décoller. Si cela peut s’expliquer en partie par un manque d’éducation financière ou une réglementation encore floue, il subsiste une réelle inertie structurelle dans la gestion patrimoniale française. Le poids de l’histoire, de la fiscalité et de l’offre bancaire traditionnelle freine l’exploration de solutions alternatives.

Cette situation pose une question essentielle : comment réorienter une partie de ces 6 000 milliards d’euros vers des vecteurs d’innovation et de rendement, sans trahir la prudence légitime des épargnants ?

Dans un contexte de révolution technologique et monétaire, où les modèles financiers classiques sont remis en cause, la France semble encore hésiter à franchir le pas. Toutefois, à mesure que la critique s’intensifie, en particulier autour de la fragilité croissante de l’immobilier traditionnel, comme en témoigne l’effondrement d’une part significative du patrimoine des ménages, et que les produits décentralisés gagnent en maturité, une mutation de l’allocation du patrimoine devient inévitable.