Las compras de criptoactivos en Brasil se desploman un 80 % en julio

El contraste es sorprendente. En julio, los residentes brasileños compraron «solo» 572 millones de dólares en cripto, según el informe de la balanza de pagos publicado el 27 de agosto por el Banco Central. Un mes antes, el contador alcanzaba los 2,6 mil millones. En un período de treinta días, la caída ronda el 80 %. ¿Coincidencia en el calendario? Difícil de creer: julio marcaba el primer mes completo de aplicación plena de las nuevas exigencias de gobernanza y control antifraude impuestas a las plataformas locales.

Los stablecoins representan la mayor parte de la medida

La sección seguida por el Banco Central mide la adquisición neta de cripto con pasivo correspondiente, esencialmente stablecoins. Esta se encuentra en la balanza de pagos, en el capítulo de «otros inversiones».

El refuerzo de la supervisión bancaria de las cripto data de noviembre de 2025: las resoluciones 519 a 521 crean un estatus local de proveedor de servicios de activos virtuales, el SPSAV, y exigen a las plataformas las mismas obligaciones anti-blanqueo que a los bancos.

Fernando Rocha, jefe del departamento de estadísticas de la institución, explica en Valor Econômico que esta caída en las transacciones refleja una fase de reorganización del mercado de activos virtuales, en un contexto de regulación y supervisión reforzadas. Según él, la gobernanza de las plataformas y los procedimientos anti-blanqueo son algunos de los principales factores de esta desaceleración.

Desde el 2 de febrero, los actores deben estar autorizados, identificar a los titulares de las carteras y documentar el origen y destino de los fondos, con límites estrictos sobre las transferencias que pasen por intermediarios extranjeros no autorizados. El marco prudencial bancario entrará en vigor en enero de 2027.

Se debe hacer una precisión: una parte de este descenso probablemente se deba menos a un colapso en la demanda que a un traslado de flujos hacia canales ahora autorizados. No hay una descomposición oficial que permita confirmarlo por ahora.

En el año, la tendencia sigue siendo ampliamente positiva

La desaceleración de julio no borra la trayectoria de fondo: se han invertido 15,25 mil millones de dólares entre enero y julio, frente a 7,61 mil millones en el mismo período de 2025. Gabriel Galipolo, gobernador de la institución, estima que alrededor del 90 % de la actividad cripto del país pasa por stablecoins, usadas generalmente como medio de pago en lugar de apuesta especulativa.

El Banco Central no busca frenar la adopción de criptomonedas. Quiere sobre todo que los flujos transiten por canales que pueda supervisar, lo que explica por qué los stablecoins concentran la mayor parte de su atención.

Cita en septiembre: la próxima nota del Banco Central dirá si julio fue un accidente de camino o el inicio de un meseta duradera. Otra fecha a vigilar, el 1 de octubre, con la entrada en vigor de la resolución 561, que prohibirá el pago en stablecoins en el cambio electrónico. Las fintechs deberán entonces optar por el cambio clásico, un cambio de rumbo que recuerda la llegada de MiCA en Europa.