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¿Qué es Uniswap?

Mié 03 Mar 2021 ▪ 10 min de lecture ▪ par Luc Jose A.

Uniswap es un DEX (mercado descentralizado) que se ha puesto muy de moda durante los últimos meses. A diferencia de otras plataformas, no existe absolutamente ningún intermediario que intervenga en las operaciones que realizan los participantes. Como resultado, carece de libro de órdenes a diferencia del resto de mercados descentralizados como IDEX o Binance DEX.

En su lugar, son los usuarios quienes crean la liquidez ellos mismos al crear lo que comúnmente se llama un «pool». Mediante un mecanismo muy específico, el precio se fija de forma automática, no siendo posible ejecutar una orden de venta o compra por un importe determinado.

Para aparecer en Uniswap, no es necesario pagar tarifas por ser listado como es el caso en casi todas las plataformas. Además, cualquier persona puede iniciar un pool, sin necesidad de contar con el consentimiento expreso del equipo tras el proyecto. La única restricción actualmente se refiere al tipo de tokens negociables a través de este protocolo, ya que solamente es compatible con el estándar ERC-20 (desplegado en blockchain Ethereum).

En este artículo, explicaremos en detalle en que consiste Uniswap, cómo funciona, su modelo de negocio, la utilidad del token UNI y cómo utilizar fácilmente esta herramienta para negociar activos digitales.

¿Cómo funciona Uniswap?

Lo primero que sorprende cuando se usa Uniswap es su diseño totalmente diferente al resto. Como ya mencionamos, no es posible utilizar un libro de órdenes donde todos pueden colocar una orden de compra o venta por la cantidad deseada.

En el caso que nos ocupa, Uniswap trabaja con lo que se denomina como pool o fondo de liquidez. Estas reservas las aportan los proveedores de liquidez. Cualquiera puede convertirse en un proveedor de liquidez siempre que coloque una suma equivalente a ambos tokens que componen el respectivo par de negociación. Valdría cualquier combinación de un par de tokens ERC-20, aunque la mayoría de las veces los pares negociados tienen como base ETH o una moneda estable como por ejemplo USDT.

Cuando un usuario compra o vende usando este fondo común – a un precio que no puede negociar -, se aplica una comisión, la cual es distribuida entre los proveedores de liquidez en proporción a la parte que han inyectado en dicho fondo común.

Si esto no le queda muy claro, usaremos un pequeño ejemplo práctico para aclarar todo esto. Imaginemos que Uniswap tiene un par de negociación de Ethereum (ETH) y el token TheCoinTribune (TCT). Para calcular la liquidez total del fondo, Uniswap utiliza un método muy sencillo: ETH x TCT. El objetivo de Uniswap es mantener la liquidez constante, lo que significa que el precio de ETH o TCT se ajustará automáticamente en función de la oferta y la demanda.

Veamos qué pasaría si se da el siguiente escenario:

Bob decide comprar ETH a cambio de sus tokens TCT.

Para que la liquidez total se mantenga constante, el precio de ETH aumentará, ya que su oferta ha disminuido ligeramente, mientras que el precio de TCT disminuirá, ya que su oferta ha aumentado ligeramente. Si al principio teníamos 1.000 ETH y 1.000 TCT, la liquidez original era de 1.000.000. Cuando Bob vaya a vender 100 TCT por 100 ETH, el precio del ETH pasará a ser 1.000.000 ÷ 900 = 1111,11, mientras que el precio del token TCT será 1.000.000 ÷ 1.100 = 909,9.

Análogamente, ocurriría justo lo contrario si Bob decidiera comprar TCT a cambio de ETH.

¿Cómo usar o crear un pool en Uniswap?

Puede comenzar a usar Uniswap en su sitio web o mediante su aplicación. Como hemos visto, cualquiera puede crear o unirse a un pool de liquidez si así lo desea. No existen restricciones.

Para crear un fondo de liquidez, primero debe ir al sitio o la aplicación. Luego debe conectar la cartera donde guarde sus tokens ERC-20. Cualquier cartera Ethereum servirá, aunque MetaMask es más fácil de usar si, por ejemplo, opera a través de un navegador web.

A continuación, debe elegir los dos tokens con los que desea crear el fondo de liquidez. Como hemos visto, no hay restricción siempre que se trate de tokens ERC-20. Sin embargo, evite crear pares demasiado “exóticos”, porque entonces se arriesga a que nadie participe en su pool y posiblemente tenga pocos usuarios interesados en comprar o vender, al presentar tan baja liquidez. Intente crear un par donde su token esté vinculado en la medida de lo posible a USDT o ETH.

