Aumento de las tasas en Japón: ¿Resistirá el Bitcoin mejor de lo esperado?

Un año después de su pico en 103.900 dólares, el bitcoin enfrenta un nuevo desafío: el aumento inminente de las tasas japonesas. Mientras los mercados temen una reversión del yen carry trade, los verdaderos riesgos para el BTC se encuentran en otro lugar. Análisis de un diciembre bajo tensión, entre anticipación japonesa y alivio estadounidense.

BOJ: un aumento de tasas esperado en pocos días

El Banco de Japón (BOJ) se prepara para elevar sus tasas los días 18 y 19 de diciembre de 2025, una decisión ampliamente anticipada. Los mercados apostarían por un aumento de 0,25 puntos, llevando la tasa de referencia al 0,75 %, un nivel sin precedentes desde 1995. Los rendimientos de los bonos japoneses a 10 años rozan ahora el 1,95 %, es decir, más de 100 puntos básicos por encima de la tasa oficial proyectada. Se fija ahora una probabilidad del 76 %, según los datos de mercado.

Sin embargo, a diferencia de agosto de 2025, cuando un aumento sorpresa causó un pánico generalizado, los inversores parecen esta vez preparados. El yen, aunque ligeramente apreciado (+0,03 % el 9 de diciembre), sigue bajo presión estructural. Los analistas subrayan que esta normalización monetaria no sorprenderá a nadie, por lo que el impacto será limitado. Los especuladores han reducido sus posiciones cortas sobre el yen desde febrero, limitando el riesgo de un unwind brutal.

Bitcoin entre dos fuegos: tasas japonesas VS bajada de tasas estadounidenses

El bitcoin, a menudo correlacionado con la liquidez mundial, sufre una doble influencia. Por un lado, el aumento de las tasas japonesas podría reducir el atractivo del yen como moneda de financiación barata, pesando sobre los activos riesgosos. Por otro lado, la reciente bajada de tasas de la Fed inyecta liquidez en el sistema, atenuando la presión. A mediados de diciembre, el BTC oscila alrededor de 87.500 dólares, lejos de los 103.900 dólares alcanzados un año antes.

Sin embargo, la dinámica es diferente: en 2024, las tasas estadounidenses se mantenían altas, asfixiando los mercados. En 2025, su reducción ofrece un colchón. Los ETF de Bitcoin, a pesar de salidas récord en noviembre, se benefician de un entorno más favorable. Si un unwind del yen carry trade podría provocar ventas puntuales, el impacto sería limitado por el contexto estadounidense. La verdadera prueba para el BTC será la capacidad de la liquidez estadounidense para compensar el endurecimiento japonés. Como piensa Ignacio Aguirre, Director de Marketing en Bitget:

El aumento de las tasas japonesas contrasta con las bajadas esperadas de la Fed en 2026, creando una mayor volatilidad que a menudo abre ventanas atractivas de acumulación para inversores a largo plazo.

Los verdaderos riesgos para el bitcoin no vienen de Japón

Si el yen carry trade acapara la atención, las amenazas más serias para el bitcoin vienen de otro lado. Primer riesgo: un giro inesperado de la Fed en 2026, que pondría en duda el escenario de bajada de tasas. Segundo desafío: la regulación, con presiones crecientes sobre los ETF y los stablecoins.

Además, la adopción institucional, a menudo vista como un motor, podría también convertirse en un freno. Finalmente, la competencia de los activos tradicionales, como el oro o las acciones tecnológicas, podría desviar capital si los rendimientos de los bonos se vuelven demasiado atractivos. A corto plazo, el BTC podría consolidarse entre 85.000 y 95.000 dólares. A más largo plazo, su futuro dependerá menos de Japón que de la capacidad de Estados Unidos para mantener un entorno acomodaticio.

Mientras se acerca 2026, las miradas se vuelven hacia el BOJ. El bitcoin ya ha demostrado su resiliencia ante choques monetarios. Esta vez, su capacidad de reinventarse determinará su papel en el panorama financiero del mañana. Y usted, ¿cree que los próximos anuncios del BOJ serán beneficiosos o no para el BTC?