El déficit comercial de EE. UU. cae un 24 % en agosto

Mientras los mercados vigilan cada señal macroeconómica para anticipar los movimientos de la Fed, un indicador principal acaba de contradecir las previsiones. El déficit comercial de los Estados Unidos disminuyó casi un 24 % en un mes. En un contexto mundial de alta tensión, entre acuerdos tarifarios renegociados y cadenas de suministro trastornadas, este retroceso inesperado plantea cuestiones estratégicas. También podría influir en los flujos de capital, redibujar los equilibrios económicos y fortalecer el interés por los activos descentralizados como el bitcoin.

La caída del déficit de los Estados Unidos

El Departamento de Comercio estadounidense anunció una bajada histórica del déficit comercial, que pasó de 78,4 a 59,6 mil millones de dólares en agosto, es decir, una reducción del 23,9 % en solo un mes, mientras los aranceles aduaneros de Trump continúan sembrando el caos en los mercados.

Este movimiento se explica casi exclusivamente por una reducción de las importaciones, que cayeron un 5,1 %, marcando su mayor descenso mensual en cuatro meses. Contrariamente a una dinámica coyuntural clásica, esta corrección refleja una respuesta directa a los nuevos aranceles impuestos por la administración Trump.

De hecho, las empresas redujeron sus compras en el extranjero tras la entrada en vigor de los nuevos aranceles de Trump. Esta reducción resume bien la rápida reacción del tejido económico ante este giro proteccionista.

Así, algunas categorías de bienes fueron particularmente afectadas debido a su exposición a los nuevos impuestos. Entre las caídas más significativas están :

• El oro no monetario : sujeto a un arancel del 39 % impuesto a Suiza, uno de los principales proveedores de metales preciosos de los Estados Unidos. Las importaciones se desplomaron, produciendo una reducción del déficit bilateral con Berna ;

• Los bienes de equipo : las importaciones de material tecnológico, que incluyen accesorios informáticos y equipos de comunicación, registraron una bajada sensible ;

• Flujos anticipados invertidos : el mes previo, las empresas habían importado masivamente en previsión de las subidas arancelarias, lo que acentúa el efecto de retroceso observado en agosto.

Estas cifras no están ajustadas a la inflación, pero incluso corregida, la tendencia es la misma: el déficit comercial de bienes se contrajo a 83,7 mil millones de dólares, su nivel más bajo desde finales de 2023. Esta caída brusca refleja menos una mejora estructural de la balanza comercial que un efecto umbral provocado por un cambio en las reglas del juego. Las exportaciones, por su parte, avanzaron ligeramente, pero esta evolución sigue siendo marginal frente al desplome de las importaciones.

¿Hacia un realineamiento geoeconómico? El acuerdo con Suiza y una relocalización focalizada

Mientras las tensiones comerciales se intensificaban, Estados Unidos y Suiza comenzaron rápidamente las conversaciones para desactivar la situación.

El representante estadounidense para el comercio, Jamieson Greer, declaró en una entrevista a CNBC que Washington y Berna habían «esencialmente cerrado un acuerdo» para reducir el arancel sobre el oro suizo del 39 % al 15 %.

«Publicaremos los detalles del acuerdo hoy en el sitio web de la Casa Blanca», precisó, agregando que los términos completos se darían a conocer el viernes. El objetivo declarado de la administración estadounidense es claro: usar estas negociaciones como palanca para atraer más actividades industriales suizas al suelo estadounidense. Greer mencionó en particular sectores como la farmacia, la fundición de oro y los equipos ferroviarios como objetivos prioritarios de esta estrategia de relocalización.

Este acuerdo marca el fin de una tensa disputa comercial, iniciada cuando Trump impuso un arancel unilateral del 39 %, más del doble del aplicado a los países de la Unión Europea. Berna quedó sorprendido, considerando que ya existía un acuerdo previo.

En este contexto, los industriales suizos, especialmente los sectores de relojería, mecánica de precisión e instrumentos científicos, fueron particularmente afectados. El acuerdo logrado debería, según Greer, «permitir que estos sectores se recuperen y exporten nuevamente a Estados Unidos sin derechos punitivos».

Este episodio ilustra bien el endurecimiento de las relaciones comerciales internacionales, pero también la voluntad de Estados Unidos de reequilibrar su balanza comercial mediante asociaciones focalizadas en lugar de una apertura generalizada.

A medio plazo, esta dinámica podría cambiar las cartas en algunas cadenas globales de valor. La reindustrialización estadounidense, favorecida por acuerdos comerciales condicionados, podría modificar los flujos logísticos, especialmente en metales preciosos y alta tecnología.

En este clima incierto, el bitcoin recupera su atractivo como valor refugio, atrayendo a inversores en busca de alternativas frente a las turbulencias macroeconómicas.

Para los mercados financieros, estos cambios deben seguirse de cerca, ya que influyen directamente en los cálculos del PIB (el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta anticipaba un aumento de +0,57 puntos en el T3 vía exportaciones netas, una estimación susceptible de ser revisada). Queda por ver si este giro comercial se confirmará en los próximos meses, mientras que un acuerdo estratégico sobre tierras raras podría firmarse para Acción de Gracias.