Hausse de l’or et de l’argent en 2025, Bitcoin vacille après un record

L’année 2025 a mis en lumière une fracture nette entre les cryptomonnaies et les métaux précieux. Tandis que l’or et l’argent ont enregistré des performances remarquables, bitcoin, après plusieurs mois de progression soutenue, a marqué un net retournement de tendance. En octobre, la première crypto-monnaie affichait encore une hausse de près de 40 % depuis le début de l’année (YTD). Elle accuse désormais un recul d’environ 6 % YTD, traduisant une fin d’exercice plus délicate que prévu.

Les métaux précieux éclipsent la crypto en 2025

Le repli de bitcoin intervient après son sommet historique atteint en octobre à 126 000 dollars, depuis lequel il a reculé d’environ 28 %. À l’inverse, l’or et l’argent ont signé des performances historiques. L’or a progressé de 72 % depuis le début de l’année, ajoutant près de 13,2 billions de dollars à sa capitalisation, tandis que l’argent s’est envolé de 155 % YTD pour atteindre 4,2 billions de dollars, devenant ainsi le troisième actif le plus valorisé au monde.

Le métal jaune est également en passe d’enchaîner huit mois consécutifs de hausse, un niveau de régularité inédit depuis 1980, selon The Kobeissi Letter. À eux deux, l’or et l’argent ont ainsi ajouté près de 16 billions de dollars de capitalisation boursière sur la seule année 2025.

Dans le même temps, la performance du marché crypto dans son ensemble s’est révélée contrastée. Ethereum affiche une baisse de plus de 11 % YTD, XRP recule de 9 %, Solana perd 34 %, Dogecoin chute de 60 % et Cardano de 55 %. Binance Coin (BNB) fait figure d’exception, avec une progression de 20 % depuis le début de l’année.

Pourquoi bitcoin et la crypto rencontrent des difficultés

Plusieurs facteurs expliquent le ralentissement de bitcoin, selon les analystes. Piyush Walke, de Delta Exchange, estime que la divergence observée entre les crypto-monnaies et les métaux précieux montre que la récente baisse ne se limite pas à un simple mouvement vers les valeurs refuges. Les investisseurs semblent plutôt revoir leur exposition face à la montée des tensions géopolitiques, aux craintes d’un ralentissement de l’économie américaine et aux incertitudes commerciales persistantes.

De son côté, The Kobeissi Letter décrit la situation actuelle comme un bear market structuré, alimenté par un recours excessif à l’effet de levier. Pour étayer cette analyse, Sean Farrell, responsable des actifs numériques chez Fundstrat, souligne que la phase de consolidation étroite observée sur bitcoin ces dernières semaines correspond aux schémas historiques de fin d’année. Les investisseurs ont alors tendance à alléger les actifs sous-performants pour réallouer leurs capitaux vers ceux affichant de meilleurs rendements.

Cette dynamique de rotation soutient également une lecture plus constructive de la faiblesse actuelle de bitcoin. Le commentateur Ash Crypto estime que cette sous-performance traduit davantage un découplage temporaire qu’un problème structurel. Selon lui, les capitaux se sont d’abord dirigés vers des couvertures traditionnelles comme l’or et l’argent, dans un contexte d’incertitude macroéconomique, de pressions inflationnistes et de risques géopolitiques. Historiquement, les métaux précieux absorbent en premier les flux défensifs, bitcoin intervenant plus tard dans le cycle, ce qui suggère que le ralentissement actuel s’inscrit dans un schéma de marché déjà observé.

Les tendances saisonnières et les remises à zéro du marché alimentent l’espoir d’un rebond de bitcoin

Malgré les turbulences récentes, certains analystes demeurent prudemment optimistes quant aux perspectives de court terme de bitcoin, évoquant les prémices d’un scénario de reprise.

• Cet optimisme s’appuie d’abord sur des schémas saisonniers. Sean Farrell observe que lorsque bitcoin clôture le mois de décembre en territoire négatif, janvier a historiquement offert un rebond, suggérant que la faiblesse actuelle pourrait être de courte durée.
• Cette lecture saisonnière est renforcée par une analyse plus large du marché. La firme de recherche crypto 10X Research estime que bitcoin approche d’un point où un rebond à court terme devient de plus en plus plausible.
• Selon cette dernière, une correction d’environ 30 % étalée sur près de deux mois et demi a permis de réinitialiser les indicateurs techniques et de réduire la pression du marché, laissant les conditions mieux alignées pour une reprise plus durable.

À plus long terme, les perspectives demeurent positives. L’analyste Colin Lewis souligne que, malgré l’attrait actuel pour l’or et l’argent, le potentiel de bitcoin reste sans équivalent. Il estime que son prix pourrait enregistrer une croissance significative dans les mois ou les années à venir, finissant par surpasser les métaux précieux sur la durée.

Dans le même temps, plusieurs grandes institutions financières ont revu leurs prévisions à la baisse. Standard Chartered a ainsi ramené son objectif de prix de fin d’année pour bitcoin à 100 000 dollars, contre 200 000 dollars précédemment, et ajusté sa projection pour 2026 à 150 000 dollars, contre 300 000 dollars initialement. bitcoin s’échange actuellement autour de 90 125 dollars, ce qui laisse planer des doutes sur sa capacité à atteindre cet objectif révisé dans les derniers jours de 2025.

Par ailleurs, les grandes institutions financières ont revu leurs prévisions de Bitcoin à la baisse. Standard Chartered a réduit son objectif de prix de fin d’année à 100 000 $ contre 200 000 $ et ajusté ses perspectives pour 2026 à 150 000 $ contre 300 000 $. Bitcoin se négocie actuellement autour de 90 125 $, laissant planer le doute quant à sa capacité à atteindre cet objectif révisé lors des derniers jours de 2025.