La Fed no baja las tasas… El dólar se desploma

El dólar, antaño símbolo de estabilidad y pilar de la economía mundial, vacila. Sin embargo, ni Pekín ni Moscú tienen gran responsabilidad esta vez. La fragilidad se ha instalado en Washington. Entre decisiones vacilantes de la Reserva Federal y cálculos políticos de la Casa Blanca, el equilibrio monetario se resquebraja. La pausa decidida por la Fed abrió una brecha: la de un mercado que ahora actúa sin ella. Y en esa fisura, la especulación, el oro e incluso el bitcoin se introducen.

La Fed presiona «pausa», pero el mercado sigue corriendo

La Reserva Federal mantuvo sus tasas de interés entre 3,5 % y 3,75 %, una primera pausa desde julio pasado. Jerome Powell invoca un enfoque «dependiente de los datos», prefiriendo observar antes de actuar. Sin embargo, este statu quo oculta una fractura: Stephen Miran y Christopher Waller votaron a favor de una reducción adicional.

Pero el sismo viene de otro lado. Mientras la Fed demora, el dólar se desploma. Tras un calamitoso año 2025, alcanza su nivel más bajo en cuatro años. Una frase de Donald Trump, dicha con desenfado, bastó para acentuar la caída: «El valor del dólar es excelente«.

Este mensaje hizo deslizar inmediatamente la moneda. Para David Ingles, de Bloomberg TV:

El presidente Trump podría, en la práctica, estar reduciendo las tasas en lugar de la Fed, dejando que el dólar caiga.

El mercado, por su parte, actúa como si la relajación monetaria ya hubiera comenzado.

La economía reacciona: un dólar débil, una confianza que vacila

Lejos de los comunicados de prensa, el impacto se siente en la economía real. El crecimiento permanece sólido y el desempleo estable en 4,4 %, pero la confianza de los hogares cae a su nivel más bajo desde 2014. El debilitamiento del dólar, percibido como una decisión política, acentúa la incertidumbre.

Un dólar débil vuelve las exportaciones más competitivas, pero encarece las importaciones y sostiene la inflación. Este doble efecto pone a la Fed en una posición insostenible. Jerome Powell lo reconoció:

Si las personas pierden la fe en que tomamos nuestras decisiones únicamente basándonos en nuestra evaluación de lo que es mejor para el público en general, en lugar de favorecer a un grupo u otro, será difícil preservar esta independencia.

En este contexto, los valores refugio se disparan: el oro alcanza los 5.350 dólares la onza, la plata sube un 10 %. Estos aumentos reflejan una pérdida de confianza en las instituciones. Y cuando los inversores dudan de los bancos centrales, recurren al bitcoin.

El dólar vacila, el bitcoin recupera su rol de activo libre

La debilidad del dólar actúa como una flexibilización monetaria oculta. A medida que la política monetaria se debilita, la criptoesfera vuelve a la vida. El bitcoin, en particular, recupera su rol de activo libre: cotiza alrededor de 88.000 dólares, símbolo de un aumento de la confianza.

Los analistas de Global Macro Investor recuerdan que «el dólar fuerte es un garrote para los activos de riesgo«. Por el contrario, su caída favorece el regreso de las criptomonedas a las carteras. Esta correlación inversa entre el DXY y el BTC se afirma de nuevo: cuando la moneda cae, el bitcoin prospera.

En un mundo donde los mercados dudan de la Fed, el bitcoin se convierte en un termómetro de credibilidad económica. No obedece a ningún banco, pero refleja perfectamente la confianza de los inversores globales.

Cifras y datos clave para recordar

• Tasas de la Fed: 3,5 % – 3,75 %;
• Dólar: más bajo en 4 años, -10 % en 2025;
• Oro: récord histórico de 5.350 dólares la onza;
• Precio del bitcoin (BTC): 88.046 dólares al momento de la redacción.

La Fed demora, pero los mercados se emancipan. El dólar tambalea, la confianza se erosiona, y el bitcoin retoma su lugar como activo alternativo. Un analista ya menciona una estacionalidad inédita para la reina de las criptos — prueba de que la economía mundial, más que nunca, busca nuevos referentes.