Solana acumula $14,5 mil millones en futuros mientras se hunde

Solana registra un récord histórico : 71,8 millones de SOL están comprometidos en los contratos de futuros. Este pico de interés abierto podría indicar un aumento de poder. Sin embargo, la criptomoneda cae un 18 % en una semana, firmando una de las peores actuaciones del mercado. Esta discrepancia entre la especulación alcista y el colapso del precio plantea interrogantes : ¿está el mercado impulsado por un apalancamiento excesivo?

Un récord de interés abierto y un riesgo de compresión larga

Solana ha alcanzado un umbral sin precedentes en sus contratos de futuros, con un interés abierto alcanzando los 71,8 millones de SOL, aproximadamente 14,5 mil millones de dólares, mientras que la criptomoneda sufre una corrección brutal.

Este pico de posiciones abiertas ocurre mientras que el precio del activo ha caído un 18 % en la semana, una de las peores actuaciones del top 20 de criptomonedas este año. Tal configuración revela un desequilibrio creciente. Las tasas de financiación perpetua vuelven a ser positivas en 0,0043 %, comparado con -0,0065 % anteriormente, lo que refleja una dominancia de posiciones largas apalancadas, en un mercado que sin embargo se orienta a la baja.

El escenario clásico de una «compresión larga» parece perfilars, mientras que los precios continúan bajando a pesar del interés creciente en los derivados.

Los datos del mercado apuntan hacia una dinámica globalmente desfavorable para los alcistas, con varias señales técnicas negativas :

• El volumen neto de tomadores (net taker volume) es mayoritariamente vendedor, indicando una caída en las órdenes más agresivas ;

• El CVD spot (Delta de Volumen Acumulado) se orienta a la baja, lo que revela que la presión vendedora también viene del mercado spot, no solo de productos derivados ;

• El precio de SOL se dirige hacia su cierre semanal más bajo desde finales de agosto, sugiriendo una ruptura técnica significativa.

Así, el comportamiento actual del mercado derivado de Solana no muestra un aumento de confianza, sino más bien un desequilibrio donde el uso intensivo del apalancamiento podría amplificar la corrección en curso.

Fundamentos de red en declive : la adopción de Solana se ralentiza

Más allá de las señales provenientes de los mercados derivados, los datos on-chain de Solana también muestran signos de debilidad. De hecho, el valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema DeFi de Solana ha caído un 16 % en los últimos siete días.

Al mismo tiempo, el número de transacciones diarias ha disminuido un 11 %, evidenciando una desaceleración de la actividad en la cadena. Esta caída ocurre mientras Solana enfrenta una competencia cada vez más marcada de otras blockchains de capa 1, en un contexto donde la innovación técnica ya no es suficiente para mantener la tracción de los usuarios.

El RSI (índice de fuerza relativa) ha bajado de 69 a 37 desde el 18 de septiembre, indicando un momentum bajista creciente, pero sin estar aún en zona de sobreventa.

Paralelamente, los analistas chartistas observan una configuración en «V invertida», a menudo indicativa de reversión bajista. Esta figura sugiere un regreso hacia una zona de soporte alrededor de 155 $, o incluso un retroceso más profundo hacia 120 $ si el movimiento continúa. El contraste entre estas señales y el nivel récord de interés abierto desencadena el espectro de una compresión larga inminente.

En este contexto, varios escenarios siguen siendo posibles. Un rebote podría ocurrir si el precio logra estabilizarse en torno a las zonas técnicas identificadas y el equipo de desarrollo de Solana logra reactivar el interés mediante innovaciones o asociaciones estratégicas. Por el contrario, la falta de catalizadores positivos combinada con una persistente presión vendedora podría precipitar una fase de corrección más prolongada.