ETP cripto pierden 2.000 millones $ en una semana
Un viento de pánico sopla sobre los ETP cripto. En el lapso de una semana, más de 2 mil millones de dólares han sido retirados de estos productos financieros, marcando su mayor desinversión desde febrero. Esto es una señal fuerte para un mercado institucional en duda, en medio de incertidumbres económicas y tensiones monetarias. Mientras los mercados tradicionales titubean, los inversores reevaluan su exposición a las criptomonedas. Esta situación podría marcar un punto de inflexión en la estrategia de los grandes tenedores.
En breve
- Los ETP cripto registraron una salida de capital de 2 mil millones de dólares en una semana, un récord desde febrero.
- Esta ola de retiros eleva el total a 3,2 mil millones $ en tres semanas, según CoinShares.
- Estados Unidos concentra el 97 % de las salidas, pero Europa y Asia tampoco se salvan.
- Bitcoin y Ethereum son los activos más afectados, seguidos por XRP y Solana.
Una salida masiva de capital que cambia el equilibrio de los ETP
Los productos negociados en bolsa respaldados por criptomonedas (ETP) experimentaron un retiro sin precedentes la semana pasada, mientras los flujos entrantes aún eran importantes en julio pasado.
Según los datos de CoinShares, las salidas netas ascendieron a 2 mil millones de dólares, marcando la mayor desinversión semanal desde febrero. «Esto eleva el total de salidas a 3,2 mil millones de dólares en tres semanas», señala James Butterfill, jefe de investigación en CoinShares.
Este menciona como principales motores de esta retirada masiva la incertidumbre sobre la política monetaria y ventas significativas originadas por ballenas del ecosistema nativo. Así, los activos bajo gestión (AUM) de los ETP cripto caen a 191 mil millones de dólares, una baja de 27 % respecto al pico de octubre, cuando alcanzaron 264 mil millones.
Las cifras detalladas confirman la magnitud y el alcance geográfico del movimiento. Aunque Estados Unidos concentra la mayoría de la salida de capital, otros mercados también se han visto afectados. Aquí están los datos principales a destacar :
- Estados Unidos : 1,97 mil millones $ de salidas netas (el 97 % de los flujos salientes globales) ;
- Suiza : 39,9 millones $ de salidas ;
- Suecia : 21,3 millones $ de salidas ;
- Hong Kong, Canadá y Australia (combinado) : 23,9 millones $ de salidas;
- Alemania : 13,2 millones $ de entradas netas (el único país en territorio positivo).
A nivel de activos, los ETP respaldados en bitcoin sufrieron retiros por 1,4 mil millones de dólares, alrededor del 2 % de sus activos totales, mientras que los productos ligados a Ethereum perdieron 700 millones, representando cerca del 4 % de sus AUM.
Los productos expuestos a XRP y Solana tampoco están exentos, con respectivamente 15,5 millones $ y 8,3 millones $ de salidas. Esta oleada de desinversión, brusca y concentrada, refleja un reposicionamiento profundo de los inversores a escala global.
Hacia una reasignación estratégica : entre diversificación y cobertura
Si las salidas masivas de activos individuales parecen reflejar una desconfianza generalizada, los flujos entrantes observados en otros productos revelan una estrategia más matizada por parte de los inversores.
De hecho, los ETP multi-activos que ofrecen una exposición diversificada a varias criptomonedas, han registrado entradas de capital por 69 millones de dólares en las últimas tres semanas. Paralelamente, los fondos que permiten apostar a la baja del precio del BTC, también captaron 18,1 millones de dólares en el mismo periodo.
Esta reorientación se explica por una creciente necesidad de protección frente a las incertidumbres económicas globales, especialmente en materia de política monetaria. Las prolongadas subidas de tasas de la Reserva Federal estadounidense, junto a datos económicos contradictorios, han alimentado una sensación de espera en los mercados.
En este contexto, algunos actores institucionales adoptan una posición más defensiva, prefiriendo repartir el riesgo en lugar de exponerse a un solo activo. Otros, apostando por una nueva corrección, toman posiciones a la baja mediante productos cortos. Esta lógica de reposicionamiento no refleja necesariamente una pérdida de fe en los fundamentos de la cripto, sino una adaptación táctica a un entorno considerado incierto.
A mediano plazo, esta tendencia podría tener repercusiones importantes. Por un lado, podría debilitar la liquidez de los ETP mono-activo, aumentando la volatilidad en los mercados subyacentes. Por otro, el auge de productos multi-activos podría incentivar a los emisores a diversificar más su oferta, para satisfacer necesidades de exposición más sofisticadas. Esperemos entonces que este mercado recupere su colorido una vez más.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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