Bitcoin baja de $84K con salidas récord, mientras el NFCI sugiere un rally en diciembre

La caída de Bitcoin ha aumentado su ritmo, con la criptomoneda líder rompiendo múltiples niveles clave de soporte. El viernes, bajó hasta 80.000 $, su punto más bajo en meses. Aunque hizo un intento breve de subir hacia los $84,000, el precio permaneció bajo presión, dejándolo con una caída del 12% en la última semana y del 23% en el mes anterior. La caída por debajo de $84,000 también empujó el precio de nuevo a su promedio móvil exponencial de 100 semanas, una zona que no visitaba desde octubre de 2023.

Salidas récord y presión del mercado se intensifican para Bitcoin

Cifras recientes publicadas por The Kobeissi Letter el 21 de noviembre destacaron la magnitud de la actual caída. El boletín informó que la caída de Bitcoin el viernes provocó más de $1.5 mil millones en liquidaciones apalancadas en cuatro horas, mostrando la rapidez con la que se intensificó la venta forzada.

En una publicación separada, el boletín señaló que los inversores han estado retirando fondos de productos criptográficos a un ritmo inusualmente rápido. La semana pasada, las salidas de fondos de criptomonedas alcanzaron $2.0 mil millones, la mayor cifra desde febrero, y tras tres semanas consecutivas de reembolsos, los retiros totales durante este período sumaron $3.2 mil millones.

Bitcoin lideró las salidas con $1.4 mil millones, seguido de Ethereum con $689 millones, registrando algunas de sus mayores pérdidas semanales de este año. Junto con la caída de precios, los activos totales bajo gestión en fondos de criptomonedas han caído un 27% desde su pico en octubre hasta $191 mil millones, una disminución considerada estructural más que temporal.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) en EE. UU. añadieron presión, ya que los ETFs spot de Bitcoin enfrentaron otra semana a la baja, con salidas que alcanzaron $1.22 mil millones por tercera semana consecutiva.

Señales históricas y tendencias de liquidez

Mientras varios observadores del mercado han estado buscando señales de un fondo en Bitcoin en patrones gráficos y datos on-chain, el analista Miad Kasravi evaluó la perspectiva desde un ángulo macro más amplio. Kasravi realizó una prueba retrospectiva de 10 años cubriendo 105 indicadores financieros, señalando que el Índice Nacional de Condiciones Financieras (NFCI) es una de las señales limitadas que ofrece constantemente una anticipación de cuatro a seis semanas sobre el próximo movimiento de Bitcoin.

Kasravi señaló ejemplos pasados para ilustrar el patrón, mostrando cómo los cambios en las condiciones financieras a menudo precedieron grandes rallies de Bitcoin

• En octubre de 2022, el NFCI comenzó a aflojarse, señalando condiciones financieras más laxas mientras Bitcoin se mantenía cerca de $16,000
• Durante este período, los inversores institucionales acumularon Bitcoin discretamente mientras la mayoría de los traders se contenían, y para enero de 2023, el precio había subido de $16,000 a $31,000, un aumento del 94% en seis meses
• Un escenario similar ocurrió a mediados de 2024 cuando el NFCI alcanzó su pico de restricción en julio, Bitcoin tocó fondo alrededor de $53,000, y una fuerte compra a finales de agosto impulsó el precio por encima de $107,000 para un rally del 98%

Actualmente, Kasravi observó el NFCI en -0.52 y en descenso, con el índice probablemente moviéndose hacia -0.60, un nivel que históricamente corresponde a ganancias del 15-20% en Bitcoin por cada caída de 0.10 puntos.

Cambios de liquidez y perspectivas a corto plazo de Bitcoin

El analista señaló un próximo cambio en la política de la Reserva Federal en diciembre, donde el banco central trasladará sus valores respaldados por hipotecas a bonos del Tesoro. Aunque esta acción no se denomina oficialmente flexibilización cuantitativa, funciona de manera similar al añadir liquidez al sistema bancario, recordando la operación «no-QE» de 2019, que fue seguida por un rally del 40% en Bitcoin durante tres meses.

Entonces, ¿qué significa esto para Bitcoin si el NFCI sigue cayendo hasta mediados de diciembre? Una caída adicional podría marcar el inicio de una nueva fase de aumento de liquidez. Observando la anticipación histórica de cuatro a seis semanas del índice sobre cambios importantes, este patrón apunta al próximo movimiento cíclico significativo de Bitcoin a principios o mediados de diciembre de 2025, ofreciendo a los traders un punto de referencia vinculado al entorno financiero más amplio.

Cuando emerge este tipo de tendencia impulsada por el NFCI, Bitcoin históricamente ha superado a las altcoins en alrededor de 20-30% al inicio del movimiento. Esto suele ocurrir porque los grandes inversores dirigen sus asignaciones iniciales hacia el activo más líquido y establecido antes de rotar hacia tokens más pequeños.