Kraken ouvre plus de 7 000 actions américaines aux investisseurs européens

L’accès aux marchés américains s’élargit pour les investisseurs de l’Espace économique européen. Le 18 août, Kraken a annoncé l’ouverture de plus de 7 000 actions cotées aux États-Unis à ses clients éligibles. L’offre réunit aussi plus de 700 xStocks et plus de 600 crypto-actifs dans un même compte réglementé. Cette évolution s’inscrit dans le cadre de son agrément MiFID. Elle rapproche actions traditionnelles, titres tokenisés et actifs numériques, tout en conservant leurs cadres réglementaires distincts pour les investisseurs européens concernés.

Kraken élargit l’accès aux actions américaines

Les clients éligibles de l’EEE peuvent désormais négocier plus de 7 000 actions américaines depuis Kraken Pro, sur ordinateur ou mobile. Les clients concernés ne paient aucune commission de négociation sur ces opérations. Toutefois, d’autres frais peuvent s’appliquer et certaines restrictions restent liées au pays, au compte ou aux produits disponibles. L’offre cible donc les utilisateurs européens répondant aux conditions prévues.

Cette nouvelle offre annoncée mardi ajoute aussi plus de 700 xStocks, des actions américaines tokenisées et garanties à 1 pour 1 par les titres sous-jacents. Les investisseurs peuvent ainsi retrouver des expositions similaires sous deux formes différentes. Les actions traditionnelles fonctionnent avec une infrastructure de courtage réglementée. Les xStocks reposent, eux, sur des jetons blockchain adossés aux actions correspondantes.

Mark Greenberg, directeur commercial de Payward et responsable de Payward Services, souligne que ce lancement permet aux investisseurs de choisir entre actions traditionnelles et représentations tokenisées d’un même actif, sans déplacer leurs capitaux ni changer de plateforme :

Ce lancement élimine la distinction artificielle entre les formats traditionnels et tokenisés d’un même actif, et grâce à la coexistence d’actions cotées aux États-Unis et de xStocks au sein d’un même compte réglementé, les clients peuvent choisir la manière dont ils accèdent à la même exposition sous-jacente (que ce soit par le biais d’actions traditionnelles ou d’une représentation tokenisée) sans déplacer de capitaux ni changer de plateforme.

Mark Greenberg, directeur commercial de Payward et responsable de Payward Services.

Un lancement placé sous le cadre MiFID

Kraken propose ces services d’actions par l’intermédiaire de Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited. Cette société d’investissement basée à Chypre dispose d’une licence MiFID nᵒ 342/17. Elle relève de la Commission chypriote des valeurs mobilières et des changes, la CySEC. Le dispositif distingue ainsi les services liés aux valeurs mobilières des activités portant sur les crypto-actifs.

Cette séparation réglementaire s’inscrit également dans le cadre du règlement MiCA pour les services liés aux actifs numériques. L’identification de l’entité responsable reste importante. L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a rappelé que les prestataires non agréés devaient engager une liquidation ordonnée après la fin de la période transitoire du MiCA, le 1ᵉʳ juillet. Le lancement des actions repose, de son côté, sur le cadre MiFID applicable au service.

Pour les utilisateurs éligibles, Kraken regroupe plusieurs instruments dans un environnement réglementé unique. Les actions américaines restent liées aux mécanismes classiques du courtage. Elles suivent notamment les horaires de marché, les processus de règlement et les protections associées aux actionnaires. Les xStocks adoptent une structure différente, avec des jetons pouvant être transférés vers certains portefeuilles en auto-custodie et négociés lorsque les marchés publics sont fermés.

Les xStocks rapprochent actions et actifs numériques

Kraken développe aussi le modèle des xStocks au-delà des sociétés déjà cotées. La plateforme prévoit notamment de distribuer des allocations tokenisées liées à de nouvelles introductions en Bourse. Les clients éligibles peuvent soumettre des manifestations d’intérêt non contraignantes. Une fois l’offre commencée sur le marché, les actions attribuées peuvent alors prendre une forme tokenisée.

Cette évolution intervient alors que plusieurs plateformes rapprochent les actifs numériques et les produits financiers traditionnels. Binance propose de son côté un accès à plus de 7 000 actions américaines et ETF à certains clients non américains. L’entreprise prévoit également des actions tokenisées appelées bStocks. Coinbase a aussi annoncé des actions américaines tokenisées, garanties à 1 pour 1 par les titres sous-jacents, pour des clients éligibles hors des États-Unis.

Coinbase avait auparavant ouvert aux clients américains éligibles l’accès aux actions américaines traditionnelles et aux ETF. Son offre regroupait plus de 8 000 titres dans une structure de courtage distincte. Elle permettait également des transactions 24 heures sur 24, cinq jours sur sept, ainsi que des achats fractionnés. En parallèle, le marché des actions tokenisées attire davantage l’attention des régulateurs.

Un marché tokenisé sous surveillance

La valeur distribuée du marché des actions tokenisées atteignait environ 1,4 milliard de dollars en mai. La SEC étudiait alors un cadre potentiel pour la négociation d’actions sur blockchain. Les discussions portent notamment sur la conservation, les droits des actionnaires, la liquidité et le règlement. Ces éléments accompagnent le développement des nouvelles infrastructures de marché.

Pour les investisseurs européens éligibles, Kraken propose donc plusieurs voies d’accès aux marchés américains dans un même environnement. Les actions classiques conservent leur fonctionnement de courtage, tandis que les xStocks introduisent une représentation tokenisée des titres. Les crypto-actifs restent, eux, encadrés par leur propre dispositif réglementaire. Cette organisation distingue les instruments tout en les rassemblant dans une même interface.

Les conditions d’accès restent toutefois liées à l’éligibilité, au compte, à la localisation et aux produits concernés. Les frais autres que les commissions de négociation peuvent également s’appliquer. Les investisseurs doivent donc considérer ces paramètres avant d’utiliser les différents instruments disponibles. Le service ne supprime pas les différences entre les structures juridiques et financières des actifs.

Le lancement de Kraken ajoute ainsi une nouvelle offre aux services financiers accessibles dans l’EEE. À mesure que les plateformes associent actions, ETF, xStocks et crypto-actifs, leurs modèles évoluent parallèlement aux règles européennes et américaines. Le développement des titres tokenisés maintient aussi l’attention sur la conservation, la liquidité, le règlement et les droits des investisseurs. Pour les investisseurs de l’EEE, l’ouverture de plus de 7 000 actions américaines marque surtout une nouvelle étape dans cette convergence entre finance traditionnelle et blockchain. À terme, son évolution dépendra surtout du cadre européen et des conditions d’accès.