Inmobiliaria: ¡Los préstamos vuelven a explotar en Francia!
El mercado del crédito hipotecario, que había estado detenido durante mucho tiempo, comienza una recuperación clara. En dos meses, la demanda de préstamos casi se ha duplicado, impulsada por una bajada de las tasas y una reapertura de las puertas bancarias. Tras dos años de bloqueo debido al aumento brusco del costo del dinero, el cambio era esperado. Sin embargo, ¿es esta mejora duradera o un simple efecto de recuperación? Mientras que abril marca un punto de inflexión, el sector se pregunta: ¿estamos ante el inicio de un ciclo o ante un paréntesis frágil?
En resumen
- Después de un largo desaceleramiento, el crédito hipotecario en Francia experimenta un fuerte reinicio en primavera.
- La demanda de préstamos saltó a 12,6 mil millones de euros en abril, frente a solo 6,9 mil millones en febrero, según el Banco de Francia.
- Esta recuperación se alimenta de una marcada bajada de los tipos de interés, que cayeron al 3,13 % de media en abril.
- Las incertidumbres económicas, las tensiones en la oferta y las decisiones futuras del BCE hacen que la recuperación sea todavía frágil.
Una recuperación tangible impulsada por la bajada de las tasas
Los precios de la vivienda vuelven a subir después de dieciocho meses de bajada. Así, la demanda de créditos hipotecarios en Francia experimenta un claro repunte desde comienzos de la primavera. Según las cifras del Banco de Francia, el importe de los nuevos préstamos alcanzó los 12,6 mil millones de euros en abril, frente a 6,9 mil millones en febrero, que entonces marcaba un mínimo en la década.
Tras un complicado año 2024 para el mercado inmobiliario, los signos de recuperación se confirman. El elemento desencadenante de este cambio de tendencia es la bajada marcada de los tipos de interés, iniciada ya en el primer trimestre del año.
Estos son los niveles de tasas más competitivos observados:
- 2,55 % a 10 años;
- 2,65 % a 15 años;
- 2,90 % a 20 años;
- 3,00 % a 25 años.
Además, el tipo medio de los créditos habitacionales (sin renegociaciones, gastos ni seguros) bajó al 3,13 % en abril, frente al 3,20 % en marzo y al 4,2 % a principios de año. Esta evolución, calificada como «retroceso claro», explica en gran parte el retorno de los prestatarios al mercado.
El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, confirmó en France 2 que «el contexto actual es favorable al préstamo». Subrayó la diferencia significativa respecto a las tasas practicadas hace solo unos meses.
Los bancos, endureciendo progresivamente sus escalas, reinyectan así un mínimo de fluidez en un mercado hasta entonces saturado por el costo del crédito.
Señales de desaceleración: ¿la recuperación ya bajo tensión?
Este impulso sigue siendo frágil. De hecho, se observó un aumento de la tasa media en mayo, lo que marcó una primera inflexión desde diciembre de 2023. A diferencia de la tendencia observada en abril, esta subida afecta a todo tipo de proyectos (inmobiliario nuevo, antiguo o reformas), y a todas las duraciones.
Si la tasa media se mantiene alrededor del 3,1 %, podría estabilizarse o incluso volver a subir ligeramente en los próximos meses. Estas evoluciones indican que la ventana actual podría cerrarse más rápido.
La estabilización mencionada se inscribe en un contexto de espera prudente en las entidades bancarias. A principios de junio, el 87 % de las tasas se mantuvo estable, mientras que solo el 13 % bajó aún, principalmente en las duraciones cortas.
En otras palabras, la dinámica de ajuste rápido de las tasas a la baja parece agotarse. Esta situación podría incitar a muchos candidatos a la compra a acelerar sus trámites, por miedo a que las condiciones de financiación se endurezcan de nuevo.
Paralelamente, las tensiones duraderas en la oferta de bienes, las incertidumbres macroeconómicas y la evolución de la política monetaria del BCE seguirán teniendo un papel primordial en los meses venideros.
En este contexto de relajación de las condiciones de acceso al crédito, algunos prestatarios también contemplan alternativas de financiación, especialmente mediante la movilización de plusvalías procedentes de inversiones en cripto, el bitcoin principalmente, que para algunos se convierte en una palanca para constituir un aporte o asegurar un proyecto inmobiliario.
Si bien la recuperación del crédito hipotecario es innegable gracias a la bajada de tasas por parte del BCE, aún se apoya en bases inciertas. El regreso de condiciones más favorables al crédito ciertamente ha dado aire al mercado, pero las señales recientes hacen pensar que este ciclo positivo podría ser breve. Entre estabilización, posibles ajustes regulatorios y evoluciones monetarias europeas, las próximas semanas serán decisivas para saber si este despertar constituye un rebote puntual… o el inicio de un nuevo ciclo estructural.
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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.
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