Cripto : Brian Armstrong y dirigentes de Coinbase enfrentan una demanda de accionistas
El mercado cripto tambalea. Liquidaciones masivas, volatilidad récord, pérdidas abismales: las finanzas digitales atraviesan una zona de tormenta. Y mientras los inversores cripto se tensan, los exchanges no están exentos. Algunos, como Coinbase, deben ahora enfrentar otro tipo de sacudida: judicial. El gigante estadounidense, símbolo de la cripto regulada, se encuentra acusado por sus propios accionistas de haberse aprovechado del sistema. En juego: ventas masivas de acciones, realizadas justo antes de la caída del valor.
En resumen
- En 2023, accionistas demandaron a Coinbase por ventas de acciones consideradas dudosas.
- Brian Armstrong y Marc Andreessen habrían vendido antes de la caída del precio.
- El juez McCormick mantiene el proceso a pesar de una investigación interna favorable.
- El direct listing sin bloqueo complica la defensa del exchange cripto.
Coinbase ante la justicia: cuando la confianza se agrieta
Todo comienza en 2023, cuando un grupo de accionistas de Coinbase acude a la justicia de Delaware. Según ellos, varios directivos, incluyendo al CEO Brian Armstrong y al famoso inversor Marc Andreessen, habrían vendido acciones por 2.9 mil millones de dólares durante el direct listing de 2021.
Estas ventas habrían permitido evitar más de mil millones en pérdidas, todo gracias a información confidencial interna.
La juez Kathaleen St. J. McCormick estimó que el caso merece un examen detallado, rechazando la petición de desestimación presentada por Coinbase.
La defensa del exchange cripto se basa en un informe interno de diez meses, conducido por un comité independiente, que concluye la ausencia de actos ilícitos. Pero la juez notó vínculos comerciales entre un miembro del comité, Gokul Rajaram, y el fondo Andreessen Horowitz, lo que debilita esta defensa.
Coinbase respondió firmemente:
Estamos decepcionados por la decisión del tribunal y seguimos determinados a impugnar estas acusaciones infundadas ante la justicia.
El juicio podría redefinir la noción de ética en el mundo de los exchanges cripto cotizados.
Brian Armstrong entre correlación con Bitcoin y sospechas de oportunismo
Para Coinbase, la acusación de uso de información privilegiada no se sostiene. La empresa sostiene que el precio de su acción siempre ha evolucionado en correlación con el bitcoin, haciendo imposible cualquier manipulación basada en información interna.
Pero los accionistas demandantes ven las cosas de otro modo: la estructura del direct listing habría ofrecido a los directivos una ventana única para vender antes de la corrección del mercado cripto.
El abogado del comité, Brad Sorrels, defendió esta versión frente al tribunal:
Las pruebas han demostrado claramente que los acusados, incluidos los dos mayores accionistas, no querían vender, porque confiaban en el éxito de la empresa. Realmente fue necesario insistir y luchar para convencer a los accionistas de participar.
Coinbase insiste en otro punto: estas ventas habrían sido necesarias para asegurar la liquidez inicial del mercado.
Sin embargo, a diferencia de una IPO clásica, el direct listing no prevé ningún período de bloqueo. Por lo tanto, los insiders podían vender libremente sus acciones desde el primer día.
Esta elección, presentada como un gesto de transparencia, se vuelve hoy en contra de la firma cripto, percibida como que se aprovechó de un sistema demasiado permisivo.
Cripto y gobernanza: el juicio Coinbase como señal de alerta
El caso supera la mera disputa entre accionistas. Revela una profunda fractura entre el espíritu descentralizado de la cripto y la disciplina de los mercados financieros.
Para los reguladores, este proceso es una oportunidad para recordar que la gobernanza no se detiene en las promesas de innovación.
Ya debilitada por rumores de uso de información privilegiada relacionados con sus listados de tokens, Coinbase debe ahora probar que respeta los estándares de una empresa cotizada. Este juicio actúa como un espejo frente a toda la industria cripto: ¿cómo promover la transparencia cuando sus directivos son acusados de abusar de ella?
Los analistas ven aquí una prueba a gran escala para la credibilidad del sector. Incluso Marc Andreessen, a través de su fondo a16z, está bajo la sospecha de haber vendido 118.7 millones de dólares en títulos en el momento perfecto.
El reto supera a Coinbase: se trata de saber si los exchanges cripto pueden todavía pretender ser instituciones de confianza.
Las cifras clave del caso Coinbase
- 2.9 mil millones de dólares: monto total de ventas internas disputadas;
- 291.8 millones: valor de las acciones vendidas por Brian Armstrong;
- 118.7 millones: monto cedido por Marc Andreessen a través de Andreessen Horowitz;
- 10 meses: duración de la investigación del comité especial.
Mientras las finanzas cripto luchan por restaurar la confianza, los exchanges deben enfrentar sus propios demonios. Tras Coinbase, Binance también enfrenta acusaciones. Algunos analistas incluso estiman que sus recientes operaciones habrían agravado el desplome de octubre, aumentando la desconfianza del mercado. La moraleja: nadie escapa a la transparencia, especialmente en la cripto.
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