SEC propone la auto-conservación bajo condiciones por custodia cripto

La SEC propuso el 1 de octubre de 2026 un marco para la custodia cripto de los asesores de inversión registrados y fondos regulados: auto-conservación bajo condiciones y recurso a sociedades fiduciarias estatales, según su comunicado n° 2026-100. Los comentarios permanecerán abiertos 60 días después de la publicación del texto en el Federal Register. Cointribune comparó este texto con la carta de los servicios de la SEC del 30 de septiembre de 2025: la vía que el regulador presenta como nueva ya había sido esbozada, bajo la forma de una posición de no persecución sin fuerza legal.

¿Qué cambia la propuesta de la SEC para la custodia cripto?

Según la ficha técnica de la SEC, la propuesta abriría dos vías para la custodia cripto, es decir la conservación de activos de un cliente:

• La auto-conservación por el asesor, bajo condiciones;
• La custodia por una sociedad fiduciaria estatal. 

Se dirige a los asesores de inversión registrados y a los fondos regulados, es decir, las sociedades de inversión registradas y las sociedades de desarrollo de empresas. Según esta ficha, la auto-conservación solo sería posible si el asesor concluye que ningún depositario autorizado está disponible, lo que debería revisar cada trimestre. También debería justificar su pericia, proteger las claves privadas con una autorización conjunta de al menos dos personas para cualquier transacción, y obtener un informe de un auditor independiente sobre sus controles internos en seis meses.

Para un fondo, su consejo de administración debería supervisar el dispositivo. Para las sociedades fiduciarias estatales, el asesor o el fondo debería verificar, antes y luego cada año, que la sociedad esté autorizada por la autoridad bancaria de su Estado para custodiar criptos, examinar sus cuentas auditadas y su informe de control interno, y exigir que los activos de los clientes estén separados de sus fondos propios.

¿Qué aporta este texto en comparación con 2023 y 2025?

Una regla propuesta reemplaza una posición de no persecución. El 30 de septiembre de 2025, los servicios de la SEC indicaron que no recomendarían sanciones contra los asesores y fondos que trataran ciertas sociedades fiduciarias estatales como bancos, bajo condiciones. Pero, su carta precisa que no tiene fuerza legal alguna.

Excepto que Paul Atkins, presidente de la SEC, había descrito esta vía como ya practicable. El 14 de septiembre de 2026, dijo haber pedido a los servicios una propuesta que autorizara la auto-conservación cripto y las sociedades fiduciarias estatales, pues esta última vía «ya funciona en la práctica», según su discurso en el Solana Policy Institute. El 1 de octubre, su comunicado describe otra situación:

La propuesta de hoy ofrecería un marco regulatorio claro para la custodia de criptoactivos, dando a los asesores de inversión y fondos una vía conforma donde antes no existía ninguna.

Las dos frases se concilian: una vía que funciona en la práctica no es una vía conforme con una regla. La diferencia entre 2025 y 2026 es la de una posición de los servicios, sin fuerza legal, y una regla que la Comisión debería aún adoptar. También hay un cambio de enfoque: la propuesta de 2023, retirada oficialmente en junio de 2025, extendía la regla de custodia a todos los activos, mientras que la de 2026 se dice a medida para los criptoactivos.

Fecha	Texto	Contenido	Estado
2023	Propuesta «Safeguarding Advisory Client Assets»	Extender la regla de custodia cripto a todos los activos	Retirada oficialmente en junio de 2025
30/09/2025	Carta de la división Investment Management	No se recomiendan sanciones para las sociedades fiduciarias estatales tratadas como bancos, bajo condiciones	Posición de los servicios, sin fuerza legal
01/10/2026	Propuesta 2026-100	Auto-conservación y sociedades fiduciarias estatales, bajo condiciones	Propuesta, 60 días de comentarios

¿Cuál es el siguiente paso en el calendario para la SEC?

La SEC debe publicar la propuesta en el Federal Register, el diario oficial federal estadounidense; luego los comentarios permanecerán abiertos 60 días, según su comunicado. El plazo no comienza en la fecha del comunicado, sino en la de esta publicación, que la SEC no ha anunciado aún. 

Para un inversor europeo, nada cambia por el momento. En Europa, los servicios de custodia cripto están regulados sobre todo por MiCA, con supervisión de las autoridades nacionales, incluida la AMF en Francia.

No existe aún una fecha fijada para la SEC, todo depende de la publicación en el Federal Register, luego de los 60 días de comentarios antes de cualquier votación sobre un texto definitivo. Sobre todo, serán las condiciones de auto-conservación las que indicarán si criptos arriesgadas como el bitcoin podrán realmente permanecer con un asesor, un punto que nuestra redacción seguirá de cerca. Por ahora, una regla sin fecha sucede a una carta sin fuerza legal y el sello oficial se está esperando.