El hashrate de Bitcoin cae mientras los mineros apuestan por la IA
Después de alcanzar un máximo a finales de 2025, la potencia de cálculo que asegura la seguridad de la red Bitcoin atraviesa una caída inusual. Rapha Zagury, CEO de Twenty One Capital, califica esta situación como el primer « mercado bajista del hashrate ». Este retroceso refleja principalmente el deterioro de la rentabilidad de la minería. No obstante, el fenómeno se acentúa por la inteligencia artificial, ya que numerosos operadores reservan ahora sus infraestructuras energéticas para contratos informáticos a largo plazo.
En resumen
- El hashrate de Bitcoin experimenta una caída prolongada desde su máximo a finales de 2025.
- La rentabilidad de la minería se deteriora y obliga a detener las máquinas menos eficientes.
- Los contratos vinculados a la IA y al cálculo de alto rendimiento atraen parte de las infraestructuras energéticas.
- Varios grandes actores de la minería ya reorientan sus capacidades hacia los centros de datos de IA.
- La caída del hashrate puede mejorar los márgenes de los mineros que permanecen activos.
Bitcoin atraviesa su periodo más largo por debajo de un récord de hashrate
El 28 de agosto, Rapha Zagury presentó su análisis durante la conferencia Bitcoin Asia en Hong Kong, mientras bitcoin acaba de cerrar su mejor mes de agosto en nueve años. Declaró:
Estamos atravesando, creo, el primer mercado bajista del hashrate en la historia de bitcoin.
El hashrate mide la potencia informática movilizada por los especialistas en minería para validar los bloques. Zagury confirma en una intervención publicada ante la SEC que este indicador se acercaba a 1,3 zettahashes por segundo a finales de 2025 antes de descender progresivamente. Es el periodo más largo durante el cual la red permanece por debajo de su máximo anterior sin recuperarlo.
Se pueden identificar tres elementos para comprender esta evolución :
- El hashrate medio bajó un 5,8 % entre el primer y segundo trimestre de 2026, de 1066 a 1004 EH/s ;
- El ingreso diario por unidad de cálculo, o hashprice, cayó hasta 27,89 dólares por PH/s ;
- Cerca de 252 EH/s de máquinas poco rentables se habrían detenido, principalmente entre los equipos antiguos.
Estas estadísticas provienen de Hashrate Index, que define la rentabilidad como la principal causa del retroceso. La caída de bitcoin tras su máximo en octubre de 2025 redujo los ingresos de las compañías mineras, mientras que los costos eléctricos y operativos continuaron afectando sus márgenes.
Así, el término « mercado bajista » sigue siendo una interpretación. Bitcoin no tiene un umbral oficial que permita calificar así su hashrate. Por lo tanto, las estimaciones diarias también fluctúan según la velocidad de producción de los bloques. Los promedios de 7 o 30 días ofrecen una lectura más fiable que los datos de un solo día.
Los contratos vinculados a la IA desvían parte de las infraestructuras
Esta situación es diferente del choque provocado por la prohibición de la minería en China en 2021. En aquella época, las máquinas básicamente cambiaron de país antes de volver a operar. Esta vez, algunas capacidades eléctricas dejarían de forma duradera el sector de la minería para alimentar centros de datos dedicados a la inteligencia artificial.
Zagury precisó: « lo que observamos hoy es muy diferente ». Para él, casi ningún gran profesional reputado mantiene ahora una estrategia centrada únicamente en la minería a gran escala.
Varias operaciones respaldan esta observación. Keel Infrastructure suspendió todas sus actividades mineras en EE.UU. para convertir sus sitios a IA y computación de alto rendimiento. La empresa contaba con 819 millones de dólares en liquidez al 7 de agosto para financiar su transformación.
Bitdeer firmó un contrato por 4,7 mil millones de dólares a 16 años para suministrar 121 MW de capacidad informática en Noruega. Por su parte, Hut 8 firmó un contrato de 15 años por 352 MW en Texas. Su cartera bajo contrato ronda ahora los 949 MW destinados a IA.
Estas alianzas proporcionan ingresos previsibles para la minería, que depende del precio de la criptomoneda principal, la dificultad de la red y los costos energéticos. Revelan una reasignación real de infraestructuras, pero no prueban que la IA justifique por sí sola todo el retroceso del hashrate.
La caída puede mejorar los márgenes de los mineros restantes
Así, un hashrate más bajo no reduce la cantidad de bitcoins emitidos. El protocolo ajusta inmediatamente la dificultad aproximadamente cada dos semanas para mantener un bloque cada diez minutos. Desde esta perspectiva, los especialistas en minería activos pueden obtener una parte mayor de las recompensas si sus competidores detienen sus máquinas.
Sin embargo, esta posible mejora dependerá del precio de bitcoin y del coste de la electricidad. Un aumento del hashprice pondría en funcionamiento equipos y atraería nuevas inversiones. Paralelamente, la proliferación de contratos relativos a la IA prolongaría la desaceleración si los operadores priorizan estos ingresos de forma duradera.
La próxima tendencia deberá confirmarse con el promedio del hashrate, los reajustes de dificultad y las inversiones reales de los grandes operadores mineros. Por ahora, bitcoin atraviesa una contracción continua, pero no una crisis inmediata de seguridad.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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