Cripto: Zcash cumple 10 años con una estrategia que despierta el interés de Grayscale

Zcash celebra sus diez años el 28 de octubre de 2026 con un modelo de financiación poco común en la cripto. A diferencia de Bitcoin, la red reserva el 20 % de las recompensas de bloques para el desarrollo de su ecosistema. Una estrategia aplaudida por Grayscale, que ve en ello una de las razones de su longevidad. Sin embargo, este mecanismo ahora genera debate: un desarrollador histórico propone eliminar parte de estos fondos, considerando que las reservas actuales son ampliamente suficientes.

Zcash financia su desarrollo con el 20 % de las recompensas cripto

Diez años después de su lanzamiento, Zcash sigue teniendo un mecanismo de financiación integrado directamente en su blockchain. En un análisis publicado el 26 de octubre, Zach Pandl, responsable de investigación en Grayscale, destaca esta particularidad.

El gestor estadounidense conoce bien esta cripto. En agosto, Grayscale lanzó su ETF de Zcash en el mercado estadounidense, permitiendo a los inversionistas exponerse al ZEC desde una cuenta de corretaje. Esta vez, su atención se centra en el funcionamiento económico de la red.

En Bitcoin, los mineros reciben la totalidad de las nuevas unidades creadas al producir los bloques. Zcash funciona de forma diferente. Los mineros mantienen el 80 % de los nuevos ZEC, mientras que el 20 % restante financia iniciativas de desarrollo e investigación.

Este financiamiento se distribuye actualmente entre dos programas. El primero, Zcash Community Grants (ZCG), recibe el 8 % de las recompensas totales. Financian principalmente proyectos técnicos y herramientas destinadas al ecosistema. El 12 % restante alimenta un mecanismo de financiación controlado por los poseedores de ZEC.

Este sistema ha evolucionado desde 2016. Originalmente, Zcash utilizaba un Founders’ Reward destinado principalmente a los fundadores y primeros colaboradores. El mecanismo fue reorganizado luego para privilegiar el desarrollo comunitario.

Grayscale estima que esta financiación regular ha permitido a la red continuar sus mejoras, incluso durante períodos de caída del mercado cripto. El gestor menciona especialmente las diferentes generaciones de transacciones confidenciales: Sprout en 2016, Sapling en 2018, Orchard en 2022 e Ironwood en 2026.

Un fondo de 125 millones $ reaviva el debate en Zcash

Sin embargo, esta estrategia está siendo cuestionada nuevamente. El 26 de octubre, Sean Bowe, criptógrafo y colaborador histórico de Zcash, presentó una propuesta para modificar la distribución de las recompensas.

Su objetivo: eliminar el 8 % asignado automáticamente a Zcash Community Grants. Las sumas afectadas se transferirían hacia el Network Sustainability Mechanism (NSM), una reserva destinada a apoyar financieramente la seguridad de la red a largo plazo.

Bowe considera que el programa comunitario ya dispone de recursos importantes. Según las cifras presentadas en su propuesta, ZCG posee aproximadamente 91.453 ZEC y 8,8 millones de dólares en activos denominados en dólares, a los que se deben restar 2,4 millones de compromisos financieros. Con una hipótesis de valoración de 1.300 dólares por ZEC, la reserva neta representa aproximadamente 125,3 millones de dólares.

Esta cantidad varía naturalmente con el precio del token. El desarrollador también compara los recursos disponibles con los gastos del programa. En el primer trimestre de 2026, los gastos de subvenciones habrían alcanzado 1,53 millones de dólares.

En las condiciones actuales, el 8 % de recompensas podría representar más de 68 millones de dólares al año, basado en el precio hipotético tomado. La propuesta prevé preservar las reservas ya poseídas por ZCG así como el 12 % destinado a la financiación controlada por los poseedores.

Pero no todos los desarrolladores comparten este enfoque. Josh Swihart, fundador de ZODL, desea ir más allá revisando los dos programas. Otros colaboradores temen que una reducción excesiva de los fondos debilite los trabajos de seguridad y mantenimiento.

Estos desacuerdos surgen mientras Zcash ya había atravesado tensiones de gobernanza que afectaban la actividad de sus desarrolladores. Por ahora, no se ha adoptado ningún cambio. La propuesta de Bowe sigue siendo un documento de trabajo, sin fecha de activación.

Un nuevo hito cripto esperado para el 5 de noviembre

El aniversario de Zcash también llega tras un año importante en términos técnicos. En julio, la red activó Ironwood, una nueva generación de su infraestructura de privacidad. Esta actualización responde especialmente a una vulnerabilidad detectada en Orchard. El problema afectaba el riesgo de creación no autorizada de ZEC y requirió un parche de emergencia.

Ironwood introduce nuevas garantías criptográficas y mecanismos que facilitan la recuperación de fondos en ciertos escenarios relacionados con la computación cuántica. Grayscale menciona esta evolución entre los logros permitidos por la financiación regular de los desarrolladores.

Se acerca otro plazo. La actualización NU7 debe activarse alrededor del 5 de noviembre, en el bloque 3.543.405. Reducirá el tiempo objetivo entre dos bloques de 75 a 25 segundos. Así, las transacciones podrán obtener su primera confirmación aproximadamente tres veces más rápido.

Esta aceleración no triplicará la creación de ZEC. Las recompensas por bloque serán ajustadas para preservar el calendario de emisión y el techo de 21 millones de unidades.

NU7 también introducirá un mecanismo que retira temporalmente el 60 % de las comisiones de transacción de la circulación. Su reintroducción progresiva en las recompensas de bloques deberá comenzar en febrero de 2031. La Zcash Foundation ya publicó Zebra 7.0.0, una versión del software de nodo compatible con esta actualización.

Los usuarios disponen así de un calendario más preciso que en los primeros anuncios. Los objetivos de velocidad de NU7 ya se detallaron en septiembre. En cambio, la propuesta de Sean Bowe sobre el 8 % de las subvenciones no está integrada en esta actualización. Requeriría una modificación posterior del protocolo. Diez años después de su creación, Zcash continúa invirtiendo en privacidad. Grayscale defiende la financiación que ha acompañado estos avances. Parte de la comunidad ahora desea revisar cómo se distribuye ese dinero.