Goldman Sachs va racheter Innovator Capital et élargir son offre d’ETF liés à la crypto

Goldman Sachs a accepté d’acquérir Innovator Capital Management, intégrant ainsi le spécialiste des ETF à sa branche de gestion d’actifs. L’accord ajoute les produits à rendement défini d’Innovator à la gamme plus large d’investissements de Goldman, offrant à l’entreprise de nouveaux outils qui définissent des plages de rendement et aident à modeler les résultats des portefeuilles plus précisément.

Conditions de l’accord et date de clôture prévue

L’accord est estimé à environ 2 milliards de dollars, que Goldman prévoit de régler en utilisant un mélange de liquidités et d’actions liées à des objectifs de performance convenus. L’entreprise a expliqué que l’intégration d’Innovator élargira la portée de l’activité ETF de Goldman Sachs Asset Management et soutiendra le développement de nouvelles offres sur sa plateforme. Cela positionne également la banque plus fermement dans une partie en rapide expansion du marché actif des ETF.

Les deux entreprises s’attendent à ce que l’achat soit finalisé au deuxième trimestre 2026, sous réserve de l’approbation réglementaire et des conditions habituelles de clôture. Une fois conclu, environ 28 milliards de dollars d’actifs sous supervision gérés par Innovator seront transférés à Goldman Sachs Asset Management, qui a terminé le troisième trimestre avec 3 450 milliards de dollars d’AUS.

Les produits et l’équipe d’Innovator rejoignent Goldman Sachs

David Solomon, président et CEO de Goldman Sachs, a déclaré que l’acquisition aidera l’entreprise à offrir aux clients un éventail plus large de solutions d’investissement modernes. Il a souligné la montée rapide des ETF actifs, notant leur importance croissante pour les investisseurs recherchant des structures flexibles et adaptables. Dans le cadre de l’intégration d’Innovator aux opérations de Goldman, plus de 60 de ses employés devraient rejoindre les divisions de gestion de fortune tierce et d’ETF de la banque, renforçant ainsi l’expertise et soutenant la gamme de produits élargie.

Un exemple marquant des offres d’Innovator est l’ETF QBF, construit autour d’options FLEX liées aux ETF Bitcoin ou à l’indice Cboe Bitcoin US ETF. Il est conçu pour offrir aux investisseurs une exposition partielle à la hausse du Bitcoin tout en limitant les pertes potentielles à 20 % par trimestre. Sa structure lui permet de capter 71 % de tout mouvement de prix positif du Bitcoin pendant chaque période trimestrielle, fournissant un moyen contrôlé de participer aux gains tout en maîtrisant le risque.

Évolution de l’exposition de Goldman aux actifs numériques

L’implication de Goldman dans les investissements liés aux actifs numériques a considérablement augmenté par rapport à sa position il y a quelques années. La banque considérait les cryptomonnaies comme inadaptées aux stratégies d’investissement des clients en 2020, mais son approche a rapidement changé dans les années suivantes :

• Entre 2020 et 2024, Goldman a participé à 18 levées de fonds soutenant des entreprises axées sur la blockchain, faisant de lui l’un des investisseurs les plus actifs dans les start-ups blockchain naissantes durant cette période.
• Son engagement s’est intensifié en 2024, avec une revue des dépôts 13F du deuxième trimestre par CoinShares montrant que la banque a acheté environ 419 millions de dollars en actions d’ETF Bitcoin.
• Au quatrième trimestre 2024, Goldman avait acheté près de 1,28 milliard de dollars dans l’iShares Bitcoin Trust et environ 288 millions de dollars dans le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, selon les dépôts SEC. Pendant la même période, les avoirs combinés dans les ETF Ethereum de BlackRock et Fidelity ont atteint environ 476 millions de dollars, montrant une exposition plus large aux produits d’actifs numériques.

Dans la continuité de son focus sur les actifs numériques, intégrer Innovator à son activité de gestion d’actifs permet à Goldman d’améliorer une source de revenus à long terme tout en continuant d’élargir les options d’investissement qu’elle propose tant aux clients institutionnels que particuliers, y compris des produits liés au marché de la cryptomonnaie.