XRP entra en CME mientras Ripple sigue en disputa legal

Mientras que la regulación lucha por seguir el ritmo de la innovación criptográfica, la llegada de contratos de futuros sobre XRP en CME Group cambia las reglas del juego. Esta iniciativa del mercado mundial de derivados más grande otorga una nueva legitimidad al activo de Ripple, a pesar de la persistente sombra del litigio con la SEC. En un momento cuidadosamente calculado, este lanzamiento simboliza un impulso hacia la institucionalización del XRP, en un contexto de incertidumbre jurídica y tensiones entre la innovación descentralizada y los marcos regulatorios rígidos.

Un lanzamiento estratégico en el corazón de los mercados regulados

CME Group confirmó el lanzamiento de contratos de futuros sobre XRP a partir del lunes 19 de mayo de 2025, con apertura accesible desde el domingo por la noche fuera del horario del mercado.

En su comunicación oficial, la plataforma indica que estos productos estarán disponibles tanto en CME Globex como en CME ClearPort, las dos infraestructuras de trading y compensación del grupo.

Cada contrato estándar representará 50,000 XRP, mientras que los micro contratos serán de 2,500 XRP, ambos regulados y liquidados en efectivo, basándose en el CME CF XRP-Dollar Reference Rate.

En una declaración en abril, Giovanni Vicioso, responsable global de productos criptográficos en CME Group, destacó :

El interés por XRP y su registro subyacente (XRPL) ha aumentado constantemente a medida que la adopción de la red por instituciones y particulares se desarrolla.

Agregó : «Estamos felices de lanzar estos nuevos contratos de futuros para proporcionar un conjunto de herramientas efectivas en términos de capital para apoyar las estrategias de inversión y cobertura de los clientes».

Este lanzamiento forma parte de una estrategia más amplia de expansión de productos derivados cripto dentro de CME Group, ya activo en bitcoin, Ethereum y Solana. Aquí están los elementos clave de esta operación :

• Dos tipos de contratos : estándar (50,000 XRP) y micro (2,500 XRP) ;
• Acceso desde el 18 de mayo fuera del horario del mercado, con cotización en CME Globex y compensación vía CME ClearPort ;
• El producto está indexado al CME CF XRP-Dollar Reference Rate, un índice reconocido ;
• Incremento del 141 % en el volumen diario de derivados cripto en CME en el primer trimestre de 2025, con 198,000 contratos/día (11,300 millones de dólares nocionales) ;
• Un aumento del 83 % en el open interest durante el mismo período, alcanzando los 21,800 millones de dólares.

Esta posición refleja la ambición de CME : captar una demanda institucional creciente por productos cripto regulados, en un entorno cada vez más estructurado.

Un intento de acuerdo rechazado por la justicia estadounidense

Mientras CME finaliza el lanzamiento de sus nuevos productos sobre XRP, la situación jurídica de Ripple sigue sin resolverse. El 16 de mayo de 2025, la jueza federal Analisa Torres, encargada del caso entre la SEC y Ripple, rechazó formalmente una propuesta conjunta de acuerdo destinada a reducir la multa impuesta a Ripple.

Según la solicitud, la sanción inicial de 125 millones de dólares se habría reducido a 50 millones. Sin embargo, la magistrada consideró que esta medida era «inapropiada procesalmente», argumentando que la regla 60 solo permite revertir una decisión judicial final en circunstancias excepcionales, condición que, según ella, no estaba cumplida.

Este revés legal mantiene la presión regulatoria sobre Ripple y arroja una sombra de incertidumbre sobre las perspectivas a corto plazo del activo XRP. Si bien el lanzamiento de productos derivados en CME representa una forma de reconocimiento institucional, no cambia la postura del regulador estadounidense, que mantiene sus exigencias y control sobre las actividades relacionadas con XRP.

Esta decisión judicial llega además en un momento en que las discusiones sobre la posible aprobación de un ETF spot de XRP siguen estancadas en la SEC, lo que frena aún más la integración de XRP en productos financieros convencionales.

Sin embargo, este tenso contexto jurídico no ha frenado otras iniciativas institucionales. En abril, Coinbase también lanzó contratos de futuros sobre XRP en su plataforma derivada regulada, con formatos estándar y nano. Esta proliferación de instrumentos derivados sugiere que el mercado busca organizarse independientemente de las decisiones de la SEC, a la espera de una posible clarificación regulatoria.