Cripto: Estados Unidos finalmente desbloquea el staking para los ETF

El mercado cripto institucional acaba de superar un hito importante. El Tesoro estadounidense y el IRS autorizan ahora a los ETF y fideicomisos cripto a participar en el staking y a redistribuir las recompensas a sus inversores. Esta decisión podría transformar el universo de la inversión en activos digitales.

Estados Unidos autoriza el staking para los ETF cripto

El secretario del Tesoro Scott Bessent oficializó este lunes esta evolución importante. Las agencias federales ofrecen ahora «un camino claro» a los productos negociados en bolsa para apostar activos digitales. 

Concretamente, los ETF cripto pueden ahora generar rendimientos adicionales mediante el staking y redistribuirlos a sus inversores. Una oportunidad para un mercado institucional que ha estado reclamando esta aclaración durante meses.

Las condiciones impuestas siguen siendo estrictas, pero coherentes. Los fideicomisos deben estar listados en una bolsa nacional de valores. Solo pueden poseer efectivo y un solo tipo de activo digital, conservado en un depositario autorizado. 

Los riesgos para los inversores también deben mitigarse claramente. Un marco riguroso que busca proteger a los particulares mientras libera el potencial del staking institucional.

Bill Hughes, asesor principal en Consensys, aplaude un avance «significativo» para la adopción del staking. «Este marco regulatorio seguro aporta una claridad esperada desde hace mucho tiempo«, explica. Los promotores de fondos, depositarios y gestores de activos pueden ahora integrar los ingresos del staking en sus productos sin temor a sanciones. Un obstáculo legal mayor acaba de caer.

Esta decisión se enmarca en la continuidad de la aprobación por parte de la SEC, el pasado septiembre, de normas genéricas de cotización para los ETF cripto.

El IRS y el Tesoro han tomado directamente en cuenta esta modificación para actualizar sus recomendaciones. Una coordinación interagencial que refleja una voluntad política de regular en lugar de frenar la innovación financiera.

Solana marca el camino con ETF de alto rendimiento

El momento de este anuncio coincide con un fenómeno revelador. Desde finales de octubre, el ETF Solana de Bitwise (BSOL) ha tenido un inicio espectacular. Más de 545 millones de dólares han entrado en menos de dos semanas, incluidos 30 millones en un solo día.

Este éxito se explica por su estructura innovadora. El ETF ofrece un staking integral con un rendimiento anual del 7 %, sin que los inversores tengan que poseer directamente el activo. Un modelo que cambia las reglas del juego para las instituciones financieras tradicionales, ahora capaces de generar ingresos pasivos respetando el marco regulatorio.

El contraste con los productos existentes es asombroso. Mientras BSOL capta capitales, los ETF de Bitcoin han perdido 2,1 mil millones de dólares y los de Ethereum 579 millones en el mismo período. Los gestores de activos claramente prefieren las blockchains que ofrecen un rendimiento integrado en lugar de una simple exposición al precio. Grayscale lo ha entendido bien lanzando su propio ETF Solana (GSOL), que ya suma 114 millones de dólares.

Las nuevas directrices del IRS ampliarán esta tendencia. Los emisores de ETF Bitcoin y Ethereum pronto podrán ofrecer versiones «staking» de sus productos. El potencial es considerable: en Ethereum, donde el 28 % del total de tokens está en staking, los rendimientos oscilan entre el 3 % y el 4 % anual. Una fuente de ingresos sustancial para fondos que gestionan miles de millones.

Estados Unidos abre así una nueva era para la inversión cripto institucional. Al autorizar el staking para los ETF, Washington transforma estos productos en verdaderos generadores de rendimiento. La carrera por los ETF cripto de alto rendimiento apenas comienza.