El mercado de RWA en realidad no valdría gran cosa

El mercado cripto de RWA (Real World Assets) sería una ilusión ampliamente sobrevalorada según Chris Yin, CEO de Plume. Él cuestiona las cifras oficiales y afirma que el entusiasmo actual se basa en datos falsos, lejos de reflejar la realidad en el terreno o el interés real de las instituciones.

¿21 mil millones de dólares? ¿De verdad?

El sector cripto no deja de sorprendernos con revelaciones impactantes, y hoy es el turno de los Real World Assets de ser desenmascarados. De hecho, según Chris Yin, las estimaciones actuales que colocan la capitalización de los RWA en más de 21 mil millones de dólares son simplemente falsas. «Creo que todos los datos son falsos. La cifra real ronda más los 10 mil millones«, declara, refiriéndose principalmente a bonos del Tesoro y oro, con una pequeña parte de crédito privado.

Desafortunadamente, los datos cripto de RWA.xyz confirman esta tendencia. De los 17,4 mil millones medidos a fines de abril de 2025, el 60 % es crédito privado, el 27 % treasurys, y solo el 8 % materias primas.

La verdad es aún más cruda: según el CEO de Plume, ninguna institución realmente pone dinero on-chain. «Intentan principalmente captar capitales desde el ecosistema cripto«, afirma. ¿Su objetivo? Ganar más, no optimizar procesos ni reducir costos. Y mientras el mercado RWA no alcance una escala significativa, se mantendrán a distancia.

RWA: un mercado aún demasiado joven para convencer

¿Están condenados los RWA? No, pero su adopción tomará tiempo. Al igual que bitcoin o los stablecoins, las instituciones solo entrarán cuando el valor, la adopción y la regulación sean claros. Ross Shemeliak, cofundador de Stobox, recuerda sin embargo el enorme potencial: el 99.9 % de las empresas mundiales son privadas, y por tanto elegibles para la tokenización. ¿Entonces qué esperan? Seguramente una infraestructura completa al estilo de las criptos:

• Reguladores;
• Gestores de fondos;
• Plataformas reguladas.

Presentada como una oportunidad de 30 000 mil millones de dólares para 2030, la tokenización de los RWA promete una revolución financiera, según Jesse Knutson, director de operaciones en Bitfinex Securities. Sin embargo, según Chris Yin, el mercado real se limita a solo 10 mil millones de dólares. En estas condiciones, esta previsión es más un deseo que un escenario creíble a corto plazo.

La burbuja de los RWA no está lista para estallar… porque realmente aún no existe. Este segmento del mercado cripto sigue siendo embrionario, sobrevalorado y ampliamente ignorado por las instituciones, a pesar de las revoluciones emergentes en este sector. Detrás del storytelling optimista, la realidad es mucho más modesta: sin adopción concreta, los RWA siguen siendo una promesa, no una revolución.