OpenAI y Anthropic en Bolsa: ¿Dónde comprar antes de la OPI?

Anthropic apunta a una gira de presentación a mediados de octubre en el Nasdaq, según Reuters, y OpenAI ha pospuesto su cotización hasta 2027 según Sam Altman. Ninguna de las dos acciones está aún disponible para comprar. En Europa, solo una vía regulada permite posicionarse desde ahora en su valoración: los contratos X-Perps pre-OPI lanzados por OKX el 10 de septiembre. Aquí se explica lo que permiten, lo que no permiten y cómo acceder desde Francia.

¿OpenAI y Anthropic ya están en bolsa?

No, y los dos calendarios acaban de divergir. Anthropic avanza: la compañía confirmó el 1 de junio la presentación confidencial de un S-1, el documento de registro exigido por la SEC antes de cualquier cotización, como escribimos en Anthropic apuntaría ahora a mediados de octubre para su entrada en Bolsa. El 5 de septiembre, Reuters informó de una gira de presentación pospuesta a mediados de octubre como muy pronto, en el Nasdaq (anuncio Anthropic del 1 de junio).

El 28 de septiembre, Reuters y luego el Financial Times obtuvieron el proyecto de prospecto. Según estos documentos, no publicados en el sitio de la SEC al 1 de octubre, Anthropic realizó 4,6 mil millones de dólares de ingresos en 2025, 11,5 mil millones solo en el segundo trimestre de 2026, y prevé 518 mil millones en gastos de infraestructura (Euronews, 29 de septiembre). La última valoración privada data de la ronda del 28 de mayo: 65 mil millones recaudados a 965 mil millones de dólares (comunicado Series H).

OpenAI, en cambio, frenó. La compañía presentó su propio S-1 confidencial el 8 de junio (Fortune, 9 de junio), luego Sam Altman decidió el 12 de septiembre en Fortune: « I would say not 2026, yeah. » Su directora financiera Sarah Friar mencionó ante los empleados, el 19 de agosto, una compañía cotizada «en 2027». El 29 de septiembre, Bloomberg informó que OpenAI buscaba al menos 30 mil millones de dólares a una valoración pre-money de 1 400 mil millones, un puente de financiación antes de una OPI pospuesta.

¿Se pueden comprar acciones de OpenAI o Anthropic hoy?

No directamente. Las acciones de ambas compañías solo circulan en mercados secundarios privados reservados a inversores cualificados, con tickets de varios cientos de miles de dólares y el acuerdo del emisor. Un particular francés no tiene acceso.

Tras la cotización, se necesitará una cuenta de valores ordinaria en un corredor que dé acceso al Nasdaq. El PEA seguirá cerrado: solo acepta sociedades con sede en la Unión Europea o el Espacio Económico Europeo. Y la asignación al precio de introducción está en la práctica reservada a clientes institucionales de los bancos del sindicato; el particular suele comprar a la apertura, al precio de mercado.

Entre ambos, existe desde septiembre una tercera opción, regulada por MiFID: los contratos derivados pre-OPI. El principio ya existía en SpaceX, como vimos cuando los derivados de SpaceX superaron los 5,6 mil millones de dólares en 24 horas. OKX lo trasladó a OpenAI y Anthropic para los traders europeos.

¿Cómo funcionan los X-Perps pre-OPI de OKX?

Un X-Perp es un contrato perpetuo, es decir, un producto derivado sin fecha de vencimiento fija, cuyo precio sigue una referencia. Aquí, la referencia no es un precio de bolsa, que aún no existe, sino el precio formado por el libro de órdenes de OKX, complementado eventualmente por otras plataformas. El contrato se liquida en efectivo: nunca recibes acciones, ni derecho a voto ni dividendo (página de ayuda OKX).

El punto más importante está en la tercera fila de la tabla: el precio de un X-Perp pre-OPI es una opinión de mercado, no una valoración oficial. Euronews señaló el 29 de septiembre que los contratos pre-OPI implicaban para Anthropic unos 2 360 mil millones de dólares, frente a 965 mil millones en la última ronda privada. La diferencia puede cerrarse en uno u otro sentido el día de la cotización.

¿Cómo abrir una cuenta OKX y acceder a los mercados pre-OPI?

El proceso consta de cinco pasos con un bono de 100 $ ofrecido con nuestro enlace de referencia para la OPI que elijas:

1. Crear una cuenta a través de el enlace de referencia Cointribune, que vincula el bono de bienvenida.
2. Pasar la verificación de identidad, obligatoria para todo residente del EEE.
3. Responder al cuestionario de idoneidad MiFID, que verifica que comprendes los productos apalancados. Sin él, los X-Perps permanecen cerrados.
4. Depositar euros por transferencia SEPA, o criptomonedas.
5. Buscar OPENAIUSD o ANTHROPICUSD en la pestaña X-Perps, elegir el apalancamiento, y nunca comprometer más de lo que estás dispuesto a perder.

OKX realiza una campaña de lanzamiento para los nuevos registrados de 33 países europeos: vales X-Perps utilizables durante siete días para los dos contratos pre-OPI, y recompensas en BTC bloqueadas durante treinta días. El monto depende de cada usuario y se muestra en la aplicación tras el registro; las tareas (depósito, primeras órdenes) deben cumplirse en treinta días (condiciones de la campaña).

Un recordatorio que los traders experimentados conocen: un vale permite abrir una posición sin usar fondos propios, pero el margen ofrecido no es retirable. Solo lo es la ganancia eventual.

¿Cuáles son los riesgos, concretamente?

El primero es mecánico. Con un apalancamiento de 10x, una caída del 10% en la valoración implícita basta para liquidar una posición larga. OKX lo escribe sin rodeos: « Leverage can amplify gains and losses and may cause rapid liquidation. Capital is at risk. » (El apalancamiento puede amplificar ganancias y pérdidas y causar una liquidez rápida. El capital está en riesgo.)

El segundo es específico de las OPIs. Un calendario se desliza: Anthropic apuntaba a finales de septiembre, luego a mediados de octubre; OpenAI a 2026, luego a 2027. El propio prospecto de Anthropic, según Reuters, dedica casi un tercio de sus páginas a factores de riesgo, incluso mencionando « risks existenciales para la humanidad » ligados a la IA. Una empresa que escribe eso a sus futuros accionistas no promete una trayectoria lineal.

Anthropic aún no ha publicado su prospecto en el sitio de la SEC, y es esta publicación, no las filtraciones, la que realmente pondrá en marcha la cuenta atrás. Si ocurre en los próximos días, la ventana de mediados de octubre se mantiene; si no, se desplazará hacia noviembre, a pocos días de las elecciones de mitad de mandato americanas.

Hasta entonces, los X-Perps de OKX seguirán siendo el único termómetro europeo de lo que el mercado está dispuesto a pagar, un termómetro que debe leerse con las precauciones descritas arriba. Para seguir lo que la empresa destaca antes de la cotización, leer Anthropic abre Claude Mythos a 150 organizaciones justo antes de la OPI.

La Rédaction C.

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