JPMorgan ouvre son JPM Coin aux institutions sur Ethereum

JPMorgan étend JPM Coin directement à Ethereum. Son jeton de dépôt en dollars, JPMD, était déjà disponible sur Base depuis novembre 2025. Il peut désormais être utilisé par les clients institutionnels agréés sur le réseau Ethereum pour effectuer des paiements, régler des transactions sur des actifs tokenisés ou déplacer des garanties. Kinexys a déjà traité plus de 4 000 milliards de dollars depuis son lancement.

JPM Coin arrive directement sur Ethereum

JPMorgan avait déjà déployé JPM Coin sur Base, le Layer 2 de Coinbase, en novembre 2025. La banque ajoute maintenant Ethereum lui-même. Le choix repose notamment sur la profondeur de la liquidité disponible sur le réseau et sur la quantité d’actifs financiers déjà tokenisés.

JPM Coin, dont le ticker est JPMD, représente des dépôts en dollars détenus chez JPMorgan. Un client institutionnel peut donc transformer une partie de son dépôt bancaire en jetons, les transférer sur blockchain puis les reconvertir.

Les transactions peuvent s’effectuer en quelques secondes, y compris en dehors des horaires bancaires classiques. Emma Landriault, responsable mondiale de Kinexys Labs, explique que les sociétés crypto pourront notamment utiliser JPMD pour leurs paiements on-chain. Les institutions financières pourront de leur côté régler des transactions ou déposer des garanties. JPMD reste cependant réservé aux clients approuvés par JPMorgan. Ethereum devient donc public pour l’infrastructure, mais l’accès au jeton reste contrôlé.

Ethereum récupère une nouvelle brique de la finance institutionnelle

JPM Coin n’est pas la première opération de JPMorgan sur Ethereum. En décembre 2025, la banque avait déjà lancé MONY, son fonds monétaire tokenisé sur Ethereum. Le produit avait démarré avec 100 millions de dollars apportés par JPMorgan et permet aux investisseurs qualifiés d’obtenir une exposition à des titres de dette de court terme directement on-chain.

Un deuxième fonds tokenisé a suivi en mai. Le mouvement dépasse donc les simples paiements. Ethereum commence à réunir sur une même infrastructure de l’argent bancaire tokenisé, des fonds monétaires, des stablecoins et d’autres actifs du monde réel.

JPM Coin apporte surtout une pièce importante : le cash nécessaire au règlement. Une institution peut par exemple acheter un actif tokenisé et utiliser un dépôt JPMorgan également tokenisé pour régler la transaction. Les deux jambes de l’opération peuvent alors fonctionner sur des infrastructures blockchain.

Kinexys a pris une certaine taille entre-temps. JPMorgan indique que sa plateforme blockchain a dépassé 4 000 milliards de dollars de transactions cumulées. Son volume quotidien moyen tourne désormais autour de 7 milliards de dollars. En avril, la banque parlait encore de plus de 3 000 milliards cumulés et d’environ 5 milliards de dollars par jour. La progression est rapide.

JPM Coin reste différent d’un stablecoin classique

JPMD ressemble beaucoup à un stablecoin en surface. Un jeton représente un dollar et peut circuler sur une blockchain publique. La structure juridique est différente. JPM Coin représente un dépôt bancaire chez JPMorgan. L’utilisateur doit donc être client de la banque et satisfaire ses critères d’éligibilité. USDC ou USDT peuvent au contraire circuler entre des wallets sans que chaque détenteur possède un compte auprès de leur banque partenaire.

JPMorgan expérimente plusieurs réseaux pour ce modèle. Après Base et Ethereum, la banque prévoit également d’étendre JPM Coin à Canton Network, une infrastructure particulièrement orientée vers les marchés financiers institutionnels.

L’arrivée sur Ethereum reste toutefois symbolique. JPMorgan a longtemps privilégié ses propres infrastructures blockchain privées. Elle utilise maintenant directement des réseaux publics pour certains produits financiers tout en conservant le contrôle sur les utilisateurs autorisés. Le réseau Ethereum n’accueille donc pas simplement un nouveau token en dollars. Il accueille directement les dépôts d’une des plus grandes banques mondiales sous forme tokenisée.