Cripto: JPMorgan prevé un rebote en 2026 gracias a los flujos institucionales

A pesar de la volatilidad reciente y la caída del bitcoin por debajo de su costo de producción, el banco de inversión estadounidense mantiene una visión optimista para los activos cripto. Según él, los flujos institucionales deberían reactivar el mercado este año, siempre que el marco regulatorio se aclare. ¿Serán suficientes estos flujos esperados para invertir la tendencia?

Los institucionales, nuevos pilares del mercado cripto

JPMorgan acaba de publicar su análisis sobre el futuro de las criptomonedas. El equipo de analistas dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou muestra un optimismo prudente para 2026. Su tesis central se basa en una recuperación de los flujos de capital, pero no cualquiera: los de los institucionales.

“Somos optimistas respecto a los mercados de criptomonedas para 2026, ya que prevemos un nuevo aumento de los flujos de activos digitales, principalmente liderado por los inversores institucionales”, indica el informe publicado el lunes. 

Esta posición destaca en el clima bajista actual. El bitcoin se negocia alrededor de 67,000 dólares, muy por debajo del costo de producción estimado en 77,000 dólares. Sin embargo, el banco ve más una oportunidad que un peligro.

Un detalle cambia las reglas del juego: el interés institucional resiste mucho mejor que el compromiso de los particulares durante esta corrección. Los grandes actores financieros no huyeron, a diferencia de ciclos bajistas anteriores. Esta resiliencia constituye una señal fuerte para el futuro.

El contexto reciente lleva las marcas de una capitulación intensa. La empresa K33 identificó condiciones de pánico extremo durante la caída hacia los 60,000 dólares a principios de febrero. El RSI diario cayó a 15,9, su sexto nivel de sobreventa más extremo desde 2015. Estos indicadores técnicos sugieren que se ha alcanzado el suelo.

Un piso técnico y un contexto regulatorio favorable

La dinámica de los mineros juega un papel crucial en el análisis de JPMorgan. El costo de producción del bitcoin ha caído significativamente en las últimas semanas tras la capitulación de los operadores menos rentables. Los mineros con costos altos tiran la toalla, lo que hace que el costo total de producción disminuya mecánicamente.

El banco apuesta por un fenómeno de autorregulación. Cuando la actividad permanece por debajo de manera sostenida del umbral de rentabilidad, los actores ineficaces salen del mercado. La red emerge más resiliente, impulsada por operadores mejor capitalizados. Esta “selección natural” refuerza los fundamentos a medio plazo.

La ecuación también cambia frente al oro. Desde octubre, el metal precioso ha superado ampliamente al bitcoin. Sin embargo, su volatilidad ha explotado al mismo tiempo. Para JPMorgan, esta situación hace progresivamente más atractivo al BTC como reserva de valor alternativa. El bitcoin recupera su atractivo relativo.

El factor regulatorio sigue siendo la clave de bóveda. De hecho, el banco anticipa avances legislativos importantes en Estados Unidos en 2026. La adopción potencial del Clarity Act podría finalmente aportar la claridad tan esperada por los actores institucionales. Esta seguridad jurídica representa el eslabón perdido para liberar miles de millones de dólares que han estado retenidos.

JPMorgan traza un escenario donde los actores tradicionales toman el relevo. Los particulares y los fondos especializados ya no serán suficientes para sostener la próxima ola alcista. Este cambio marcaría un giro histórico para la industria cripto. Queda por ver si Wall Street acierta en esta apuesta por los institucionales.