En Rusia, 129 mil millones de dólares en criptomonedas escapan cada año al control de las autoridades

El mercado de criptomonedas en Rusia conoce una dinámica tal que ya supera las capacidades de supervisión de las instituciones financieras tradicionales. Según estimaciones gubernamentales, volúmenes financieros masivos transitan diariamente a través de monedas virtuales, lejos de los radares fiscales. Frente a esta economía paralela, las autoridades rusas, desde el Ministerio de Finanzas hasta el banco central, coinciden en la urgencia de integrar estos flujos en el circuito legal. Son el equivalente a 129 mil millones de dólares que escapan cada año al control del Estado, circulando libremente en una zona gris.

Un volumen récord de intercambios fuera del marco regulatorio

La magnitud de la adopción de las criptomonedas por parte de los ciudadanos rusos ahora está cuantificada con precisión. En una intervención reciente, Ivan Chebeskov, viceministro de Finanzas, señaló que esta actividad ya no se limita a un nicho, sino que afecta a millones de particulares para el ahorro y los pagos.

El ministerio evalúa el volumen diario de transacciones en aproximadamente 50 mil millones de rublos (alrededor de 648 millones de dólares). En un año, esta cantidad supera los 10 000 mil millones de rublos, es decir, aproximadamente 129,4 mil millones de dólares.

Es esta masa monetaria colosal la que actualmente opera «fuera del marco regulatorio», privando a la administración de visibilidad sobre los flujos de capital, según Chebeskov, quien declara:

Siempre hemos afirmado que millones de ciudadanos participan en esta actividad, representando miles de millones de rublos en términos de uso y ahorro. Por ejemplo, el volumen diario de transacciones en criptomonedas en nuestro país se eleva a aproximadamente 50 mil millones de rublos. Esto representa un volumen de intercambios de más de 10 000 mil millones de rublos al año, que actualmente ocurre fuera del marco regulatorio, fuera de nuestro control.

Los datos del servicio «Transparent Blockchain» de Rosfinmonitoring estiman, por ejemplo, que los activos mensuales promedio que poseen los rusos en plataformas de intercambio internacionales no reguladas ascienden a 933 mil millones de rublos según el mismo informe.

Hacia una integración de las criptomonedas en la infraestructura financiera existente

Para retomar el control sobre estos capitales, el Banco de Rusia y el gobierno han elaborado una estrategia de legalización a través de un proyecto de regulación que fue presentado a finales de 2025, con el objetivo de una adopción legislativa durante la sesión de primavera de la Duma Estatal.

El enfoque preferido por Vladimir Chistyukhin, primer vicepresidente del Banco Central, consiste en apoyarse en la infraestructura existente. Las transacciones en criptomonedas en Rusia deberían ser autorizadas a través de corredores y bolsas tradicionales, sin necesidad de licencias distintas para los actores ya establecidos.

El mercado estará abierto tanto a inversores calificados como no calificados, bajo ciertas condiciones de protección. El objetivo, según Chistyukhin, es permitir a los operadores legalizar este segmento cumpliendo con los requisitos de cumplimiento y exponiéndose a sanciones en caso de actividades ilícitas.

Los retos económicos para la Bolsa de Moscú frente al mercado gris

Más allá de la supervisión, el desafío también es competitivo. Actualmente, el valor generado por los traders rusos beneficia mayoritariamente a estructuras extranjeras. Sergei Shvetsov, presidente del consejo de supervisión de la Bolsa de Moscú, señaló una pérdida considerable declarando:

Hoy en día, una parte significativa de las transacciones en criptomonedas por ciudadanos rusos escapa a los circuitos regulados, generando aproximadamente 50 mil millones de dólares de comisiones anuales, de las cuales cerca de 15 mil millones benefician a plataformas grises u offshore. La Bolsa de Moscú busca reintegrar una parte de estos flujos en el marco legal, lo que podría multiplicar significativamente sus ingresos actuales de alrededor de 1 mil millones de dólares por año.

Los ciudadanos rusos pagan alrededor de 15 mil millones de dólares anuales en comisiones a plataformas de intercambio internacionales. Estas comisiones, a menudo captadas por entidades offshore, representan fondos «abandonados» por la economía nacional.

En comparación, los beneficios de la Bolsa de Moscú ascienden a cerca de mil millones de dólares por año. La ambición de las bolsas rusas es, por tanto, reintegrar estos flujos en el marco legal para competir con el mercado paralelo y captar una parte de esta rentabilidad.

¿Hacia una adopción regulada de las finanzas descentralizadas?

La voluntad política de estructurar el mercado de criptomonedas ruso podría transformar el panorama económico del país desde esta primavera. Si se cumple el calendario, las finanzas tradicionales absorberán progresivamente una parte de los flujos.

Las instituciones nacionales, como la Bolsa de Moscú, deberán ofrecer una oferta competitiva y fluida para convencer a los usuarios de abandonar las plataformas grises y unirse a las infraestructuras supervisadas de la finanza descentralizada.