Una vez realizada su elección, deberá hacer clic en el botón Swap. Luego aparecerá una ventana en su pantalla mostrando un pequeño resumen de la transacción. Si toda la información es correcta, deberá confirmar la transacción en su cartera. Luego, solo tiene que esperar a su confirmación en la red Ethereum y su pool estará operativo.

En el caso de que simplemente desee utilizar un fondo de liquidez ya existente, simplemente debe consultar si está disponible en el listado. A continuación, puede optar por comprar o vender cualquiera de ambas monedas al precio ofrecido por Uniswap.

Equilibrio automático de precios

A pesar de que no es posible elegir un precio de compra o venta en Uniswap, existe un proceso mediante el cual los precios se reequilibran por su cuenta. La solución es bien simple: arbitraje.

Si consulta regularmente Coinmarketcap.com, sabrá que se muestra el precio promedio de un activo digital basado en sus precios en múltiples plataformas. Un rápido vistazo a las cifras le da una idea aproximada del precio real de dicha criptomoneda.

En caso de apreciar alguna diferencia relevante respecto a las cantidades de Uniswap y Coinmarketcap, entonces puede decidir vender o comprar una criptomoneda para obtener un beneficio en esta transacción. Dado que la mayoría de participantes en el mercado procede con el mismo razonamiento en todos los pares negociados, el precio en Uniswap tenderá hacia el precio de mercado. Debido a la creciente popularidad de este DEX, la mayoría de las veces estará comprando o vendiendo sus monedas digitales simplemente a precio de mercado. Por lo tanto, no tiene que preocuparse demasiado ya que virtualmente no existe posibilidad de acabar pagando un precio demasiado alto o vendiendo demasiado bajo.

¿Cuál es el modelo de negocio de Uniswap?

Cualquier plataforma para negociar criptomonedas, exige cobrar tarifas a sus usuarios para obtener un flujo de efectivo que le permita seguir operando. Sin él, no es posible pagar el salario de empleados. Pero Uniswap tiene un modelo de negocio diferente, ya que el protocolo está disponible en código abierto. Cada uno puede hacer su propia contribución según lo crea oportuno.

Existe en cargo del 0.3% como tarifa por transacción, pero esta se agrega al fondo de liquidez, de modo que no es realmente un pago a Uniswap. Cuando un proveedor desee retirarse de un fondo, podrá recuperar su participación inicial además de la parte de las comisiones obtenidas, que se le devolverán en proporción al dinero invertido.

En el futuro, sin embargo, no se excluye que parte de dichas comisiones pase a formar parte de un fondo común utilizado para financiar un equipo de desarrollo. Pero de momento, todo ello son suposiciones que quizás no lleguen a cumplirse nunca.

¿Para qué se utiliza el token UNI?

Elección

En términos estrictos, el token UNI solo otorga derechos con respecto al gobierno del proyecto. Esto permite que cada titular tenga derecho a votar sobre cambios futuros en el protocolo.

En total, se emitieron mil millones de tokens UNI, un 60% de los cuales se distribuyeron entre los miembros de la comunidad Uniswap ya existente. Se considera miembro de la comunidad  a todo aquel que haya realizado al menos una transacción utilizando el protocolo.

El 40% restante ha sido reservado para miembros del equipo, inversores y asesores durante los próximos 4 años.

Conclusión

Esperamos que haya disfrutado de nuestro artículo sobre Uniswap y que le haya permitido aprender más sobre esta vanguardista plataforma descentralizada que opera prescindiendo de un libro de órdenes, siendo imposible ejecutar órdenes de compra o venta en el sitio.

Como hemos visto, cualquiera puede crear su propio fondo de liquidez en el sitio siempre que use tokens ERC-20. Sin embargo, no se excluye que en el futuro otros tipos de tokens puedan trabajar con este protocolo. Al brindar liquidez a un pool, se beneficiará con un 0,3% de cada transacción ejecutada, en proporción a su inversión en dicho fondo. Es posible salir de un fondo de liquidez, unirse a uno ya existente, o bien crear el suyo propio en cualquier momento.

En cuanto al precio, la mayoría de las veces debería poder obtener tokens al precio vigente en el mercado, especialmente en fondos con mayor liquidez. Por lo tanto, puede comprar o vender por un precio justo sin tener que preocuparse por si el precio no es el adecuado.

Si le gusta el proyecto, puede utilizarlo para operar con criptomonedas u obtener tokens UNI. Si desea obtener más información sobre este proyecto, lo invitamos a consultar nuestro listado de guías sobre Uniswap.

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Luc Jose A.

Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu'elle offre. Je m'efforce chaque jour de fournir une analyse objective de l'actualité, de décrypter les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les enjeux économiques et sociétaux de cette révolution en marche.

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