La IA reforzaría el dólar mediante stablecoins

Mientras el debate sobre la desdolarización está en auge, la inteligencia artificial podría realmente cambiar las reglas del juego. Al menos eso es lo que piensan los dos economistas de AMRO, ASEAN+3 Macroeconomic Research Office. En un análisis publicado el 24 de julio de 2026, exponen una tesis inédita: la IA no amenaza en ningún caso la dominación del dólar, sino que la refuerza. ¿El factor clave? El uso masivo de stablecoins respaldados por el dólar.

Así es como la IA podría transformar las infraestructuras financieras mundiales, según Chenxu Fu y Xianguo Huang

En el corazón del análisis IA de los dos economistas de AMRO está el «bucle compute-dólar» (energy-compute-dollar loop). Se trata de un mecanismo económico que se basa en un proceso de cuatro etapas.

• Primero, la energía eléctrica alimenta los centros de datos.
• Segundo, los centros de datos convierten esa energía en capacidad de cómputo facturable (compute).
• Tercero, este cómputo se convierte en un gasto operativo recurrente para las empresas globales, facturado en dólares estadounidenses.
• Cuarto, los pagos automatizados generados por los agentes IA se liquidan mediante stablecoins respaldados por el dólar. Las reservas se invertirán en bonos del Tesoro estadounidense.

Si la potencia de cálculo se convierte en un insumo indispensable de la economía, su moneda de facturación ganará influencia. La IA podría así reproducir el mecanismo observado con el petróleo. La facturación de este en dólares ha sostenido durante mucho tiempo la demanda internacional de billetes verdes.

¿Cómo crean los contratos de infraestructura IA una demanda estructural en dólares?

La IA no es una industria «inmaterial». Consume electricidad, agua, semiconductores e inmuebles industriales. Y justamente, estos recursos están cada vez más asegurados mediante contratos a largo plazo denominados en dólares.

Para respaldar este razonamiento, Chenxu Fu y Xianguo Huang mencionan el caso de Anthropic. Esta empresa IA estadounidense acaba de firmar un contrato de alquiler de centro de datos por 20 años con TeraWulf. Más que un simple alquiler inmobiliario, es una apuesta de la oferta sobre la persistencia de la demanda de cómputo.

Descifrado: Anthropic se compromete a pagar en dólares estadounidenses durante dos décadas para garantizar su acceso a la energía y al cálculo.

Al mismo tiempo, OpenAI también lanzó Deployment Company (DeployCo). Esta filial de consultoría agrupa ingenieros dentro de las empresas clientes para implementar sistemas de IA. Una vez integrados estos sistemas, el cómputo se convertirá en un gasto operativo recurrente comparable a la electricidad o las telecomunicaciones.

Por lo tanto, estos contratos crean una demanda estructural en dólares en la medida en que inscriben el costo de la IA en el balance de las empresas mundiales en moneda estadounidense. Si una empresa japonesa, indonesia o alemana quiere utilizar la IA para su logística, contabilidad o relación con el cliente, tendrá que obtener dólares no de forma ocasional, sino de manera recurrente y creciente.

Esto constituye el primer canal de refuerzo de la dominación del dólar según Fu y Huang. De hecho, estiman que la facturación en dólares del cómputo generará una demanda permanente de liquidez en dólares.

El segundo factor clave de la tesis AMRO: la liquidación de pagos

Cuando los agentes IA se vuelvan ubicuos en logística, gestión de inventarios y tesorería de las empresas, necesitarán una moneda programable. Justamente, los stablecoins respaldados por el dólar satisfacen esa necesidad. De hecho, Circle y otros actores del sector ya han construido infraestructuras que permiten transferencias programables las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Todo ello, sin intermediarios bancarios tradicionales.

Por su parte, OpenAI ha firmado una colaboración con Visa para construir precisamente esos canales de pago programables. Además, el anuncio de Open USD demuestra que el ecosistema ya se está posicionando para esta transformación.

Por lo tanto, la cuestión ya no es si los stablecoins constituyen la única opción, sino si se convertirán en la primera que funcione eficazmente a gran escala a través de las fronteras. Si es así, el comercio agentístico naturalmente se apoyará en el dólar programable.

¿Es realmente inevitable esta dominación del dólar por la IA?

Para muchos analistas, el escenario planteado por los dos economistas de AMRO sigue siendo plausible. Sin embargo, no es seguro. Según ellos, los agentes IA ya realizan operaciones experimentales. Pero aún no hay pruebas de que se conviertan rápidamente en una categoría importante de pagadores en la economía real. En pocas palabras, una demostración técnica no constituye una adopción comercial.

Los stablecoins tampoco están exentos de debilidades. Se alude principalmente a:

• los riesgos de pérdida de anclaje;
• la concentración de los emisores;
• la dependencia de las blockchains;
• la ciberseguridad;
• el cumplimiento normativo.

De hecho, la rapidez de una liquidación automatizada puede volverse peligrosa si un agente IA comprometido multiplica instantáneamente los pagos erróneos.

Finalmente, y no menos importante, la IA no elegirá espontáneamente el dólar. Usará los instrumentos menos costosos, más líquidos y más fáciles de integrar. Estados Unidos tiene hoy esta ventaja gracias a la profundidad de sus mercados y a la dominación del USDT y del USDC.

Así, la economía de la inteligencia artificial ya no se limita a transformar las empresas. También redibuja los fundamentos del sistema monetario internacional. La próxima batalla mundial podría jugarse así entre las carteras de los agentes autónomos. Historia para continuar…