Stablecoins : El FMI teme una pérdida de control monetario en Nigeria
Los stablecoins se han convertido en un verdadero circuito de pago en Nigeria. Para el FMI, su crecimiento aporta una solución concreta a las transferencias costosas, pero ahora pone a prueba los límites monetarios y regulatorios del país.
En resumen
- En resumen Nigeria concentra cerca del 60 % de los flujos de stablecoins en África subsahariana. Estos activos reducen el costo de los pagos, pero favorecen la dolarización digital. El FMI pide una regulación más clara sin sofocar la innovación.
- Estos activos reducen el costo de los pagos, pero favorecen la dolarización digital.
- El FMI pide una regulación más clara sin sofocar la innovación.
Los stablecoins se imponen en Nigeria
Nigeria concentra cerca del 60 % de las entradas de stablecoins registradas en África subsahariana desde 2019. Esta progresión confirma una tendencia ya visible en la adopción africana, impulsada por las transferencias internacionales y la debilidad de varias monedas locales.
Entre julio de 2023 y junio de 2024, el país habría recibido unos 59 mil millones de dólares en flujos de criptoactivos. Los stablecoins respaldados en dólares ocupan un lugar importante en estas transacciones. Se utilizan para recibir dinero, pagar a proveedores o preservar parte de sus ahorros.
El fenómeno ya no se limita a los traders. Hogares y pequeñas empresas ahora utilizan billeteras digitales para sortear la lentitud de las redes bancarias. Un teléfono inteligente y una conexión a internet pueden ser suficientes para recibir fondos en unos minutos.
Una respuesta a las transferencias demasiado costosas
El éxito de los stablecoins se basa primero en un problema muy concreto. Enviar 200 dólares a África subsahariana todavía cuesta alrededor del 9 % del monto transferido en promedio, frente a cerca del 6 % a nivel mundial.
Estas tarifas pesan mucho en las familias que dependen de las remesas desde el extranjero. Los stablecoins a menudo ofrecen una transacción más rápida y barata. También permiten a las pequeñas empresas pagar a socios extranjeros sin esperar varios días.
Su estabilidad relativa refuerza su atractivo. A diferencia del bitcoin, su valor generalmente sigue al dólar. En un país marcado por las fluctuaciones del naira, pueden servir tanto como medio de transferencia como reserva de valor.
Sin embargo, este uso revela una debilidad estructural. Los nigerianos no adoptan los stablecoins solo por gusto por la tecnología. Los usan porque los circuitos financieros tradicionales siguen siendo costosos, lentos o difíciles de acceder.
El FMI teme una dolarización digital
El FMI reconoce estas ventajas, pero advierte que el crecimiento de los stablecoins puede reducir la demanda del naira. Cuanto más los hogares conservan e intercambian tokens respaldados en dólares, menos central es la moneda local en la economía.
Esta sustitución complica el trabajo del Banco Central de Nigeria. Parte de las transacciones pueden salir de las cuentas bancarias clásicas para circular en billeteras digitales. Las autoridades tienen entonces menos visibilidad sobre los movimientos de capital.
La política monetaria también podría perder efectividad. Un aumento de tasas o una restricción de la liquidez en nairas influye menos en los usuarios que almacenan su valor en dólares digitales. El riesgo no es solo tecnológico, afecta directamente la soberanía monetaria.
Las transferencias transfronterizas añaden otra dificultad. Los stablecoins circulan entre varias redes y plataformas. Esta movilidad puede facilitar pagos legítimos, pero también complicar la detección de lavado de dinero, fraudes y flujos no declarados.
Regular sin romper el uso
El FMI no pide a Nigeria prohibir los stablecoins. Recomienda más bien integrarlos claramente en el marco regulatorio. Las plataformas, intermediarios y servicios de conversión deberían estar sujetos a una supervisión adecuada.
Las autoridades también deberán mejorar la recopilación de datos. Sin estadísticas fiables, sigue siendo difícil medir los volúmenes realmente destinados a las transferencias familiares, comercio, ahorro o actividades ilícitas.
Una regulación demasiado estricta podría sin embargo desplazar las transacciones a circuitos menos visibles. Nigeria ya conoce esta tensión. Las restricciones anteriores no han eliminado el uso de cripto. A veces lo han vuelto más informal.
El verdadero desafío consiste, por tanto, en corregir los problemas que hacen indispensables a los stablecoins. Esto supone pagos más baratos, una moneda más creíble y un acceso bancario más amplio. Mientras el eNaira sigue sin convencer, los dólares digitales ya ocupan el terreno. Nigeria no puede seguir tratándolos como un fenómeno marginal.
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Fascinado por bitcoin desde 2017, Evariste no ha dejado de investigar el tema. Si bien su interés inicial era el trading, ahora trata de comprender activamente todos los avances centrados en las criptomonedas. Como editor, se esfuerza por proporcionar constantemente un trabajo de alta calidad que refleje el estado del sector en su conjunto.
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