La adopción de los stablecoins podría vaciar las arcas de los bancos de EE. UU.

Los debates en torno a los stablecoins se reavivan, y la tensión aumenta entre banqueros y actores de la criptoesfera. Mientras algunos ven una innovación capaz de modernizar las finanzas, otros temen una bomba de tiempo. Entre estudios alarmistas, réplicas irónicas y bloqueos políticos, la cuestión se vuelve candente: ¿los stablecoins representan una amenaza para la estabilidad bancaria o simplemente un nuevo capítulo de la revolución cripto?

Stablecoins: la corrida bancaria silenciosa que inquieta a los mercados

El 27 de enero de 2026, Standard Chartered publicó un informe que causó un gran impacto: los stablecoins, esos tokens respaldados por el dólar, podrían provocar una fuga masiva de los depósitos bancarios estadounidenses. Según Geoff Kendrick, jefe de investigación en activos digitales, hasta 500 mil millones de dólares podrían salir de las cuentas bancarias para 2028.

Los bancos regionales estadounidenses, como Huntington, Truist o M&T, son los más vulnerables: su modelo se basa en el margen de interés neto (NIM), motor de sus ganancias. Menos depósitos, menos margen, menos rendimiento.

El problema se agrava porque Tether y Circle, los dos principales emisores, mantienen solo una pequeña parte de sus reservas en los bancos — 0.02 % para Tether y 14.5 % para Circle. Dicho de otro modo, los fondos salen del sistema bancario sin volver a él.

Kendrick no se anda con rodeos: para él, los stablecoins constituyen un peligro real para los bancos tradicionales, un riesgo sistémico que muchos prefieren aún ignorar.

Por ello, ya no son las burbujas cripto las que amenazan las finanzas tradicionales, sino la estabilidad misma de sus depósitos.

Regulación cripto en pausa: el CLARITY Act y el dólar que se dispara en el pie

En el corazón de esta crisis silenciosa, un duelo político opone a las finanzas tradicionales con la industria cripto. El CLARITY Act, proyecto de ley que regula a los emisores de stablecoins, está bloqueado en el Congreso estadounidense.

Prohíbe pagar intereses sobre los stablecoins — medida apoyada por los grandes bancos pero rechazada por Coinbase, que la considera un atentado contra la innovación.

Mientras tanto, los stablecoins se multiplican sin marco legal. Sirven tanto como refugio frente a la volatilidad cripto como alternativa a los pagos bancarios tradicionales.

Pero para Standard Chartered, esta expansión alimenta una erosión duradera de los depósitos y debilita a los bancos regionales.

Kendrick lo subraya claramente: la demanda doméstica de stablecoins seca los depósitos bancarios locales, mientras que la demanda extranjera no lo hace. Él aclara: 

Estimamos que alrededor de dos tercios de la demanda actual de stablecoins proviene de los mercados emergentes, y un tercio de los mercados desarrollados. 

La paradoja es clara: el dólar tokenizado refuerza el poder del dólar en el mundo, pero debilita sus propias instituciones.

Las cifras clave del informe de Standard Chartered

• 500 mil millones $ en depósitos bancarios estadounidenses en riesgo para 2028;
• Mercado mundial de stablecoins proyectado en 2,000 mil millones $;
• Reservas bancarias: Tether 0.02%, Circle 14.5%;
• Bancos más expuestos: Huntington, Truist, M&T, CFG;
• Adopción en aumento a pesar del bloqueo del CLARITY Act.

En el Foro de Davos, el jefe de Circle, Jeremy Allaire, relativizó estos temores, afirmando que los miedos en torno a los stablecoins son « totalmente absurdos ». Según él, estas herramientas no destruyen las finanzas: las transforman. Pero ante la inacción regulatoria, los Estados corren el riesgo de dejar que el mercado cripto dicte la estabilidad del sistema bancario.