Bitcoin sube un 8 % en Brasil mientras la Bolsa se desploma tras la victoria de Lula
La victoria sorpresa de Luiz Inácio Lula da Silva hizo caer la Bolsa y la moneda brasileñas. Al mismo tiempo, el bitcoin avanzó cuando se expresaba en reales, ilustrando la diferencia entre el rendimiento mundial de un activo y su valor en una moneda local debilitada.
En breve
- La victoria inesperada de Lula provoca una fuerte caída de la Bolsa brasileña y del real frente al dólar.
- El Ibovespa perdió hasta un 17 % en la sesión, mientras que el real retrocedió un 8,1 % frente al dólar.
- El Bitcoin avanza entre un 3 y un 8 % en reales a pesar de una caída de su cotización en dólares.
- Este aumento se explica principalmente por la depreciación de la moneda brasileña, y no por una fuerte demanda de Bitcoin.
La caída del real cambia la interpretación del mercado
Lula ganó la segunda vuelta de las elecciones presidenciales con el 51,79 % de los votos válidos, contra el 48,21 % para Flávio Bolsonaro. El resultado sorprendió a los inversores, mientras que los mercados predictivos atribuían alrededor del 80 % de probabilidades de victoria al candidato de derecha.
La reacción afectó inmediatamente a las acciones, los bonos y la moneda. Los inversores habían acumulado posiciones favorables a Brasil desde la primera vuelta, anticipando una política fiscal más restrictiva bajo Bolsonaro.
Los principales movimientos observados el 26 de octubre muestran la magnitud del impacto :
- El Ibovespa perdió hasta un 17 % en la sesión ;
- La cotización fue suspendida durante 30 minutos en São Paulo ;
- El real retrocedió un 8,1 % frente al dólar al cierre ;
- El ETF estadounidense EWZ cayó hasta un 26 % ;
- El bitcoin avanzó en reales a pesar de su caída en dólares.
La diferencia entre el Ibovespa y el ETF EWZ es particularmente reveladora. El primero mide el rendimiento de las acciones en moneda brasileña. El segundo cotiza en Nueva York en dólares y sufre simultáneamente la caída de las empresas brasileñas y la depreciación del real.
En el punto más bajo de la sesión, la combinación de ambos movimientos provocó una pérdida cercana al 26 % para el inversor en dólares. La misma acción puede mostrar así una caída menor en la cartera de un brasileño y una caída mucho más fuerte en la de un inversor extranjero.
El bitcoin avanza en moneda brasileña
El bitcoin se movía alrededor de 80000 dólares durante la corrección de los mercados brasileños, con una caída de aproximadamente 1,8 % en 24 horas. Su comportamiento parecía entonces negativo al observarlo desde Estados Unidos.
La situación era diferente en reales. Según las plataformas y la hora seleccionada para establecer el precio diario, el BTC ganó aproximadamente entre un 3 % y un 8 % en la moneda brasileña el 26 de octubre. CoinMarketCap evalúa especialmente su paso de aproximadamente 397900 a 429960 reales entre el 25 y el 26 de octubre, es decir, un avance ligeramente superior al 8 %.
Este aumento no significa necesariamente que los brasileños hayan comprado masivamente bitcoin tras las elecciones. Proviene en gran parte de la conversión monetaria. El precio local del BTC resulta de dos variables: su cotización en dólares y el valor del dólar respecto al real.
Cuando el bitcoin pierde cerca del 2 % en dólares, pero la moneda brasileña baja más de un 8 %, el efecto cambio puede más que compensar la corrección del BTC. El tenedor brasileño ve entonces aumentar el valor nominal de sus bitcoins, aunque el activo se deprecie en el mercado mundial.
El fenómeno también afecta al oro, los stablecoins vinculados al dólar y otros activos internacionales. Sobre todo muestra que un rendimiento no puede interpretarse sin precisar la moneda en la que se calcula.
Una protección monetaria, pero no un valor refugio garantizado
El episodio puede fortalecer la imagen del bitcoin como protección contra la depreciación de una moneda nacional. Para un ahorrador expuesto únicamente al real, poseer un activo cotizado internacionalmente efectivamente limitó el impacto cambiario a muy corto plazo.
Esta protección sigue siendo, sin embargo, imperfecta. El bitcoin sigue siendo volátil y puede caer más rápido que la divisa local. Una caída del 15 % del BTC en dólares no sería compensada por una depreciación del 8 % del real. Su aumento local del 26 de octubre no es suficiente para probar su condición de valor refugio.
La próxima prueba vendrá sobre todo de la política económica. Los inversores esperan el nombramiento del ministro de Finanzas y un programa capaz de estabilizar la deuda. Graham Stock, de RBC BlueBay Asset Management, estima:
La principal señal para los mercados será el compromiso de la próxima administración de Lula con la disciplina fiscal.
Si el real se estabiliza, el precio brasileño del bitcoin volverá a depender más de su tendencia mundial. En cambio, una nueva desconfianza hacia las finanzas públicas podría mantener una diferencia importante entre el BTC en dólares y su valor en reales.
La victoria de Lula no convierte automáticamente al bitcoin en un refugio político. Más bien recuerda que en períodos de crisis monetaria, la divisa usada puede modificar profundamente la percepción de el rendimiento de un activo.
¡Maximiza tu experiencia en Cointribune con nuestro programa "Read to Earn"! Por cada artículo que leas, gana puntos y accede a recompensas exclusivas. Regístrate ahora y comienza a acumular beneficios.
Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
Las ideas y opiniones expresadas en este artículo pertenecen al autor y no deben tomarse como consejo de inversión. Haz tu propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión.